曾經(jīng)的“乳業(yè)第一股”業(yè)績連年下滑，光明乳業(yè)著急了。3月20日晚間，光明乳業(yè)交出一份營收凈利雙降的成績單。其中，2022年光明乳業(yè)凈利出現(xiàn)39.11%的下滑至約3.61億元。這一凈利潤是光明自2019年以來的最低水平。

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在光明乳業(yè)相關(guān)負責人的解釋中，去年業(yè)績下滑是受疫情等多因素影響，2023年將努力提升業(yè)績。盡管對2023年制訂了詳細的經(jīng)營計劃，但在當下原料、物流、包材等成本上漲，行業(yè)激烈競爭等情況下，光明乳業(yè)能否實現(xiàn)業(yè)績的提升還需要畫一個問號。

凈利下降超三成

從2021年的增收不增利，到2022年的營收凈利雙降，光明乳業(yè)經(jīng)營效益受到挑戰(zhàn)。

3月20日晚間，光明乳業(yè)披露2022年度報告顯示，實現(xiàn)營業(yè)收入約282.15億元，同比下降3.39%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約3.61億元，同比下降39.11%；扣非后凈利潤約1.69億元，同比下降61.08%。而這也是光明乳業(yè)自2019年以來出現(xiàn)的最大一次降幅。

光明乳業(yè)業(yè)績的大幅下滑主要出現(xiàn)在下半年。在2022年半年報中，光明乳業(yè)凈利潤達2.81億元，同比增長7.83%。但在三季報中凈利潤增幅出現(xiàn)下滑，為3.67億元，同比下滑16.98%。到了四季度，光明乳業(yè)單季度凈利潤虧損了880.3萬元，同比驟降105.98%。

這樣的一份業(yè)績與光明乳業(yè)此前提出的2022年經(jīng)營計劃相差不小。2021年時光明乳業(yè)提出2022年爭取實現(xiàn)營業(yè)總收入317.77億元，實現(xiàn)歸母凈利潤6.7億元。按照這一計劃來看，2022年營業(yè)總收入經(jīng)營計劃完成率為88.79%，凈利潤經(jīng)營計劃完成率僅為53.88%。

對此，光明乳業(yè)公共事務(wù)部相關(guān)負責人向北京商報記者表示，本期未完成經(jīng)營計劃的主要原因是乳制品消費增長趨緩，市場競爭加劇，公司液態(tài)奶、其他乳制品收入同比下降，因此經(jīng)營效益受到較大挑戰(zhàn)?！?022年受到疫情影響較大，所以目前業(yè)績情況是這樣，后續(xù)我們還是會繼續(xù)努力的?！痹撠撠熑吮硎尽?/p>

業(yè)績下滑之外，光明乳業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流情況也不容樂觀。財報數(shù)據(jù)顯示，公司2022年營業(yè)成本229.52億元，同比下降3.8%，但整體仍處于高位。經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流在2021年為20.58億元，2022年僅剩6.67億元，同比銳減67.59%。

“光明乳業(yè)的狀態(tài)已經(jīng)有點溫水煮青蛙了?！痹谥袊称樊a(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來，作為七成以上業(yè)務(wù)量都在華東、上海的光明乳業(yè)來說，2022年疫情讓其備受影響。而要改變光明乳業(yè)當前的業(yè)績困局是很難的，無論從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新升級以及迭代等方面，光明乳業(yè)都還不太理想。

乳制品業(yè)務(wù)掉隊

在光明乳業(yè)方面對業(yè)績下滑的解釋中，乳制品的收入情況對經(jīng)營效益影響明顯，這是因為液態(tài)奶是光明乳業(yè)營業(yè)收入的主要來源，營收占比為57.8%。但作為營收占比最大的液態(tài)奶產(chǎn)品在2022年降幅卻是最大。

分產(chǎn)品具體來看，2022年光明乳業(yè)的液態(tài)奶實現(xiàn)營業(yè)收入160.91億元，同比減少5.9%；其他乳制品實現(xiàn)營業(yè)收入80億元，同比減少5.66%；牧業(yè)產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入26.41億元，同比增長15.33%；其他產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入11.1億元，同比增長19.36%。

對于乳制品收入的下滑，光明乳業(yè)在財報中解釋稱，2022年飼料價格上漲，養(yǎng)殖成本上升，原奶價格從高位開始回落，乳制品行業(yè)面臨諸多挑戰(zhàn)。這一說法有據(jù)可查，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年1-12月乳制品產(chǎn)量3117.7萬噸，同比增長2%，較2021年增速下滑7.4個百分點，乳制品消費增速確有放緩。

但在業(yè)內(nèi)看來，除了整體消費影響，光明乳業(yè)自身還受到低溫產(chǎn)品成本更高、高端奶消費降級、行業(yè)競爭等壓力。

在乳業(yè)獨立分析師宋亮看來，去年原料等各方面成本大增，這對乳制品行業(yè)來說是普遍影響。而光明乳業(yè)以低溫奶為主，產(chǎn)品保質(zhì)期短，需要冷鏈物流配送，市場集中在華東、上海。因此疫情、成本等影響對光明乳業(yè)來說更加突出；并且，光明乳業(yè)的用奶成本要明顯比伊利、蒙牛更高，所以與同期市場相比，面對價格戰(zhàn)等競爭，光明乳業(yè)的成本壓力就會更大。

另一重要因素是，依托低溫高端化乳品，光明乳業(yè)近幾年低溫奶發(fā)展比較快。但是隨著消費習慣改變，市場上高端產(chǎn)品紛紛開始打折促銷，對于光明乳業(yè)的高端線收入產(chǎn)生影響，這也是造成其營收凈利下滑的主要原因。

多方承壓欲翻身

從整體乳制品行業(yè)來看，目前市場呈現(xiàn)“兩超多強”的基本格局，“兩超”即是伊利和蒙牛兩家巨頭，“多強”指的以光明、三元等為代表的區(qū)域性乳企，再往下則是中小型乳企。

根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，2020年伊利和蒙牛的市場份額占比分別為26.4%和21.6%，光明、君樂寶、三元市場份額分別為4.1%、3.1%和1.7%。從競爭局面上看，光明乳業(yè)相較第一第二差距過大難以追趕，而身后又有君樂寶、三元等爭搶市場份額，壓力較為突出。

從營收規(guī)?？?，正在全國擴張的君樂寶已經(jīng)成為快速追趕光明乳業(yè)的對手。根據(jù)君樂寶向外披露的公開數(shù)據(jù)，2020年其營收規(guī)模已經(jīng)突破200億元。

或許是感受到了行業(yè)和自身發(fā)展的壓力，光明乳業(yè)制訂了較為具體的經(jīng)營計劃。根據(jù)光明乳業(yè)在財報中披露的經(jīng)營計劃，2023年爭取實現(xiàn)營業(yè)總收入320.5億元、歸母凈利潤6.8億元。為完成這一目標，可控的費用、渠道管理以及產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)被納入發(fā)展規(guī)劃中。

據(jù)光明乳業(yè)公共事務(wù)部相關(guān)負責人透露，隨著2023年消費復蘇，在品牌創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，光明乳業(yè)將在打造費用可控、精準營銷的全閉環(huán)渠道管理體系；發(fā)展全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢；推動線上線下渠道的一體化融合發(fā)展等方面發(fā)力。

不過，業(yè)界對于光明乳業(yè)2023年大幅提升業(yè)績持保留看法?！半S著今年生產(chǎn)成本、原料成本下降，光明乳業(yè)今年的利潤有望改善，營收凈利整體有望止跌反彈，但是大幅增長的可能性不大。”宋亮表示。

北京商報記者 郭秀娟 張函

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