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天天報(bào)道:“雷曼”第二? 債券貶值與存款流失風(fēng)險(xiǎn)疊加 美國硅谷銀行破產(chǎn)|封面財(cái)經(jīng)
2023-03-11 21:56:12來源: 封面新聞

封面新聞記者 朱寧

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月10日,美國硅谷銀行(Silicon Valley Bank)因資不抵債遭金融監(jiān)管部門關(guān)閉。

此次事件使得硅谷銀行正式成為2023年美國第一家倒閉的FDIC投保銀行機(jī)構(gòu),并釀成2008年金融危機(jī)后美國最嚴(yán)重的銀行倒閉事件。


(資料圖)

債券貶值、存款流失

導(dǎo)致硅谷銀行破產(chǎn)

美國加利福尼亞州金融保護(hù)和創(chuàng)新部10日以“流動性不足和資不抵債”為由,關(guān)閉硅谷銀行,并指定美國聯(lián)邦儲蓄保險(xiǎn)公司為接管方。

硅谷銀行成立于1983年,為全美第16大銀行,主要為初創(chuàng)企業(yè)提供融資。法新社報(bào)道,截至2022年底,硅谷銀行總資產(chǎn)大約2090億美元,總存款約1754億美元。

需要指出的是,硅谷銀行的業(yè)務(wù)主要面向美國初創(chuàng)公司(主要是科技和醫(yī)藥行業(yè))及其投資人。核心業(yè)務(wù)可以簡單總結(jié)為“吸收初創(chuàng)企業(yè)存款,并向風(fēng)投公司和創(chuàng)業(yè)公司提供貸款”。

疫情后,美聯(lián)儲為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)衰退而采取零利率政策,風(fēng)投活動和初創(chuàng)科技公司迅速發(fā)展。這意味著,硅谷銀行的客戶手上囤積了大量資金。因此,硅谷銀行的存款規(guī)模也隨著風(fēng)險(xiǎn)投資的火熱而水漲船高。

在資產(chǎn)和存款翻番后,硅谷銀行將現(xiàn)金大部分投入了美國國債和其他政府資助企業(yè)的債務(wù)證券。而這也讓硅谷銀行開始步入陷阱。按理來說,如果利率能穩(wěn)定在低位的話,硅谷銀行的確能夠盈利。然而進(jìn)入2022年,為對抗高通脹,美聯(lián)儲也進(jìn)入了加息周期,甚至連續(xù)加息75個(gè)基點(diǎn)。利率的上升就意味著收益率較低的現(xiàn)有債券價(jià)值下降,銀行也開始面臨巨大的未兌現(xiàn)損失。

此外,去年以來,美國技術(shù)產(chǎn)業(yè)大幅裁員、技術(shù)股承受打擊、風(fēng)險(xiǎn)投資減少,導(dǎo)致初創(chuàng)企業(yè)紛紛取走存款,硅谷銀行立馬左支右絀。

風(fēng)險(xiǎn)疊加,硅谷銀行將同時(shí)面臨債券貶值、存款大量流失的雙重打擊。這一系列問題引發(fā)了硅谷銀行的危機(jī)。

自救加劇流動性危機(jī)

出現(xiàn)擠兌風(fēng)潮

在危機(jī)出現(xiàn)后,為籌措資金,硅谷銀行決定出售其虧損的債券,這將兌現(xiàn)其“未實(shí)現(xiàn)損失”。利潤的降低使硅谷銀行的客戶因擔(dān)憂其償付能力而紛紛撤資,即硅谷銀行的自救反而加劇了自身流動性危機(jī)。

為了迅速籌集資金,硅谷銀行出售了約210億美元證券投資組合,寧可因此損失18億美元。但這一消息徹底暴露這家銀行的困境,導(dǎo)致母公司硅谷銀行金融集團(tuán)的股票價(jià)格9日暴跌超過60%,10日暴跌68%,進(jìn)入停牌狀態(tài)。

這一舉動也“嚇”壞了許多客戶,致使硅谷銀行發(fā)生了擠兌,大量的提款摧毀了銀行的財(cái)務(wù)狀況。

于是,在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四(9日),包括FoundersFund等在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金就向企業(yè)發(fā)出預(yù)警:從硅谷銀行撤出資金,以防萬一。根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)周五(10日)的一份文件顯示,僅在9日一天,硅谷銀行的儲戶就試圖從賬戶中提取總共420億美元(約合人民幣2900億),約占銀行存款總額的四分之一。

值得一提的是,當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四,硅谷銀行首席執(zhí)行官格雷格·貝克爾還試圖安撫客戶,讓其保持冷靜,稱盡管出現(xiàn)虧損,但銀行財(cái)務(wù)還是可觀的。然而與此同時(shí),有報(bào)道稱,就在銀行倒閉前不到兩周,貝克爾也“按計(jì)劃”拋售了價(jià)值360萬美元的公司股票。

不過僅一天之后,硅谷銀行金融集團(tuán)首席執(zhí)行官格雷格·貝克爾10日在給員工的一段視頻留言中承認(rèn),“難以置信的艱難48小時(shí)”導(dǎo)致硅谷銀行倒閉?!拔覠o法想象你們在想些什么,你們的工作,你們的未來?!?/p>

對于后續(xù)規(guī)劃,聯(lián)邦儲蓄保險(xiǎn)公司說,硅谷銀行總行和所有分行13日將重新營業(yè),所有受保儲戶最遲當(dāng)天上午可取回受保存款。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn),每名投保銀行儲戶最高承保額為25萬美元。先前監(jiān)管報(bào)告顯示,硅谷銀行許多儲戶存款額高于這一數(shù)字。按照聯(lián)邦儲蓄保險(xiǎn)公司的說法,截至2022年底,硅谷銀行存款中89%沒有受保。

美銀行板塊暴跌

科技企業(yè)或受影響

硅谷銀行的倒閉消息使得美國股市銀行板塊整體下跌,3月10日,美股在本周最后一個(gè)交易日收跌,截至收盤,納斯達(dá)克銀行股指數(shù)下跌1.76%,標(biāo)普500指數(shù)跌幅為1.45%,道瓊斯指數(shù)下跌1.07%。個(gè)股方面,第一共和銀行、阿萊恩斯西部銀行、Signature Bank等跌幅分別為14.84%、20.88%、22.87%。

不僅在金融方面造成影響,硅谷銀行的倒閉對去年以來苦苦支撐的科技行業(yè)更是帶來巨大打擊。由于大部分客戶是投資機(jī)構(gòu)或者科技企業(yè),單個(gè)客戶存款往往超過了25萬美元這個(gè)閾值,因此硅谷銀行1700億美元存款中96%無法被存款保險(xiǎn)保護(hù),只能靜待FDIC處理。

這意味著許多科技行業(yè)初創(chuàng)企業(yè)將在近期面臨流動性危機(jī),甚至在接下來的數(shù)周內(nèi)其員工工資發(fā)放也成為問題。Y Combinator的總裁兼CEO Garry Tan表示,未來30天內(nèi)YC旗下有30%的小型初創(chuàng)企業(yè)將因?yàn)槿狈\(yùn)營資金、無法發(fā)放薪水而被迫停業(yè)或倒閉。

硅谷銀行宣布破產(chǎn)是否會引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)了市場擔(dān)憂,但業(yè)內(nèi)人士目前普遍認(rèn)為危機(jī)不會大幅蔓延。國信證券指出,硅谷銀行問題大概率不會演變成更加廣泛的危機(jī)事件,主要是因?yàn)楣镜膯栴}比較獨(dú)立,幾乎不存在與其他金融機(jī)構(gòu)的交叉風(fēng)險(xiǎn)。對我國銀行而言,更是沒有什么直接影響。

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