北京時間周二晚上9點半，美國將公布1月消費者物價指數(shù)（CPI）。 在歷時一年的強力加息后，首月的CPI數(shù)據(jù)不僅關乎美聯(lián)儲是否可能暫緩加息，還將對風險資產走勢產生重大影響。

(相關資料圖)

2022年6月，美國CPI同比漲幅一度達到約40年來的最高水平9.1％，也為美聯(lián)儲隨后三次大幅加息奠定了基礎 。

據(jù)權威媒體調查顯示，機構普遍預計美國1月CPI環(huán)比料上漲0.4％，同比料上漲6.2％。美國1月核心CPI預計將環(huán)比上升0.4％，較上年同期上升5.5％。 但依然表明美聯(lián)儲仍需要進一步加息，直到確保消滅通脹壓力。畢竟即便是到了6.2％，距離美國2％的通脹率目標 還相差甚遠。

然而，有跡象表明，美國CPI數(shù)據(jù)可能高于預期。克利夫蘭聯(lián)儲的CPI組件“Nowcast”跟蹤器顯示，預測美國1月核心CPI月率未季調增長0.65％，1月CPI年率未季增長6.5％，1月核心CPI月率未季調和核心CPI年率未季調將分別上漲0.46％和5.6％。

如果1月通脹數(shù)據(jù)高于預期，或刺激美聯(lián)儲繼續(xù)加息。

“再進一步”加息，降息變得渺茫

本月初，美聯(lián)儲議息會議宣布，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間由4.25％-4.5％上調25個基點至4.5％-4.75％，這是美聯(lián)儲去年3月啟動本輪加息周期以來首次放緩加息幅度至25個基點。

最新發(fā)言的美聯(lián)儲官員、理事鮑曼周一表示，美聯(lián)儲將需要繼續(xù)加息，以使其達到足夠高位，從而使通脹率回落至央行設定的目標水平，仍有可能實現(xiàn)軟著陸。鮑曼補充稱，他們仍然認為勞動力市場非常強勁，但通脹并沒有像他們所希望的那樣大幅放緩。她預計美聯(lián)儲將繼續(xù)加息，并指出從現(xiàn)在到下次政策會議之間將有大量數(shù)據(jù)待發(fā)布。

除了鮑曼之外，還有多位美聯(lián)儲政策制定者最近表示，需要進一步加息才能實現(xiàn)壓低通脹率至2％的目標。

因此，美聯(lián)儲去年12月點陣圖中，官員們預計的聯(lián)邦基金利率終值的中位數(shù)為5.1％還有可能“再進一步”，年內降息的可能性已經變得渺茫。

貨幣市場預計，美聯(lián)儲的目標利率將在7月份達到5.188％的峰值，高于12月份政策會議預測的4.75％至5％區(qū)間。

若美聯(lián)儲再加息，將繼續(xù)提美元

即將發(fā)布CPI數(shù)據(jù)，或許會對美股造成重大沖擊。一場重新定價的可怕信號來襲，債券、期權市場均暗示著，此次CPI數(shù)據(jù)可能比預期更火熱，恐將引發(fā)美股與黃金進一步下行，同時提振美元。

中金公司表示，如果1月CPI低于市場一致預期，投資者可能轉為交易寬松，對美債、美股、黃金、商品與中國資產都可能提供支撐。如果1月CPI通脹超出預期，可能導致緊縮預期進一步升溫，上述大類資產可能受到負面影響，美元暫時占優(yōu)。因此建議資產配置在CPI數(shù)據(jù)公布前保持謹慎，如果資產價格明顯調整則增配黃金與美債。

三立期貨則分析認為，1月大非農的強勁表現(xiàn)使得金銀整體下跌，出現(xiàn)階段性的調整，市場也很難從聯(lián)儲官員的公開信號傳遞中獲得較強的反彈力量，短期市場還是在震蕩休整，今晚的CPI數(shù)據(jù)將會成為重中之重。

來源:金融界

關鍵詞： 重新定價 克利夫蘭 加息幅度