上市公司的二季度業(yè)績公告已經(jīng)接近尾聲，新能源汽車中的壓軸財報，落在了比亞迪身上。

今年二季度，比亞迪實現(xiàn)了營業(yè)收入1399.5億元，同比增長67%，環(huán)比增長16.46%；歸母凈利潤為70.7億元，同比增長133.97%，環(huán)比增長65.23%；毛利率為18.72%，首度超越特斯拉（18.2%），同比增長4.33個百分點，環(huán)比增長0.86個百分點。

在今年上半年新能源汽車市場慘烈的價格戰(zhàn)洗牌下，不少新能源汽車都選擇 犧牲利潤，降價保量，來維護自己的市場份額。比亞迪則頂住了壓力，上半年的利潤和毛利率維持正增長，與特斯拉毛利率的大幅下滑形成鮮明對比。

(資料圖片)

此外，比亞迪還接連推出高價位的高端新車型，沖破自身的價格“舒適區(qū)”開始向30萬元以上高價發(fā)起沖刺。

值得注意的是，比亞迪的海外市場開拓也按下了加速鍵，僅僅上半年的海外銷量就已經(jīng)遠遠超過去年的全年水平。

比亞迪在國內外新能源汽車市場的同步銷量高增長，以及造血能力的全面提升，證明了比亞迪的賺錢效應并非曇花一現(xiàn)，而是真正具備持續(xù)性。

1、增量、增收又增利的二季度

今年二季度，比亞迪在銷量、營收、利潤和毛利率等多個方面都呈同環(huán)比高增長態(tài)勢。這與部分開始出現(xiàn)銷量不佳，營收增長轉負，甚至開始虧本賺吆喝的造車新勢力們進一步拉開距離。

盡管二季度是傳統(tǒng)車市淡季，但是比亞迪依舊維持住了銷量增長趨勢，比亞迪的新能源汽車產(chǎn)品銷量達到70.4萬輛，環(huán)比增長27.4%，同比增長16%。

比亞迪在國內的新能源汽車市場中繼續(xù)保持著優(yōu)勢，并持續(xù)通過強勁的銷量增長，穩(wěn)扎穩(wěn)打提升自己的市場份額，目前市占率已接近40%。

比亞迪產(chǎn)品銷量的提升，自然也帶動了營業(yè)收入的增長。二季度，比亞迪實現(xiàn)了營業(yè)收入1399.5億元，同比增長67%，環(huán)比增長16.46%。利潤方面，凈利潤為70.7億元，同比增長133.97%，環(huán)比增長65.23%。

具體到單車利潤（扣除掉比亞迪電子），與今年一季度的0.67萬元和去年二季度的0.56萬元相比，今年二季度進一步提升到0.85萬元，已經(jīng)開始接近去年車市旺季時期水準。

今年上半年，比亞迪的利潤和毛利率均保持持續(xù)增長，可見，在特斯拉率先引發(fā)的慘烈價格戰(zhàn)中，比亞迪并未受到太大的影響，牢固的穩(wěn)住了自己的基本盤。

隨著比亞迪接下來高價位的高端新車型如騰勢N7、仰望U8，以及方程豹的上市，比亞迪的品牌高端化還將得到持續(xù)推進。

比亞迪通過仰望和騰勢等高端品牌，來沖破自身15萬元-30萬元的價格“舒適區(qū)”，從而向30萬元以上高價發(fā)起沖刺，從市場反響和D9銷量來看已經(jīng)獲得了初步成功，這也側面證明了價格戰(zhàn)并非新能源車企脫穎而出的唯一出路。

2、兩大業(yè)務拆分

比亞迪的業(yè)務，簡單明了的分為兩塊，手機部件、組裝和電子產(chǎn)品部件業(yè)務（主要是比亞迪電子）和汽車、汽車相關產(chǎn)品及其他 產(chǎn)品 （除了新能源汽車，還包括了電池、光伏等）。

（1）汽車、相關產(chǎn)品及其他產(chǎn)品

作為比亞迪營業(yè)收入和利潤的主要貢獻點，今年上半年，比亞迪的汽車和相關業(yè)務實現(xiàn)了營業(yè)收入2088.24億元，同比增長91.1%，占總營收的72.55%，毛利率增加4.36個百分點到20.67%。

具體來看，比亞迪的汽車業(yè)務的營收增速，基本上已經(jīng)跟上了比亞迪新能源汽車的銷量增速和動力電池裝機量增速。

今年上半年，比亞迪汽車銷量達到125.6萬輛，同比增長94.25%，其中，插電混動車型累計銷量63.14萬輛，累計同比增長101%；純電動車型累計銷量61.68萬輛，累計同比增長91%。

動力電池方面，比亞迪是全球僅有的兩家裝機量增速達到三位數(shù)的電池廠商，今年上半年，億緯鋰能的動力電池裝機量高達47.7GWh，同比增長102.4%，市場份額增長了4.1個百分點到15.7%。

值得注意的是，為夯實行業(yè)領先優(yōu)勢，比亞迪還在不斷加大布局核心技術研發(fā)及創(chuàng)新，今年上半年的研發(fā)投入就高達142.5億元，同比增長120%。

高強度的研發(fā)投入也帶來了相應的回報，比亞迪發(fā)布的易四方和云輦等新能源汽車核心技術都得到了市場的認可，極大地加強了比亞迪的綜合競爭力，助推比亞迪的汽車業(yè)務向更高的層次邁進。

（2）手機部件、組裝及其他產(chǎn)品業(yè)務

比亞迪的另一大業(yè)務，手機部件、組裝及其他產(chǎn)品業(yè)務在今年上半年，基本上處于啃老本的局面，增長較為乏力。

今年上半年，比亞迪的手機部件、組裝及其他產(chǎn)品業(yè)務實現(xiàn)了營業(yè)收入510.9億元，同比僅僅增長24.4%，營收占比則降至27.27%，毛利率水平增長了2.7個百分點到8.77%。

比亞迪手機業(yè)務的低迷表現(xiàn)與欣欣向榮的汽車和電池業(yè)務形成了鮮明對比，但是比亞迪對這塊業(yè)務卻并沒有完全忽視。

8月28日，比亞迪宣布控股子公司比亞迪電子計劃以約人民幣158億元收購捷普新加坡位于成都、無錫的產(chǎn)品生產(chǎn)制造業(yè)務。

此次收購一旦成功，將大幅度拓寬比亞迪的智能手機零部件業(yè)務，提高整體的產(chǎn)品市場占有率，并與比亞迪現(xiàn)有的電子產(chǎn)品有效協(xié)同，從而提升整體競爭力。后續(xù)，比亞迪的手機業(yè)務有望重回高增長軌道中。

3、海外市場加速拓展

除開在國內的新能源汽車市場傲視群雄，比亞迪在海外市場也按下了加速鍵，今年比亞迪已經(jīng)在全球超50個國家的新能源汽車市場進行了布局。

比亞迪的出口銷量也隨著布局的加深而同步加速，自去年11月份，比亞迪首次實現(xiàn)出口銷量超1萬輛以后，比亞迪海外市場的銷量就再未跌破過萬輛水平。今年7月份比亞迪更是一度創(chuàng)下歷史新高1.8萬輛，向著2萬輛大關進軍。

整體來看，今年上半年比亞迪的海外銷量高達7.43萬輛，已經(jīng)遠遠超過去年的全年水平5.59萬輛，成為泰國、以色列等多國的電動車銷量冠軍。

比亞迪海外市場的開拓加速，也帶動了比亞迪的境外業(yè)務發(fā)展。今年上半年，比亞迪的境外業(yè)務營業(yè)收入達到644億元，同比增長92.94%，超過了境內業(yè)務的66.96%，毛利率也增加了5.51個百分點到8.1%。

考慮到未來，比亞迪海外市場的銷量還會有數(shù)量級的提升，僅憑出口一種方式或會出現(xiàn)運力問題。目前來看，比亞迪已經(jīng)未雨綢繆的用兩種辦法來解決這個問題。

一方面，比亞迪陸陸續(xù)續(xù)的已經(jīng)在不少國家當?shù)亟ㄔO汽車工廠，例如在烏茲別克斯坦、泰國和巴西，比亞迪都已經(jīng)開始部署新能源汽車產(chǎn)能，這既能加快產(chǎn)品的產(chǎn)銷效率，也能避免凈出口稅的影響。

另一方面，在當?shù)仄嚬S能夠挑起大梁之前，比亞迪為了保證運力的穩(wěn)定，直接進行了汽車運輸船的購買。據(jù)悉，比亞迪已經(jīng)計劃訂造6-8艘7700車位的雙燃料汽車運輸船，以應對自家新能源汽車產(chǎn)品出口快速增長所帶來的運輸需求。

今年上半年，各大新能源車企，無論是合資車企，還是自主品牌，亦或是造車新勢力，他們的盈利能力都受到了或多或少的影響。這點連龍頭特斯拉也不能避免，出現(xiàn)了利潤和毛利率的同步下滑，但比亞迪卻扛住了壓力，逆勢實現(xiàn)了盈利增長。

隨著比亞迪將最后幾塊拼圖——高端品牌車型和海外市場開拓等全部在自己的版圖上補齊，毫無疑問，比亞迪將實現(xiàn)從國內新能源汽車龍頭向全球巨頭的華麗轉變。

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