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■ 中國經(jīng)濟時報記者 郭錦輝

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近日，多家銀行下調(diào)了境內(nèi)美元存款利率。在近期人民幣相對于美元出現(xiàn)一波貶值的背景下，專家認為，此舉有利于穩(wěn)匯率和穩(wěn)市場預(yù)期。

清華大學(xué)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新與金融研究院研究員、清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授張?zhí)諅ピ诮邮苤袊?jīng)濟時報記者采訪時認為，由于近期人民幣利率處于下降走勢，美元利率是上升走勢，市場利差擴大，套利資金會加大人民幣貶值壓力。但由于人民幣只是經(jīng)常項目有真實貿(mào)易背景下的自由兌換，資本項目不是自由兌換的，因此可以降低境內(nèi)美元存款利率。

“下調(diào)境內(nèi)美元存款利率，一個目的是通過人為降低境內(nèi)美元存款與人民幣存款利率之間的利差，避免近期人民幣對美元的進一步貶值。另一個目的是為了避免老百姓盲目兌換美元，尋求短期美元高利率。因為這種套利要承擔(dān)匯率變動的風(fēng)險，一旦未來人民幣升值，美元貶值，則可能出現(xiàn)人民幣的匯兌損失超過利差收益?！睆?zhí)諅フf。

2023年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告顯示，第一季度末，一年期大額美元存款平均利率為5.67%，同期境內(nèi)一年期美元貸款平均利率為5.34%，利率明顯倒掛。

清華大學(xué)法學(xué)院金融與法律研究中心研究員邢成在接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時認為，境內(nèi)美元存貸款利率出現(xiàn)一定程度的“倒掛”，是近期銀行降低境內(nèi)美元存款利率主要動因之一。適當(dāng)下調(diào)境內(nèi)美元存款利率，有利于維護境內(nèi)美元存款市場競爭秩序，理順境內(nèi)美元利率定價機制，緩解境內(nèi)美元存貸款利率“倒掛”問題。

邢成同時認為，近期境內(nèi)美元存款利率的適當(dāng)降低，也與人民幣存款利率下降具有一定的協(xié)同性，從而對于保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定具有積極意義。近年來人民幣匯率市場化波動已成常態(tài)，匯率的波動會直接抵消美元存款的收益。單純追求美元存款的高息收益可能會有一定的盲目性和市場風(fēng)險。

6月28日召開的中國人民銀行貨幣政策委員會2023年第二季度例會指出，深化匯率市場化改革，引導(dǎo)企業(yè)和金融機構(gòu)堅持“風(fēng)險中性”理念，綜合施策、穩(wěn)定預(yù)期，堅決防范匯率大起大落風(fēng)險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布的數(shù)據(jù)顯示，7月3日和4日，人民幣對美元中間價連續(xù)上調(diào)。7月3日，銀行間外匯市場人民幣匯率中間價上調(diào)101個基點，1美元對人民幣7.2157元；7月4日上調(diào)111個基點，1美元對人民幣7.2046元。

中國銀行研究院首席研究員宗良在接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時認為，受美聯(lián)儲持續(xù)加息的影響，國內(nèi)商業(yè)銀行美元存貸款利率“倒掛”，市場美元存款需求增加，一些居民與企業(yè)將人民幣兌換成美元存入銀行，套取更高的美元存款利息收入。在我國加大實體經(jīng)濟支持力度和美元利率高于人民幣利率的背景下，合理下調(diào)國內(nèi)美元存款利率，有助于穩(wěn)定外匯市場預(yù)期、平衡境內(nèi)美元存貸款需求的結(jié)構(gòu)以及支持實體經(jīng)濟拓展發(fā)展空間。

對于外匯市場運行，中國人民銀行黨委書記，時任中國人民銀行副行長、外匯局局長潘功勝今年6月表示，我國外匯市場運行總體平穩(wěn)，匯率預(yù)期和跨境資金流動保持相對穩(wěn)定。向前看，中國經(jīng)濟運行總體保持穩(wěn)中上行的態(tài)勢，而一些市場機構(gòu)則預(yù)測美國經(jīng)濟可能面臨溫和衰退。同時，隨著美聯(lián)儲加息周期接近尾聲，美元走強較難持續(xù)，外溢影響有望減弱?？傮w看，我國外匯市場有望保持較為平穩(wěn)的運行狀態(tài)。

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