北京時(shí)間周二晚上9點(diǎn)半，美國(guó)將公布1月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）。 在歷時(shí)一年的強(qiáng)力加息后，首月的CPI數(shù)據(jù)不僅關(guān)乎美聯(lián)儲(chǔ)是否可能暫緩加息，還將對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)走勢(shì)產(chǎn)生重大影響。

(相關(guān)資料圖)

2022年6月，美國(guó)CPI同比漲幅一度達(dá)到約40年來(lái)的最高水平9.1％，也為美聯(lián)儲(chǔ)隨后三次大幅加息奠定了基礎(chǔ) 。

據(jù)權(quán)威媒體調(diào)查顯示，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)美國(guó)1月CPI環(huán)比料上漲0.4％，同比料上漲6.2％。美國(guó)1月核心CPI預(yù)計(jì)將環(huán)比上升0.4％，較上年同期上升5.5％。 但依然表明美聯(lián)儲(chǔ)仍需要進(jìn)一步加息，直到確保消滅通脹壓力。畢竟即便是到了6.2％，距離美國(guó)2％的通脹率目標(biāo) 還相差甚遠(yuǎn)。

然而，有跡象表明，美國(guó)CPI數(shù)據(jù)可能高于預(yù)期。克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)的CPI組件“Nowcast”跟蹤器顯示，預(yù)測(cè)美國(guó)1月核心CPI月率未季調(diào)增長(zhǎng)0.65％，1月CPI年率未季增長(zhǎng)6.5％，1月核心CPI月率未季調(diào)和核心CPI年率未季調(diào)將分別上漲0.46％和5.6％。

如果1月通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期，或刺激美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息。

“再進(jìn)一步”加息，降息變得渺茫

本月初，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間由4.25％-4.5％上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.5％-4.75％，這是美聯(lián)儲(chǔ)去年3月啟動(dòng)本輪加息周期以來(lái)首次放緩加息幅度至25個(gè)基點(diǎn)。

最新發(fā)言的美聯(lián)儲(chǔ)官員、理事鮑曼周一表示，美聯(lián)儲(chǔ)將需要繼續(xù)加息，以使其達(dá)到足夠高位，從而使通脹率回落至央行設(shè)定的目標(biāo)水平，仍有可能實(shí)現(xiàn)軟著陸。鮑曼補(bǔ)充稱，他們?nèi)匀徽J(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)非常強(qiáng)勁，但通脹并沒(méi)有像他們所希望的那樣大幅放緩。她預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)加息，并指出從現(xiàn)在到下次政策會(huì)議之間將有大量數(shù)據(jù)待發(fā)布。

除了鮑曼之外，還有多位美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者最近表示，需要進(jìn)一步加息才能實(shí)現(xiàn)壓低通脹率至2％的目標(biāo)。

因此，美聯(lián)儲(chǔ)去年12月點(diǎn)陣圖中，官員們預(yù)計(jì)的聯(lián)邦基金利率終值的中位數(shù)為5.1％還有可能“再進(jìn)一步”，年內(nèi)降息的可能性已經(jīng)變得渺茫。

貨幣市場(chǎng)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)利率將在7月份達(dá)到5.188％的峰值，高于12月份政策會(huì)議預(yù)測(cè)的4.75％至5％區(qū)間。

若美聯(lián)儲(chǔ)再加息，將繼續(xù)提美元

即將發(fā)布CPI數(shù)據(jù)，或許會(huì)對(duì)美股造成重大沖擊。一場(chǎng)重新定價(jià)的可怕信號(hào)來(lái)襲，債券、期權(quán)市場(chǎng)均暗示著，此次CPI數(shù)據(jù)可能比預(yù)期更火熱，恐將引發(fā)美股與黃金進(jìn)一步下行，同時(shí)提振美元。

中金公司表示，如果1月CPI低于市場(chǎng)一致預(yù)期，投資者可能轉(zhuǎn)為交易寬松，對(duì)美債、美股、黃金、商品與中國(guó)資產(chǎn)都可能提供支撐。如果1月CPI通脹超出預(yù)期，可能導(dǎo)致緊縮預(yù)期進(jìn)一步升溫，上述大類資產(chǎn)可能受到負(fù)面影響，美元暫時(shí)占優(yōu)。因此建議資產(chǎn)配置在CPI數(shù)據(jù)公布前保持謹(jǐn)慎，如果資產(chǎn)價(jià)格明顯調(diào)整則增配黃金與美債。

三立期貨則分析認(rèn)為，1月大非農(nóng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)使得金銀整體下跌，出現(xiàn)階段性的調(diào)整，市場(chǎng)也很難從聯(lián)儲(chǔ)官員的公開(kāi)信號(hào)傳遞中獲得較強(qiáng)的反彈力量，短期市場(chǎng)還是在震蕩休整，今晚的CPI數(shù)據(jù)將會(huì)成為重中之重。

來(lái)源:金融界

關(guān)鍵詞： 重新定價(jià) 克利夫蘭 加息幅度