封面新聞?dòng)浾?朱寧

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月10日，美國硅谷銀行（Silicon Valley Bank）因資不抵債遭金融監(jiān)管部門關(guān)閉。

此次事件使得硅谷銀行正式成為2023年美國第一家倒閉的FDIC投保銀行機(jī)構(gòu)，并釀成2008年金融危機(jī)后美國最嚴(yán)重的銀行倒閉事件。

(資料圖)

債券貶值、存款流失

導(dǎo)致硅谷銀行破產(chǎn)

美國加利福尼亞州金融保護(hù)和創(chuàng)新部10日以“流動(dòng)性不足和資不抵債”為由，關(guān)閉硅谷銀行，并指定美國聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司為接管方。

硅谷銀行成立于1983年，為全美第16大銀行，主要為初創(chuàng)企業(yè)提供融資。法新社報(bào)道，截至2022年底，硅谷銀行總資產(chǎn)大約2090億美元，總存款約1754億美元。

需要指出的是，硅谷銀行的業(yè)務(wù)主要面向美國初創(chuàng)公司（主要是科技和醫(yī)藥行業(yè)）及其投資人。核心業(yè)務(wù)可以簡(jiǎn)單總結(jié)為“吸收初創(chuàng)企業(yè)存款，并向風(fēng)投公司和創(chuàng)業(yè)公司提供貸款”。

疫情后，美聯(lián)儲(chǔ)為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退而采取零利率政策，風(fēng)投活動(dòng)和初創(chuàng)科技公司迅速發(fā)展。這意味著，硅谷銀行的客戶手上囤積了大量資金。因此，硅谷銀行的存款規(guī)模也隨著風(fēng)險(xiǎn)投資的火熱而水漲船高。

在資產(chǎn)和存款翻番后，硅谷銀行將現(xiàn)金大部分投入了美國國債和其他政府資助企業(yè)的債務(wù)證券。而這也讓硅谷銀行開始步入陷阱。按理來說，如果利率能穩(wěn)定在低位的話，硅谷銀行的確能夠盈利。然而進(jìn)入2022年，為對(duì)抗高通脹，美聯(lián)儲(chǔ)也進(jìn)入了加息周期，甚至連續(xù)加息75個(gè)基點(diǎn)。利率的上升就意味著收益率較低的現(xiàn)有債券價(jià)值下降，銀行也開始面臨巨大的未兌現(xiàn)損失。

此外，去年以來，美國技術(shù)產(chǎn)業(yè)大幅裁員、技術(shù)股承受打擊、風(fēng)險(xiǎn)投資減少，導(dǎo)致初創(chuàng)企業(yè)紛紛取走存款，硅谷銀行立馬左支右絀。

風(fēng)險(xiǎn)疊加，硅谷銀行將同時(shí)面臨債券貶值、存款大量流失的雙重打擊。這一系列問題引發(fā)了硅谷銀行的危機(jī)。

自救加劇流動(dòng)性危機(jī)

出現(xiàn)擠兌風(fēng)潮

在危機(jī)出現(xiàn)后，為籌措資金，硅谷銀行決定出售其虧損的債券，這將兌現(xiàn)其“未實(shí)現(xiàn)損失”。利潤的降低使硅谷銀行的客戶因擔(dān)憂其償付能力而紛紛撤資，即硅谷銀行的自救反而加劇了自身流動(dòng)性危機(jī)。

為了迅速籌集資金，硅谷銀行出售了約210億美元證券投資組合，寧可因此損失18億美元。但這一消息徹底暴露這家銀行的困境，導(dǎo)致母公司硅谷銀行金融集團(tuán)的股票價(jià)格9日暴跌超過60%，10日暴跌68%，進(jìn)入停牌狀態(tài)。

這一舉動(dòng)也“嚇”壞了許多客戶，致使硅谷銀行發(fā)生了擠兌，大量的提款摧毀了銀行的財(cái)務(wù)狀況。

于是，在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四（9日），包括FoundersFund等在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金就向企業(yè)發(fā)出預(yù)警：從硅谷銀行撤出資金，以防萬一。根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)周五（10日）的一份文件顯示，僅在9日一天，硅谷銀行的儲(chǔ)戶就試圖從賬戶中提取總共420億美元（約合人民幣2900億），約占銀行存款總額的四分之一。

值得一提的是，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四，硅谷銀行首席執(zhí)行官格雷格·貝克爾還試圖安撫客戶，讓其保持冷靜，稱盡管出現(xiàn)虧損，但銀行財(cái)務(wù)還是可觀的。然而與此同時(shí)，有報(bào)道稱，就在銀行倒閉前不到兩周，貝克爾也“按計(jì)劃”拋售了價(jià)值360萬美元的公司股票。

不過僅一天之后，硅谷銀行金融集團(tuán)首席執(zhí)行官格雷格·貝克爾10日在給員工的一段視頻留言中承認(rèn)，“難以置信的艱難48小時(shí)”導(dǎo)致硅谷銀行倒閉?！拔覠o法想象你們?cè)谙胄┦裁?，你們的工作，你們的未來?！?/p>

對(duì)于后續(xù)規(guī)劃，聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司說，硅谷銀行總行和所有分行13日將重新營業(yè)，所有受保儲(chǔ)戶最遲當(dāng)天上午可取回受保存款。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，每名投保銀行儲(chǔ)戶最高承保額為25萬美元。先前監(jiān)管報(bào)告顯示，硅谷銀行許多儲(chǔ)戶存款額高于這一數(shù)字。按照聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司的說法，截至2022年底，硅谷銀行存款中89%沒有受保。

美銀行板塊暴跌

科技企業(yè)或受影響

硅谷銀行的倒閉消息使得美國股市銀行板塊整體下跌，3月10日，美股在本周最后一個(gè)交易日收跌，截至收盤，納斯達(dá)克銀行股指數(shù)下跌1.76%，標(biāo)普500指數(shù)跌幅為1.45%，道瓊斯指數(shù)下跌1.07%。個(gè)股方面，第一共和銀行、阿萊恩斯西部銀行、Signature Bank等跌幅分別為14.84%、20.88%、22.87%。

不僅在金融方面造成影響，硅谷銀行的倒閉對(duì)去年以來苦苦支撐的科技行業(yè)更是帶來巨大打擊。由于大部分客戶是投資機(jī)構(gòu)或者科技企業(yè)，單個(gè)客戶存款往往超過了25萬美元這個(gè)閾值，因此硅谷銀行1700億美元存款中96%無法被存款保險(xiǎn)保護(hù)，只能靜待FDIC處理。

這意味著許多科技行業(yè)初創(chuàng)企業(yè)將在近期面臨流動(dòng)性危機(jī)，甚至在接下來的數(shù)周內(nèi)其員工工資發(fā)放也成為問題。Y Combinator的總裁兼CEO Garry Tan表示，未來30天內(nèi)YC旗下有30%的小型初創(chuàng)企業(yè)將因?yàn)槿狈\(yùn)營資金、無法發(fā)放薪水而被迫停業(yè)或倒閉。

硅谷銀行宣布破產(chǎn)是否會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)了市場(chǎng)擔(dān)憂，但業(yè)內(nèi)人士目前普遍認(rèn)為危機(jī)不會(huì)大幅蔓延。國信證券指出，硅谷銀行問題大概率不會(huì)演變成更加廣泛的危機(jī)事件，主要是因?yàn)楣镜膯栴}比較獨(dú)立，幾乎不存在與其他金融機(jī)構(gòu)的交叉風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)我國銀行而言，更是沒有什么直接影響。

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