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投資業(yè)務(wù)能否成為雅戈?duì)柕挠谰米o(hù)身符？

(相關(guān)資料圖)

8月30日晚間，雅戈?duì)?600177.SH)發(fā)布2023年半年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入58.72億元，同比減少38.51%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)20.65億元，同比減少34.08%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)19.39億元，同比減少35.11%；基本每股收益0.45元/股。

就業(yè)績(jī)下滑原因，公司坦言，主要受市場(chǎng)與開發(fā)周期性因素的影響，公司地產(chǎn)業(yè)務(wù)本期交付項(xiàng)目體量較小。

營(yíng)收凈利表現(xiàn)，來源：Wind

資料顯示，雅戈?duì)柡诵闹鳂I(yè)為以品牌服裝為主體的時(shí)尚產(chǎn)業(yè)，其他業(yè)務(wù)包括地產(chǎn)開發(fā)和投資。受宏觀及周期性等因素影響，一度超越服裝主業(yè)的地產(chǎn)板塊近年來業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，投資業(yè)務(wù)成為公司核心的盈利點(diǎn)。

根據(jù)半年報(bào)披露的信息，上半年，雅戈?duì)枙r(shí)尚板塊、地產(chǎn)板塊、投資業(yè)務(wù)對(duì)公司的利潤(rùn)貢獻(xiàn)度分別為29.15%、12.52%、58.3%。

具體來看，報(bào)告期內(nèi)公司時(shí)尚板塊完成營(yíng)業(yè)收入37.73億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.02億元，分別同比增長(zhǎng)15.07%、22.66%；其中，品牌服裝業(yè)務(wù)完成營(yíng)業(yè)收入31.62億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 6.04億元，分別同比增長(zhǎng)13.22%、33.35%。就同比來看，時(shí)尚板塊凈利潤(rùn)增速高于收入增速。

此外，上半年，公司時(shí)尚板塊毛利率為74.34%，較上年同期增加0.02個(gè)百分點(diǎn)。

談及渠道優(yōu)化，雅戈?duì)柋硎?，上半年加快渠道結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，繼續(xù)執(zhí)行“開大店、關(guān)小店”的渠道調(diào)整策略。截至報(bào)告期期末，公司自營(yíng)門店1795家，較年初凈減少59家；營(yíng)業(yè)面積45.00萬(wàn)平方米，與年初基本持平，新開單店平均面積達(dá)到238平方米。其中，主品牌YOUNGOR自營(yíng)門店1758家，較年初凈減少78家。

對(duì)比服裝板塊的穩(wěn)中有進(jìn)，雅戈?duì)柕禺a(chǎn)業(yè)務(wù)表現(xiàn)則持續(xù)暗淡。

報(bào)告期內(nèi)，地產(chǎn)業(yè)務(wù)完成營(yíng)業(yè)收入21.08億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.59億元，受開發(fā)周期性因素的影響，分別同比下降66.43%、84.16%。

雅戈?duì)柗矫嫱嘎?，本期新推寧波明湖懿秋苑、上海臨港星海云境、溫州未來城一號(hào)等項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)預(yù)售收入805974.82萬(wàn)元（訂單口徑，合作項(xiàng)目按權(quán)益比例折算，以下同），同比增長(zhǎng)205.32%。本期無(wú)新開工項(xiàng)目，竣工及部分竣工項(xiàng)目4個(gè)，竣工面積39.91萬(wàn)平方米；期末在建項(xiàng)目10個(gè)，在建面積161.31萬(wàn)平方米；期末土地儲(chǔ)備2個(gè)，土地面積24.77萬(wàn)平方米，擬開發(fā)計(jì)容建筑面積48.99萬(wàn)平方米。

此外，雅戈?duì)栠€表示，上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較上年同期增加48.87億元的主要原因?yàn)椋罕酒趯幉骱睬镌?、上海臨港星海云境、溫州未來城一號(hào)等項(xiàng)目銷售情況良好，地產(chǎn)業(yè)務(wù)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金較上年同期增加48.22億元，現(xiàn)金凈流入較上年同期增加46.4億元。

值得注意的是，投資業(yè)務(wù)再度成為雅戈?duì)柡诵内A利點(diǎn)。據(jù)披露，上半年，公司投資業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)12.04億元，同比增長(zhǎng)19.33%。投資業(yè)務(wù)對(duì)公司利潤(rùn)貢獻(xiàn)度接近6成。

證券投資情況，來源：2023年半年報(bào)

據(jù)披露，上半年，雅戈?duì)杹碜宰C券投資方面的損益合計(jì)約4.56億元；在長(zhǎng)期股權(quán)投資方面，權(quán)益法下確認(rèn)的投資損益合計(jì)約11.64億元。（本文首發(fā)鈦媒體App，作者 | 馬瓊）

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