港股喜迎7月開門紅，恒生指數(shù)大漲近400點，漲幅超2%，站穩(wěn)于19306點；科技指數(shù)漲近4%，重回4000點上方。

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能源、汽車及科網(wǎng)股的反彈共同促成了指數(shù)大漲。消費領(lǐng)域的利好得到數(shù)據(jù)進(jìn)一步確認(rèn)，6月新能源車銷量反彈及新車上市，引發(fā)小鵬汽車等個股大漲。隨著港股IPO復(fù)蘇，“運動科技第一股”在線健身平臺Keep將于近日登陸港股。

光大證券認(rèn)為，港股估值仍維持在歷史低位，回落空間有限。長期來看隨著國內(nèi)經(jīng)濟的企穩(wěn)回升、政策效應(yīng)的持續(xù)釋放，經(jīng)濟運行有望在三、四季度延續(xù)恢復(fù)向好態(tài)勢，積極因素在累積增多。未來若相關(guān)的政策落地或經(jīng)濟數(shù)據(jù)驗證復(fù)蘇后市場有望重回上行軌道。

科技、能源引領(lǐng)反彈

彈性最強的恒生科技指數(shù)大漲！在阿里、京東等權(quán)重，商湯、嗶哩嗶哩等科網(wǎng)股及小鵬、理想等新能源車反彈帶動下，恒生科技指數(shù)漲3.66%。

AI股大漲， 消息面一是7月6日到7月9日，2023世界人工智能大會WAIC將在上海召開。二是近日業(yè)內(nèi)首個AIGC全棧視頻生成平臺“商湯如影SenseAvatar”數(shù)字人視頻生成平臺正式上線，全面登陸IOS/Android應(yīng)用市場。同時，科網(wǎng)權(quán)重也出現(xiàn)了全面反彈，包括阿里巴巴、京東、快手及百度等均出現(xiàn)了不同程度上漲。

恒生指數(shù)上漲還得到了能源權(quán)重的支持。港股高股息資產(chǎn)“三桶油”估值在低利率背景下有望得到中長期修復(fù)，中國石油股份大漲4.43%，再創(chuàng)年內(nèi)新高。自去年11月低點計算，中國石油股份反彈復(fù)蘇達(dá)到97%。

原油市場基本面依然向好。沙特阿拉伯國家石油公司首席執(zhí)行官納瑟爾日前表示，在發(fā)展中國家，特別是中國和印度的穩(wěn)健需求支持下，今年余下時間全球石油市場的基本面預(yù)計將保持良好。

新能源汽車銷量回暖

近日公布的6月新能源車銷量整體上揚。新勢力中超跌個股反彈領(lǐng)先，小鵬汽車大漲近17%，自今年6月初低點反彈達(dá)92%，反映出新能源車整體銷售回暖的大環(huán)境和市場情緒的持續(xù)改善。

數(shù)據(jù)顯示，小鵬汽車6月共交付新車8620輛，環(huán)比增長15%，同比則大幅下滑43.65%；整個二季度，小鵬汽車?yán)塾嫿桓?.32萬輛。與銷量溫和復(fù)蘇相比，小鵬6月29日發(fā)布的重量級新車G6獲正面反饋，提升了銷量進(jìn)一步回暖的預(yù)期。

里昂發(fā)表報告表示，預(yù)計G6 月銷量將達(dá)1萬輛，帶動集團第三季中月銷量重回1.5萬輛的水平。該行補充，集團智能輔助駕駛系統(tǒng)的潛在推出及政府對行業(yè)的支持取態(tài)將進(jìn)一步增強小鵬的前景，將其目標(biāo)價由39港元升至51.2港元。大摩指出，小鵬要憑G6扭轉(zhuǎn)局勢言之尚早，但至少產(chǎn)品定價更為精準(zhǔn)，另一車型P5可助市場恢復(fù)對小鵬硬件信心，令投資者愿留意其軟件潛力，續(xù)予增持評級。

蔚來汽車降價效應(yīng)顯著，銷量重新站上萬輛關(guān)口。6月，蔚來交付新車1.07萬輛，環(huán)比增長74.0%。蔚來于2023年第二季度交付23520輛汽車。蔚來智能電動旗艦SUV全新ES8的交付于2023年6月28日開始爬升。2023年6月15日，蔚來發(fā)布智能電動旅行車ET5Touring，并于翌日開始交付。

作為新勢力中的領(lǐng)頭羊，理想汽車6月共計交付新車32575輛，月度交付量首次突破三萬，同比增長150.1%。今年第二季度，理想汽車?yán)塾嫿桓读窟_(dá)到86533輛，同比增長201.6%。值得一提的是，理想汽車2023年上半年的交付量已經(jīng)超過2022年全年的交付量。

乘聯(lián)會表示，中國新能源車企正在走出囚徒困境。首先，從車企角度看，多家新能源車企已經(jīng)停止或減緩直接降價，并通過更具性價比、更貼合用戶需求配置的車型吸引消費者。其次，從消費角度看，4至5月期間在上海等多地車展逐步釋放消費者購車需求，汽車銷量、新增訂單等短期數(shù)據(jù)有回暖跡象。近期官方陸續(xù)出臺新能源汽車消費鼓勵政策，有望進(jìn)一步刺激終端需求提升，國內(nèi)新能源汽車行業(yè)下半年銷量增速有望再次抬頭向上。

運動科技第一股將登陸港股

港交所近日披露，在線健身平臺Keep將于7月12日登陸港股。

平臺Keep的主要產(chǎn)品包括在線健身內(nèi)容、智能健身設(shè)備和配套運動產(chǎn)品。根據(jù)灼識咨詢報告，于2022年，按月活躍用戶及用戶完成的鍛煉次數(shù)計算，Keep是中國及全球最大的在線健身平臺。

根據(jù)灼識咨詢報告，于2020年、2021年及截至2022年，公司平臺的平均月活躍用戶分別為2970萬、3440萬及3640萬。于2022年，公司的月活躍用戶分別在公司平臺總共記錄約21億次鍛煉次數(shù)。

于往績記錄期間，會員訂閱及在線付費內(nèi)容的收入有所增加，此乃由于平均月度訂閱會員增加及會員滲透率不斷上升。于2020年、2021年及2022年，每名月活躍用戶收入分別為人民幣37.2元、人民幣47.1元及人民幣60.8元。

從收入來源看，Keep收入主要來自于自有品牌產(chǎn)品、會員訂閱及線上付費內(nèi)容，以及廣告和其他服務(wù)。2022年，這三項內(nèi)容分別占Keep總收入的51.4%、40.4%和8.2%。

2019年、2020年、2021年及2022年，公司收入分達(dá)到人民幣6.63億元、11.07億元、16.2億元及22.12億元，同期毛利分別為人民幣2.73億元、4.99億元、6.77億元及9億元，毛利率分別達(dá)到41.1%、45.1%、41.8%及40.7%。非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則計量下經(jīng)調(diào)整虧損凈額分別為人民幣3.66億元、1.06億元、8.27億元及6.67億元。

來源：中國基金報

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