雷達(dá)財經(jīng)出品 文|李亦輝 編|深海
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方便面巨頭盈利變難了。
3月8日,統(tǒng)一企業(yè)中國控股有限公司(下稱“統(tǒng)一”)發(fā)布2022年業(yè)績,報告期營收為282.57億元,比上年同期增長30.27億元;凈利潤為12.22億元,比上年同期減少2.78億元。
疫情之下,人們居家時間變多,一定程度上促進(jìn)了方便面的消費。但受大宗原物料價格上漲及運價上漲等綜合影響,公司業(yè)績呈現(xiàn)出“增收不增利”,這也是統(tǒng)一連續(xù)兩年凈利潤下滑了。
另外,統(tǒng)一不僅要與康師傅、今麥郎等同行巨頭正面競爭,還要面對阿寬食品這樣的新生代食品企業(yè)的追趕,研發(fā)創(chuàng)新成為改善其業(yè)績的關(guān)鍵。對此統(tǒng)一在財報中也表示,集團(tuán)會持續(xù)賦能民生大盤產(chǎn)品,迭代創(chuàng)新;另一方面,統(tǒng)一表示會積極布局新品。
利潤連續(xù)兩年下滑
資料顯示,統(tǒng)一方便面創(chuàng)立于1967年,憑借肉燥面、雞汁排骨等方便面口味迅速占領(lǐng)中國臺灣方便面市場,曾一度成為當(dāng)?shù)厥称沸袠I(yè)的龍頭老大。
上世紀(jì)90年代,進(jìn)口方便面開始進(jìn)入國內(nèi)市場,這類產(chǎn)品價格較高,可以賣到5元左右一碗,而國內(nèi)原有品牌價格低廉,賣幾毛錢一袋。
看到這樣兩極分化市場中的機(jī)遇,康師傅和統(tǒng)一先后進(jìn)軍大陸市場。天眼查資料顯示,統(tǒng)一企業(yè)(中國)投資有限公司于1998年注冊成立,企業(yè)注冊資本112247萬美元,超過了99%的上海市同行,實繳資本110377萬美元。
進(jìn)軍大陸初期,統(tǒng)一的鮮蝦面因口味太過清淡,遭遇了水土不服,發(fā)展遠(yuǎn)不如康師傅的紅燒牛肉面順利。
2006年,武漢統(tǒng)一方便面試著從成都統(tǒng)一引進(jìn)了老壇酸菜牛肉面,這讓武漢統(tǒng)一方便面銷量出現(xiàn)了30%以上的增速。此后,這款原本只在四川地區(qū)銷售的老壇酸菜牛肉面迅速推向全國,成為統(tǒng)一扭轉(zhuǎn)乾坤的產(chǎn)品。
統(tǒng)一曾在2011年年報中稱,自從2008年下半年將老壇酸菜牛肉面定義為首要銷售產(chǎn)品,連續(xù)三年創(chuàng)下高速增長的佳績,并且?guī)恿朔奖忝嫠岵似奉惖某砷L,吸引同業(yè)相繼投入。
事實確實如此,面對統(tǒng)一老壇酸菜牛肉面來勢洶洶,康師傅推出陳壇酸菜牛肉面,與統(tǒng)一正面交鋒。而統(tǒng)一為了反擊,邀請主持人汪涵代言時,用廣告詞“有人模仿我的臉,有人模仿我的面”來暗指對手抄襲。
老壇酸菜牛肉面最終幫助統(tǒng)一扭轉(zhuǎn)了競爭形勢。根據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)顯示,2012年統(tǒng)一老壇酸菜系列在酸菜品類占比中占據(jù)8.8%,處于行業(yè)中保持領(lǐng)先地位。
財報顯示,2012年,統(tǒng)一酸菜牛肉面的單品年銷售額達(dá)到了40億元,占統(tǒng)一方便面當(dāng)年銷售收入的55%。
然而,屬于方便面巨頭的好日子也留在了2012年以前,此后隨著外賣消費興起,方便面不再是宅在家中的年輕人的首選。
從營收表現(xiàn)來看,2012年至2021年,統(tǒng)一的營業(yè)收入幾乎沒有變化,連續(xù)多年盤桓在200億附近。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,2012年,統(tǒng)一的營收首次突破200億大關(guān),達(dá)到214億元;到了2021年,其營收為252億元,而這還是吃了疫情“紅利”的結(jié)果。
2022年“3·15”,央視曝光了“土坑酸菜”的食品安全事件,康師傅發(fā)布致歉聲明承認(rèn)涉事公司插旗菜業(yè)為其供應(yīng)商,統(tǒng)一則稱未使用被曝光的“土坑酸菜”。
但該事件還是對康師傅和統(tǒng)一的市場口碑造成沖擊,老壇酸菜口味的方便面幾乎一夜之間在各大電商、線下超市中全部下架。
不過,作為兩大巨頭的賺錢利器,老壇酸菜牛肉面并不會被拋棄。最新年度業(yè)績公告中,統(tǒng)一稱公司邀請千名消費者、權(quán)威媒體前往酸菜包工廠,見證和向社會大眾傳達(dá)其食品安全理念;并參與起草《老壇酸菜生產(chǎn)品質(zhì)安全控制與管理技術(shù)規(guī)范》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn),定義了真正的老壇酸菜。
一同披露的業(yè)績數(shù)據(jù)顯示,2022年公司營收為282.57億元,同比增長12%;凈利潤為12.22億元,同比下滑18.6%。
這也是統(tǒng)一自2021年凈利潤下滑7.94%之后的再一次下滑。對于這份業(yè)績,美因證券分析師稱,統(tǒng)一的營收較該行預(yù)期高5%,主要受惠于面食、飲品的強(qiáng)勁增長,及農(nóng)歷新年時間較早;而凈利潤低于該行預(yù)期4%,雖然棕櫚油及PET塑膠的價格下跌,但能見度降低仍對毛利率復(fù)蘇蒙上陰影。
毛利率已經(jīng)三連降
按收入結(jié)構(gòu)劃分,統(tǒng)一的業(yè)務(wù)可分為食品和飲料兩大板塊,分別貢獻(xiàn)了約四成和六成的營收。
其中在食品板塊,統(tǒng)一在去年該部分實現(xiàn)營收110.09億元,同比增15.6%,占總營收39%。在該板塊中,方便面業(yè)務(wù)占據(jù)大頭,2022年收入106.2億元,同比增17.9%。
在方便面行業(yè)整體銷量同比衰退的背景下,取得這一成績較為難得。市場調(diào)研機(jī)構(gòu)尼爾森數(shù)據(jù)顯示,2021年方便面行業(yè)整體銷量同比衰退4.0%,銷額同比衰退2.7%;2022年上半年,方便面行業(yè)整體銷量同比衰退5.4%,銷額同比衰退1.3%。
湯達(dá)人是統(tǒng)一旗下高品質(zhì)方便面,瞄準(zhǔn)5元+價位方便食品,已經(jīng)實現(xiàn)連續(xù)14年增長。湯達(dá)人米線在去年4季度上市,6元一杯的價格也定位于高端。在業(yè)內(nèi)看來,湯達(dá)人繼續(xù)發(fā)力高端已成為統(tǒng)一尋求增長的主要途徑。
此外,統(tǒng)一還有茄皇、藤嬌和滿漢大餐等不同口味和風(fēng)格的方便面品牌。開小灶作為統(tǒng)一旗下自熱食品品牌,目前已推出自熱米飯、沖泡餛飩等產(chǎn)品。
飲品業(yè)務(wù)方面,統(tǒng)一企業(yè)中國去年的收入為164.05億元,同比增長11.3%,占總營收的58.1%,但增速較2021年的17.3%有所放緩。
其中,去年茶飲料收入69.57億元,同比增長10.9%。統(tǒng)一的茶飲料矩陣包括統(tǒng)一綠茶、統(tǒng)一冰紅茶、統(tǒng)一青梅綠茶以及迎合Z世代混搭口感的小茗同學(xué)等產(chǎn)品。
2022年,統(tǒng)一的果汁飲料收入30.05億元,同比增長35.4%。據(jù)財報,統(tǒng)一鮮橙多在過去3年收益復(fù)合增長率維持雙位數(shù)增長,統(tǒng)一果漾金桔檸檬過去3年收益復(fù)合增長率維持倍數(shù)增長。
去年,統(tǒng)一奶茶業(yè)務(wù)收入60.05億元,同比增長4.6%,這一品類下的主打產(chǎn)品是統(tǒng)一阿薩姆奶茶。
據(jù)了解,早在2009年,統(tǒng)一便推出了瓶裝阿薩姆奶茶,至今這一產(chǎn)品仍在瓶裝液體奶茶領(lǐng)域具備競爭力。財報稱,阿薩姆奶茶過去5年收益復(fù)合增長率維持雙位數(shù)增長。
這似乎與各類新式茶飲爭奪年輕人、瓶裝奶茶無人問津的固有印象不同。有觀點指出,這或與阿薩姆奶茶入局早、統(tǒng)一強(qiáng)大的渠道覆蓋有關(guān),其低于5元的零售價格也有利于在下沉市場打開銷量。
除此之外,統(tǒng)一還布局有咖啡、包裝水等業(yè)務(wù)。
盈利方面,2022年公司食品業(yè)務(wù)實現(xiàn)凈利潤約為763.4萬元,較2021年盈利1.51億元縮水超過九成,毛利率也下降2.3個百分點至23%;飲料業(yè)務(wù)實現(xiàn)凈利潤18.29億元,同比下降約9%,毛利率從2021年的38.6%降至33.9%。
在兩大業(yè)務(wù)盈利下滑的情況下,統(tǒng)一的毛利由2021年的82.19億元,減少至81.88億元,下降0.4%;其毛利率也已經(jīng)三連降,由2019年的35.96%,下滑至2020年的35.44%、2021年的32.58%,并進(jìn)一步降至去年的28.98%。
按照統(tǒng)一的說法,原材料成本上漲壓縮了其利潤空間。公司稱,大宗原物料價格上漲及運價上漲等綜合因素影響了盈利,并且在原物料采購方面,也面臨了多年來最艱難的處境。
為此,統(tǒng)一計劃將更敏捷的市場需求感知及動態(tài)預(yù)測運用到日常供應(yīng)鏈的運營中,并在更深層次上了解大宗商品波動性及風(fēng)險。
方便食品競爭更加激烈
統(tǒng)一陷入盈利能力下滑的困境,除了原材料價格上漲壓力,競爭是不可忽視的一個方面。
其中,在方便面市場上,同質(zhì)化競爭的挑戰(zhàn)難以避免。五谷道場的銷售業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人曾表示,市場上的方便面口味都較為相似,價格也沒有太大差別,很難有哪家企業(yè)的哪款產(chǎn)品脫穎而出。
其進(jìn)一步指出,一旦市場上出現(xiàn)比較受歡迎的產(chǎn)品,其他品牌在一兩周內(nèi)也會推出相似口味的產(chǎn)品,而且在包裝、價格上都沒有太大差別,銷量上也難以拉開距離。
以常見的老壇酸菜牛肉面為例,統(tǒng)一、康師傅和白象都有酸菜口味的方便面,同時統(tǒng)一、康師傅、白象和今麥郎也都有推出自家的紅燒牛肉面。
廣東省食安保障促進(jìn)會副會長朱丹蓬也指出,渠道同質(zhì)化、營銷同質(zhì)化是整個休閑食品行業(yè)的通病。企業(yè)想要進(jìn)一步搶占市場份額,就必須從產(chǎn)業(yè)源頭進(jìn)行創(chuàng)新、品控。
更重要的是,除了和同品類同行業(yè)對手競爭,統(tǒng)一和康師傅們還要提防后來的新生力量的趕超。
“2022年持續(xù)的疫情也導(dǎo)致食飲快消行業(yè)充滿了競爭,各老牌廠家紛紛跨界推出新品項,各新入門玩家更似初生牛犢不畏虎,快速迭代,搶占份額,市場競爭日趨激烈?!苯y(tǒng)一在財報中坦言。
此言不虛。比如,近期提交了招股書的主營方便食品的四川白家阿寬食品產(chǎn)業(yè)股份有限公司(下稱“阿寬食品”),擬在深市主板上市,其2021年營收規(guī)模在12.14億元,在方便面市場市占率2.1%。
盡管市占率低于同期康師傅、統(tǒng)一各自的份額35.8%、11.4%,但增長迅速。根據(jù)Euromonitor/光大證券研究所的數(shù)據(jù),2018年至2021年,阿寬食品的銷售額復(fù)合增長率在行業(yè)前十廠商中排名第一,2021年的方便面銷售額已位居內(nèi)資品牌前三。
因疫情下“意外剛需”拉動的方便食品米線、螺螄粉、自熱火鍋等,在社區(qū)團(tuán)購、直播電商等渠道叫好又叫座,培育的一大批爆款品牌如自嗨鍋、莫小仙等迅猛增長,既為方便速食行業(yè)帶來了活力,也在一定程度上對原有的品牌形成了擠壓。
面對挑戰(zhàn),統(tǒng)一表示將持續(xù)賦能民生大盤產(chǎn)品和新品類布局。同時,精進(jìn)調(diào)味技術(shù),讓口味更具差異化和個性化,在產(chǎn)品力上構(gòu)建一道道護(hù)城河。
在廣科管理咨詢首席策略師沈萌看來,面對產(chǎn)品更新迭代不足,特別是競爭加劇、成本上升、收益率下滑等諸多問題,統(tǒng)一需要推出具有研發(fā)創(chuàng)新的新產(chǎn)品來改善業(yè)績結(jié)構(gòu)。
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