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金融界7月7日消息，人民幣兌美元中間價較上日調(diào)升44個基點，報7.2054。昨日，在岸人民幣兌美元收盤報7.2465，較上一交易日下跌21點。

植信投資首席經(jīng)濟學(xué)家兼研究院院長連平7月6日表示，美元兌人民幣匯率可能于三季度觸頂后回落，全年看人民幣匯率波動彈性增強，寬幅震蕩。短期內(nèi)，海外金融環(huán)境收緊、跨境資本流出等因素仍然對人民幣匯率產(chǎn)生貶值壓力。但美聯(lián)儲貨幣政策緊縮趨向尾聲，國內(nèi)經(jīng)濟平穩(wěn)回升，國際收支保持順差，人民幣國際化推進，都將對人民幣匯率形成一定支撐，四季度匯率可能企穩(wěn)回升。

招商證券也分析，三點積極變化意味著人民幣匯率處于貶值尾聲，下半年大概率重回升值通道。首先，8月中國出口將再度轉(zhuǎn)強。第二，美聯(lián)儲加息尾聲、歐央行則勢必繼續(xù)加息，這一反差下美元或?qū)⒅匦录铀傧滦?。第三，今年并非避險大年，今年底到明年初之前美元由避險需求帶來的上行動能減弱。波動加大很可能是國際化背景下的人民幣匯率新常態(tài)。

中信證券明明提到，中長期視角下，海外補庫需求料將帶動外需回升，疊加“穩(wěn)外資、穩(wěn)外貿(mào)”政策支撐，中國出口有望維持一定韌性，貨物貿(mào)易順差仍能保持一定規(guī)模；中國降息操作有望拉開政策“組合拳”序幕，匯率的核心仍在于基本面，若市場對于未來經(jīng)濟預(yù)期轉(zhuǎn)暖，或帶來對直接投資賬戶和證券投資賬戶修復(fù)。疊加美元指數(shù)或隨著美國經(jīng)濟逐步承壓和美聯(lián)儲緊縮預(yù)期的放緩而有所走弱、以及央行應(yīng)對外匯大幅波動的政策工具儲備豐富，人民幣匯率有望逐步企穩(wěn)甚至重回升值通道。

消息面上，央行貨幣政策委員會6月28日在北京召開2023年第二季度例會。會議指出，要深化匯率市場化改革，引導(dǎo)企業(yè)和金融機構(gòu)堅持“風(fēng)險中性”理念，綜合施策、穩(wěn)定預(yù)期，堅決防范匯率大起大落風(fēng)險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

華創(chuàng)宏觀分析，“綜合施策、穩(wěn)定預(yù)期，堅決防范匯率大起大落風(fēng)險”的表述背后，央行已經(jīng)開始關(guān)注匯率，或有實際手段引導(dǎo)匯率的穩(wěn)定。

中信證券指出，央行的貨幣政策工具箱儲備較為充足，大致可以分為四類，影響程度逐步遞增：1）公開喊話；2）外匯存款準(zhǔn)備金、外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金、離岸央票等工具；3）逆周期因子；4）動用官方外匯儲備干預(yù)。前三類工具有可能在未來使用，或起到延緩貶值速度的作用，但是短期內(nèi)或難以逆轉(zhuǎn)趨勢。

長江證券認(rèn)為，更值得關(guān)注的是外匯波動下的投資機遇。匯率對QDII基金等投資于海外市場的公募基金品種影響較大，這類基金的投資收益來源于“底層資產(chǎn)的投資回報”+“持有外國貨幣帶來的收益”，因此當(dāng)本國貨幣貶值、外國貨幣升值，即人民幣對他國匯率上升時，QDII基金或可獲得兩種投資收益來源的加成。

來源：金融界

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