今年前8個月，美國破產申請同比暴漲54%，法興銀行警告，加息將導致更多“僵尸企業(yè)”破產，并對就業(yè)市場產生可怕的影響……
(資料圖片僅供參考)
美聯(lián)儲去年啟動了有史以來最激進的貨幣政策收緊行動之一，在過去18個月里11次加息。法國興業(yè)銀行表示，這種高利率環(huán)境和更昂貴的借貸成本，已經引發(fā)了一波企業(yè)倒閉潮，而這種情況可能會繼續(xù)增加。
Epiq Bankruptcy的數據顯示，今年8月，美國共有634份破產申請。與12個月前的411份申請相比，這一數字增長了約54%。
“在我看來，這種‘新常態(tài)’顯然異常得驚人”，法國興業(yè)銀行研究員阿爾伯特?愛德華茲（Albert Edwards）周四在一份報告中寫道?！叭欢?，如果你只看大盤股，就會發(fā)現(xiàn)舊的‘常態(tài)’仍然適用，利率上升會引發(fā)企業(yè)破產激增，這肯定會壓低整體經濟”。
與大公司相比，中小型公司似乎尤其困難。愛德華茲指出，這些企業(yè)是整體經濟的關鍵驅動力，尤其是在就業(yè)方面，因此中小型公司的更多破產可能會是可怕的。
自2008年金融危機結束以來，多年的量化寬松政策以及廣泛的疫情救濟支出，使資產負債表不穩(wěn)定的公司得以生存下來，甚至在廉價債務普遍存在的情況下蓬勃發(fā)展。
今年6月，美聯(lián)儲的經濟學家在一篇論文中警告，陷入困境的美國公司比例的歷史性飆升可能會加劇美聯(lián)儲抗擊通脹對經濟的沖擊。他們指出，更高的借貸成本將給大量企業(yè)帶來痛苦。
安德爾?佩雷斯-奧里夫（Ander Perez-Orive）和亞尼克?蒂默（Yannick Timmer）在論文中稱，“陷入財務困境的非金融企業(yè)所占比例已經達到了上世紀70年代以來歷次緊縮時期的水平”。
根據他們當時的計算，大約有37%的企業(yè)處于破產的邊緣。
經濟學家們說，“我們的假設是，在政策收緊之后，陷入困境的企業(yè)獲得外部融資的機會跟健康的企業(yè)相比明顯惡化，而在政策寬松之后，外部融資條件的變化不會明顯到足以改變這種情況”。
換句話說，在政策收緊時期，企業(yè)會感到痛苦，尤其是那些資產負債表較弱的企業(yè)。但與此同時，這并不意味著當政策再次放松時痛苦就會消失。
法國興業(yè)銀行認為，寬松的貨幣政策“讓這么多僵尸企業(yè)勉強維持生命”?！暗罱实拇蠓仙_實可能導致破產數量驚人地上升，這超出所有人擔憂（的水平）”。
來源：金融界
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