歐佩克+會(huì)議前沙特對(duì)原油空頭發(fā)出警告，結(jié)果單方面宣布減產(chǎn)對(duì)油價(jià)的影響卻令沙特失望，單打獨(dú)斗的沙特這次恐將付出高昂代價(jià)……

(資料圖)

沙特上周末將該國(guó)的石油產(chǎn)量削減了10%，以提振油價(jià)，迄今為止的效果表明，這可能是一個(gè)代價(jià)高昂的賭注。

在向投機(jī)者發(fā)出警告后，沙特能源部長(zhǎng)阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼親王上周日宣布，在其他成員國(guó)拒絕加入減產(chǎn)后，該國(guó)將在7月份額外減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日。歐佩克+的原油產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量的近一半。在人們擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)放緩將抑制能源需求之際，預(yù)計(jì)沙特減產(chǎn)將提振油價(jià)。

周一，油價(jià)開(kāi)盤(pán)大幅走高，隨后回吐了大部分漲幅。國(guó)際原油基準(zhǔn)布倫特原油價(jià)格收漲0.8%，報(bào)每桶76.71美元。油價(jià)仍比歐佩克+去年10月首次減產(chǎn)時(shí)低18%左右，盡管沙特和俄羅斯等成員國(guó)在4月份擴(kuò)大了減產(chǎn)。

知情的沙特官員承認(rèn)，周一油價(jià)的上漲幅度低于阿卜杜勒阿齊茲的預(yù)期。他們表示，在這場(chǎng)有爭(zhēng)議的會(huì)議之后，阿卜杜勒阿齊茲私下為減產(chǎn)和打擊賣空者的舉動(dòng)進(jìn)行了辯護(hù)。

最近幾個(gè)月，阿卜杜勒阿齊茲一直在關(guān)注華爾街的賣空者，他們的押注可能導(dǎo)致油價(jià)下跌。上個(gè)月底，他警告他們要“小心”，一些分析師認(rèn)為這是歐佩克+可能在6月4日會(huì)議上減產(chǎn)的跡象。

額外減產(chǎn)將使沙特的日產(chǎn)量降到900萬(wàn)桶，這是自2021年6月以來(lái)的最低水平，也是過(guò)去10年來(lái)罕見(jiàn)的水平，這表明利雅得愿意犧牲市場(chǎng)份額來(lái)支撐價(jià)格。阿卜杜勒阿齊茲還表示，減產(chǎn)還可能延長(zhǎng)。知情官員稱，沙特可能要為此付出高昂的代價(jià)，因?yàn)槠駷橹沟挠蛢r(jià)上漲無(wú)法彌補(bǔ)產(chǎn)量下降造成的收入損失。

沙特還面臨著在中國(guó)等關(guān)鍵市場(chǎng)上被阿聯(lián)酋和俄羅斯搶走更多市場(chǎng)份額的風(fēng)險(xiǎn)。盡管后者承諾不會(huì)這樣做，但仍在向市場(chǎng)大量供應(yīng)更便宜的原油。歐佩克代表周日表示，阿聯(lián)酋和俄羅斯都反對(duì)進(jìn)一步減產(chǎn)，稱他們對(duì)目前的價(jià)格感到滿意。

過(guò)去的數(shù)據(jù)顯示，歐佩克+成員國(guó)經(jīng)常在生產(chǎn)配額上作弊。一些非洲國(guó)家周日被迫放棄了明年的部分配額。

大宗商品數(shù)據(jù)公司Argus Media首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)弗（David Fyfe）稱，周一的價(jià)格反應(yīng)并不盡如人意，部分原因是減產(chǎn)一個(gè)月并不能解決令市場(chǎng)承壓的各種不確定性。另一個(gè)原因是沙特的單獨(dú)減產(chǎn)導(dǎo)致市場(chǎng)認(rèn)為，該國(guó)可能曾試圖引導(dǎo)其他歐佩克成員國(guó)進(jìn)行更大范圍的減產(chǎn)，但未能成功。

他認(rèn)為，危險(xiǎn)在于，如果歐美的衰退比預(yù)期的更嚴(yán)重和持久，歐佩克能多快做出反應(yīng)，因?yàn)檫@一次似乎有一些關(guān)于下半年減產(chǎn)的爭(zhēng)論?！?strong>需求方面的問(wèn)題還沒(méi)有消失”，他補(bǔ)充說(shuō)。

另一個(gè)出人意料的舉動(dòng)是，沙特阿美周一上調(diào)了7月份銷往亞洲的原油價(jià)格。分析師和交易員原本預(yù)計(jì)，在需求前景溫和的情況下，這家國(guó)有石油巨頭將下調(diào)官方銷售價(jià)格，以在市場(chǎng)上與俄羅斯原油等更便宜的對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)。

對(duì)保持油價(jià)上漲的關(guān)注，突顯出首位執(zhí)掌石油部的沙特王子所面臨的壓力。在王儲(chǔ)穆罕默德·本·薩勒曼（Mohammed bin Salman）推行雄心勃勃的計(jì)劃以重塑沙特依賴石油的經(jīng)濟(jì)之際，阿卜杜勒阿齊茲必須將原油價(jià)格保持在一個(gè)經(jīng)濟(jì)上可行的水平。

分析師估計(jì)，油價(jià)必須升至每桶80美元以上，沙特才能平衡其擴(kuò)張性預(yù)算。

澳大利亞聯(lián)邦銀行表示，如果布倫特原油價(jià)格保持在每桶70-75美元之間，沙特可能會(huì)延長(zhǎng)減產(chǎn)的時(shí)間，如果油價(jià)跌破每桶70美元，沙特可能會(huì)加大減產(chǎn)力度。高盛則表示，減產(chǎn)措施每實(shí)施一個(gè)月，預(yù)計(jì)油價(jià)就會(huì)額外上漲1美元/桶。

沙特的減產(chǎn)將大大加劇市場(chǎng)對(duì)石油供應(yīng)短缺的預(yù)期。國(guó)際能源署（IEA）此前預(yù)計(jì)，到第三季度，產(chǎn)量缺口將達(dá)到190萬(wàn)桶/日。Rystad Energy則稱，在沙特減產(chǎn)后，這一缺口可能達(dá)到300萬(wàn)桶/日。

分析師們認(rèn)為，這至少可以阻止近期油價(jià)進(jìn)一步下滑，但對(duì)于油價(jià)是否會(huì)上漲，目前的共識(shí)還比較少。咨詢公司Energy Aspects的地緣政治主管Richard Bronze表示：

“對(duì)于歐佩克+和沙特來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)具有挑戰(zhàn)性的市場(chǎng)。這在很大程度上取決于他們無(wú)法控制的因素，比如宏觀經(jīng)濟(jì)前景。所以，我不認(rèn)為他們還能像2021年和2022年初那樣，成功對(duì)油市施加巨大的影響力。”

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