5月美聯(lián)儲利率決議前的最后一份非農(nóng)重磅來襲！但就業(yè)市場似乎已經(jīng)頂不住美聯(lián)儲的加息重壓，開始出現(xiàn)軟化信號……

即使美國經(jīng)濟已經(jīng)放緩，就業(yè)市場仍保持強勁。但是，就業(yè)市場似乎頂不住美聯(lián)儲的加息重壓，開始出現(xiàn)軟化信號。

(資料圖片僅供參考)

裁員人數(shù)不斷增加，企業(yè)招聘需求降低，由銀行業(yè)動蕩造成的不確定性正悄然滋長。

在線就業(yè)網(wǎng)站ZipRecruiter的首席經(jīng)濟學(xué)家Julia Pollak說：

“彭博首席經(jīng)濟學(xué)家發(fā)布的圖像顯示，目前社媒提及裁員比提及勞動力短缺更頻繁，我認為這就是美國就業(yè)市場的真實寫照?！?/p>

這與2021年和2022年的情況大相徑庭，當時勞動力短缺，大家都在討論雇人得費多大勁。

“我們正處于一個轉(zhuǎn)折點?！?/strong>她補充說。

北京時間周五20:30，美國勞工統(tǒng)計局將公布備受矚目的3月就業(yè)數(shù)據(jù)，屆時，我們將更清晰地感受這一轉(zhuǎn)變。

根據(jù)Refinitiv的數(shù)據(jù)，經(jīng)濟學(xué)家們預(yù)計，美國3月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加23.9萬，明顯低于前值31.1萬，顯著低于1月份的50.4萬。

Refinitiv預(yù)計三月失業(yè)率為3.6%；平均時薪僅微增0.1個百分點至0.3%，這將平均時薪年率將從4.6%降至4.3%。

招聘浪潮逐漸退卻

如果僅參考目前已公布的就業(yè)數(shù)據(jù)，3月的就業(yè)數(shù)據(jù)應(yīng)該明顯降溫。

周二，最新的勞動力流動數(shù)據(jù)顯示，美國職位空缺數(shù)量一年半來首次降至1000萬以下。根據(jù)勞工部的職位空缺和勞動力流動調(diào)查（JOLTs），2月份可提供的職位數(shù)量下降到993萬，表明就業(yè)市場出現(xiàn)松動：目前，每名求職者對應(yīng)的工作崗位比率在1.7，而這一比率在1月份時接近1.9。

近幾周，網(wǎng)上招聘熱度也出現(xiàn)下滑，幅度甚至更大。Indeed Hiring Lab的數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日，不論是整體的還是新發(fā)布的招聘信息，都出現(xiàn)同比下降。

Indeed Hiring Lab的經(jīng)濟研究主管Nick Bunker稱，享受醫(yī)保、帶薪假和退休計劃等福利的職位比例也有所下降。他說：“這也許表明現(xiàn)在招聘的競爭變?nèi)趿??！?/p>

周三公布的3月美國ADP就業(yè)人數(shù)增加約14.5萬人，這一數(shù)字低于普遍預(yù)期。ADP就業(yè)數(shù)據(jù)反映的是美國私營部門的就業(yè)趨勢，如果這個數(shù)據(jù)樂觀，基本可以確定非農(nóng)數(shù)據(jù)也相對樂觀。

ADP的首席經(jīng)濟學(xué)家Nela Richardson在一份聲明中說：

“過去一年，招聘和薪酬增長浪潮火熱，但經(jīng)歷三個月的平穩(wěn)期后，雇主們正紛紛撤離。”

周四上午，Challenger Gray & Christmas報告顯示，3月，雇主削減89,703個崗位，環(huán)比上升15%，同比上升三倍（去年就業(yè)市場全面復(fù)蘇）。招聘計劃降至9,044人，創(chuàng)2015年以來的最低的3月總數(shù)。

由于疫情期間過度招聘，許多公司著手大幅縮減規(guī)模。一季度裁員人數(shù)達270,416人，為35年來Q1裁員公布數(shù)的第七位，近半被裁人員來自技術(shù)行業(yè)。另外，截止今年，金融公司裁員數(shù)量位居第二，為30635人。

周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國至3月25日當周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)繼續(xù)上修，為182.3萬人，創(chuàng)2021年12月以來的最高水平，預(yù)期169.9萬人。上周初請失業(yè)金人數(shù)錄得22.8萬人，高于預(yù)期的20萬人，但較前一周有所下滑。勞工部納入了最新的季節(jié)性因素，因此大幅修正前值。

潛在危險

整體就業(yè)市場的動能，以及休閑、酒店、醫(yī)療保健等就業(yè)不足行業(yè)的持續(xù)需求，足以填補科技和金融行業(yè)的裁員數(shù)量。

就裁員潮對就業(yè)市場的影響范圍，仍然存在不確定性。由于近幾周銀行業(yè)動蕩，不確定性開始加劇。

Glassdoor的首席經(jīng)濟學(xué)家Daniel Zhao表示：

“銀行倒閉未必波及就業(yè)市場，但如果銀行收回企業(yè)借貸，并限制企業(yè)繼續(xù)擴大規(guī)模（擴充員工數(shù)量），那么3月的銀行業(yè)動蕩確實對就業(yè)市場產(chǎn)生了微妙的連鎖反應(yīng)?！?/p>

Zhao表示，3月份的就業(yè)數(shù)據(jù)還不足以觀察銀行倒閉是否波及就業(yè)市場。他仍然預(yù)計三月就業(yè)人數(shù)增長在20萬到30萬的范圍內(nèi)。不過，他將密切關(guān)注就業(yè)報告中的某些指標，這些指標可能意味著美國就業(yè)市場自疫情以來復(fù)蘇后開始降溫，或是衰退的信號。

潛在的危險包括：新增就業(yè)人數(shù)低于20萬人，或失業(yè)率上升0.2%甚至更多。

他說：“經(jīng)濟衰退開始的苗頭是當前的擔憂所在。2月失業(yè)率同比上升0.2%，因此，如果3月失業(yè)率再度激增，那么衰退風(fēng)險確實更大了。”

此外，他補充說，周平均工作時間下降可能意味著供應(yīng)萎縮，企業(yè)被迫削減工時。

岌岌可危的行業(yè)

經(jīng)濟學(xué)家們大都認為今年末將出現(xiàn)經(jīng)濟衰退。盡管衰退大概率“時間短、影響小”，但根據(jù)美國諮商會的新研究，經(jīng)濟衰退將重創(chuàng)部分行業(yè)。根據(jù)其研究調(diào)查，風(fēng)險最大的行業(yè)有信息服務(wù)、運輸、倉儲以及建筑業(yè)。

疫情期間，遠程工作和電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展，相關(guān)從業(yè)人員數(shù)量飆升。但如今情況已然不同，疫情影響消退，人們重返工作崗位，提振服務(wù)業(yè)的消費。此外，高利率使借貸成本增加，削弱了住房等行業(yè)。

被列為“高”風(fēng)險的下一級行業(yè)包括：修理、個人及其他服務(wù)；制造業(yè)；批發(fā)貿(mào)易；房地產(chǎn)。風(fēng)險“非常低”或“低”的行業(yè)有私教服務(wù)、醫(yī)療保健、公共部門、零售、食品服務(wù)、藝術(shù)和娛樂。

影響未來加息？

美聯(lián)儲下一次政策會議是在5月2-3日，4月的就業(yè)數(shù)據(jù)將于5月5日發(fā)布，因此，本周五的就業(yè)數(shù)據(jù)將是最后一份。

周二，牛津經(jīng)濟研究院首席美國經(jīng)濟學(xué)家Nancy Vanden Houten在一份說明中寫道，雖然3月的就業(yè)數(shù)據(jù)可能表明就業(yè)市場持續(xù)降溫，尤其是薪資增長和就業(yè)增長，但這并不足以打消美聯(lián)儲在5月份連續(xù)第三次加息25個基點的計劃。美聯(lián)儲沒理由就此相信，就業(yè)市場走弱足以使通脹率回到2%的目標。

牛津經(jīng)濟研究院預(yù)計美聯(lián)儲在5月和6月將加息25個基點，并指出，由于銀行業(yè)的壓力，六月的加息幅度更有懸念。