當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月9日，位于美國(guó)加州的硅谷金融集團(tuán)（SVB）宣布，計(jì)劃發(fā)行價(jià)值12.5億美元的新股和5億美元的存托股票。其中，投資機(jī)構(gòu)General Atlantic已經(jīng)確認(rèn)購(gòu)買其中5億美元的新股。此外，SVB還宣布，已經(jīng)完成210億美元的證券資產(chǎn)出售，該次出售將導(dǎo)致2023年第一季度稅后虧損約8億美元。

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該消息導(dǎo)致市場(chǎng)擔(dān)心硅谷金融集團(tuán)出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)。包括硅谷風(fēng)投教父彼得·蒂爾（Peter Thiel）旗下創(chuàng)始人基金（Founders Fund），包括Coatue在內(nèi)的數(shù)家大型投資機(jī)構(gòu)建議客戶從這家銀行撤資。SVB股價(jià)在當(dāng)天下跌超過60%，盤后交易中公司股價(jià)繼續(xù)下跌20%。

根據(jù)SVB發(fā)布的2022年年報(bào)，公司目前的總資產(chǎn)為2117億美元，員工人數(shù)8200人，為全美前二十大銀行。

SVB首席執(zhí)行官格雷格·貝克爾（Greg Becker）在當(dāng)天召開投資者電話會(huì)議，建議SVB旗下硅谷銀行的客戶 “保持冷靜”。他認(rèn)為銀行“有足夠的流動(dòng)性來支持我們的客戶，但有一個(gè)例外：如果每個(gè)人都告訴對(duì)方SVB遇到麻煩，那將是一個(gè)挑戰(zhàn)?！?/p>

對(duì)于硅谷銀行遭遇到的困局，對(duì)沖基金潘興廣場(chǎng)經(jīng)理比爾·阿克曼認(rèn)為，如果無法提供私人資本解決方案，美國(guó)政府應(yīng)考慮對(duì)SVB金融集團(tuán)(SVB Financial Group)進(jìn)行“高度稀釋”的救助。阿克曼還稱，美國(guó)政府還可以選擇為該公司的存款提供擔(dān)保，以換取認(rèn)股權(quán)證，使該公司能夠籌集新的資金。阿克曼強(qiáng)調(diào)，有風(fēng)險(xiǎn)投資支持的公司會(huì)利用硅谷銀行獲得貸款和運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金，而硅谷銀行的倒閉可能會(huì)破壞對(duì)經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要的長(zhǎng)期推動(dòng)力。

事實(shí)上，在去年11月的一封電郵中，綠橡樹資本的執(zhí)行合伙人尼爾·梅赫塔（Neil Mehta）就警告其客戶，包括硅谷銀行在內(nèi)的一些銀行可能會(huì)出現(xiàn)資金短缺，在美聯(lián)儲(chǔ)一系列加息后，它們不得不向客戶提供更高的利率，否則可能會(huì)有讓客戶流失給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的風(fēng)險(xiǎn)。梅赫塔寫道，這些銀行沒有做好這樣做的準(zhǔn)備，因?yàn)樗鼈儼l(fā)放了大量未償還的長(zhǎng)期低息貸款。據(jù)一位知情人士透露，綠橡樹資本的十幾個(gè)客戶注意到了這一警告，近幾個(gè)月陸續(xù)從硅谷銀行提走了大約10億美元。梅赫塔寫道：“在最糟糕的情況下，你希望成為第一個(gè)提取存款的人，而不是最后一個(gè)?！?/p>

硅谷銀行爆雷起因

據(jù)外媒報(bào)道，在新冠疫情期間，在美聯(lián)儲(chǔ)的寬松政策之下，美國(guó)的科技初創(chuàng)企業(yè)手里積累了大量現(xiàn)金和存款，而這些存款很大程度流入了SVB這類專注服務(wù)初創(chuàng)企業(yè)的銀行。隨著存款的快速增長(zhǎng)，SVB選擇買大量的美債和MBS（抵押支持債券）。數(shù)據(jù)顯示，2020年年中到2021年末，SVB增持了120億美元的美債，持有量從40億美元增長(zhǎng)到了160億美元。更重要的是，SVB增持了大約800億美元的MBS，持有量從200多億美元增長(zhǎng)到了1000億美元。與此同時(shí)，SVB手頭的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物（包括準(zhǔn)備金、回購(gòu)、短債）的增長(zhǎng)并不明顯。

在美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息周期后，SVB持有的資產(chǎn)價(jià)格下跌明顯。與此同時(shí)，初創(chuàng)企業(yè)受困于融資困難，持續(xù)消耗在SVB的存款。SVB不得不大量出售持有的資產(chǎn)以滿足流動(dòng)性，但與此同時(shí)造成了大量虧損。最終，事件引發(fā)了金融市場(chǎng)對(duì)中小銀行，乃至整個(gè)金融體系經(jīng)營(yíng)情況的擔(dān)心。

硅谷銀行歷史

1983年，來自富國(guó)銀行的Roger Smith和Bill Biggerstaff，以及斯坦福大學(xué)教授Robert Medearis，三人聯(lián)合創(chuàng)立了SVB。硅谷銀行主要服務(wù)于科技型企業(yè)，成功幫助過Facebook、Twitter等明星企業(yè)。公司的盈利模式包括向早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)放貸款并收取較高的利息，并通過協(xié)議獲取企業(yè)部分認(rèn)股權(quán)或期權(quán)；由母公司硅谷銀行金融集團(tuán)持有股權(quán)或期權(quán)，在企業(yè)上市或被 并購(gòu)時(shí)行使期權(quán)獲利；對(duì)于前景看好的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，硅銀集團(tuán)也會(huì)讓旗下硅銀創(chuàng)投以風(fēng)投方式介入，以獲得資本增值。

SVB是美國(guó)唯一一家創(chuàng)投圈內(nèi)的專業(yè)性銀行，至今已經(jīng)幫助超3萬家初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行融資，對(duì)接全球600家風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，120家私募股權(quán)機(jī)構(gòu)，在初創(chuàng)企業(yè)信貸市場(chǎng)占有率超過50%，是當(dāng)之無愧的龍頭企業(yè)。今年2月14日，SVB還登上了《福布斯》雜志“2023美國(guó)百大銀行”榜單，憑借出色的盈利能力名列加州第5位、美國(guó)第20位。

責(zé)編：岳亞楠

校對(duì)：趙燕

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