物價平穩(wěn)運行 為政策發(fā)力打開空間（主題）

國家統(tǒng)計局近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月全國居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲1.0%，環(huán)比下降0.5%；全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)同比下降1.4%，環(huán)比持平。

國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟表示，受節(jié)后消費需求回落、市場供應充足等因素影響，2月居民消費價格環(huán)比有所下降，同比漲幅回落；2月工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)恢復加快，市場需求有所改善，PPI環(huán)比持平，但受上年同期對比基數(shù)較高影響，同比繼續(xù)下降。

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“2月物價數(shù)據(jù)的表現(xiàn)反映出春節(jié)后中國經(jīng)濟的‘冷熱不均’。盡管基建地產(chǎn)需求恢復，但商品消費恢復力度不夠、出口和制造業(yè)投資承壓，宏觀政策仍需為‘改善社會心理預期、提振發(fā)展信心’保駕護航，促經(jīng)濟恢復元氣。”平安證券首席經(jīng)濟學家鐘正生表示。

CPI漲幅超預期回落

“季節(jié)性的原因和春節(jié)因素是2月份CPI同比上漲率偏低的主要原因?！?北京大學國民經(jīng)濟研究中心主任、教授蘇劍在接受國際商報記者采訪時表示，春節(jié)過后，物價都會呈下降趨勢，幾乎每年如此。其中食品煙酒類環(huán)比跌幅最大，這便是典型的春節(jié)特征。

具體來看，2月份CPI同比上漲1.0%，漲幅比上月回落1.1個百分點，CPI環(huán)比由上月上漲0.8%轉(zhuǎn)為下降0.5%。其中，食品價格上漲2.6%，漲幅比上月回落3.6個百分點，環(huán)比上漲由2.8%轉(zhuǎn)為下降2.0%。豬肉和鮮菜價格分別下降11.4%和4.4%，占CPI總降幅五成多；鮮果、雞蛋、水產(chǎn)品、牛羊肉和禽肉類價格降幅在0.4%~4.3%之間。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對國際商報記者分析表示：“今年氣候適宜果蔬生產(chǎn)，市場供應充足。2月豬肉供給仍略高于需求，豬肉價格環(huán)比、同比均比上月有所回落。主要是因為此前壓欄肥豬出欄增加，國內(nèi)消費處于復蘇階段，豬肉供給略高于需求，豬肉價格有所回落?！?/p>

董莉娟分析指出，非食品中，大部分服務價格節(jié)后出現(xiàn)季節(jié)性回落，飛機票、交通工具租賃費和旅游價格分別下降12.0%、9.5%和6.5%，電影及演出票、美發(fā)、家庭服務、寵物服務等價格降幅在1.7%~5.6%之間。

周茂華表示，整體看，2月市場供應充裕，豬肉、蔬菜和日用品價格漲幅溫和，消費者物價整體保持平穩(wěn)運行格局。預計CPI同比將延續(xù)溫和態(tài)勢。

“隨著春節(jié)因素的退去以及經(jīng)濟的恢復增長，接下來CPI上漲率會逐步上升，但不會超過3.0%的政策目標。” 蘇劍分析說。

PPI環(huán)比持平，同比繼續(xù)下降

2月份，工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)恢復加快，市場需求有所改善，PPI環(huán)比持平。董莉娟分析，輸入性因素推動國內(nèi)石油相關行業(yè)價格上行；金屬相關行業(yè)市場預期向好，需求有所恢復，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格環(huán)比上漲1.7%。煤炭生產(chǎn)穩(wěn)定，加之氣溫回升，采暖用煤需求減少，煤炭開采和洗選業(yè)價格環(huán)比下降2.2%，降幅比上月擴大1.7個百分點。

受上年同期對比基數(shù)較高影響，PPI同比繼續(xù)下降。數(shù)據(jù)顯示，2月份PPI同比下降1.4%，降幅比上月擴大0.6個百分點。調(diào)查的40個工業(yè)行業(yè)大類中，價格下降的有17個，比上月增加2個。

蘇劍表示，PPI同比下降1.4%，表明PPI從去年8%左右的高增長恢復到了正常波動區(qū)間，同時也反映了近期下游需求不足，抑制PPI上漲。

“2月PPI同比繼續(xù)處于收縮區(qū)域，對國內(nèi)工業(yè)部門整體利潤表現(xiàn)構成一定拖累，但從上下游產(chǎn)業(yè)鏈看，上游能源、原材料等商品價格漲幅回落，有助于緩解部分中下游制造業(yè)投入成本壓力，有助于提升制造業(yè)活躍度?！?周茂華如是說。

展望未來，周茂華表示，“預計今年PPI同比前低后高，繼續(xù)維持低位。一方面，國內(nèi)需求回暖，基建建筑維持較高景氣度，房地產(chǎn)企穩(wěn)回暖，有望帶動PPI同比改善；另一方面，全球需求放緩，海外金融環(huán)境繼續(xù)偏緊，對大宗商品價格前景構成一定限制，加之去年基數(shù)繼續(xù)偏高，預計今年PPI同比低位運行”。

東方金誠首席宏觀分析師王青對國際商報記者表示，2月以來國際油價波動中樞比1月有所回落，預計3月國內(nèi)成品油價格均值將低于2月。同時，盡管2月下旬國內(nèi)煤炭價格企穩(wěn)，但隨著用煤淡季來臨，預計3月煤價反彈動力有限。整體上看，3月能源價格將繼續(xù)下跌。建筑業(yè)復工、生產(chǎn)提速疊加經(jīng)濟復蘇預期對中游工業(yè)品價格提振作用較為明顯，但房地產(chǎn)投資依然低迷將繼續(xù)拖累價格上行。此外，考慮到當前仍處在消費修復初期，整體消費力度仍偏小，加之市場供應充足，3月下游生活資料價格雖有望止跌，但難見明顯上漲?！罢w上看，3月PPI環(huán)比漲勢有望小幅加快，但漲幅仍難抵消基數(shù)抬高的影響，預計3月PPI同比降幅將擴大至-2.0%左右。”（記者 邵志媛）

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