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■ 張煒

央行行長易綱3月3日表示，近五年來，人民幣對美元匯率三度破“7”又回到“7”以下，雙向波動(dòng)，彈性增強(qiáng)。在全球各種貨幣中，人民幣都是非常穩(wěn)健的，而且這種有彈性的市場化匯率制度也為調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和國際收支起到了自動(dòng)穩(wěn)定器的作用。

相關(guān)專家在接受中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)采訪時(shí)稱，今年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢大概率以回暖增長為主，人民幣匯率整體呈雙向波動(dòng)態(tài)勢，彈性不斷增強(qiáng)，將在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

今年1至2月，人民幣對美元匯率呈現(xiàn)先快速升值后承壓回落的態(tài)勢。其中，2月27日，人民幣對美元中間價(jià)報(bào)6.9572，創(chuàng)年內(nèi)新低，較1月末的6.7604累計(jì)下調(diào)1968個(gè)基點(diǎn)。3月3日，人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)6.9117。

東方金誠首席宏觀分析師王青向中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)表示，受美國通脹、就業(yè)數(shù)據(jù)偏強(qiáng)，以及以2月PMI指數(shù)為代表的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期等影響，市場對美聯(lián)儲加息預(yù)期再度轉(zhuǎn)向升溫，推動(dòng)美元指數(shù)回升。比價(jià)效應(yīng)下，2月以來人民幣對美元有所貶值。

“去年12月末至今年1月期間人民幣匯率快速升值，而后在美聯(lián)儲加息預(yù)期扭轉(zhuǎn)變強(qiáng)的影響下，人民幣可能在短期內(nèi)面臨回調(diào)?！敝残磐顿Y研究院高級研究員常冉在接受中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)采訪時(shí)說，這在債券市場中也有體現(xiàn)，去年12月外資機(jī)構(gòu)對人民幣債券小幅增持，但今年1月又迅速轉(zhuǎn)為減持，且減持規(guī)模擴(kuò)大至1065億元。

值得一提的是，每年春節(jié)后的2至3月季節(jié)性的結(jié)匯需求回落，直接影響外匯市場供求關(guān)系。從歷史數(shù)據(jù)看，一季度末的人民幣匯率往往都會(huì)小幅走弱。

對于人民幣匯率是否會(huì)再度“破7”，王青判斷，近期人民幣對美元貶值屬于匯市正常波動(dòng)過程的一部分，不會(huì)引發(fā)監(jiān)管層干預(yù)。一方面，2月以來人民幣對美元貶值幅度小于美元指數(shù)升值幅度，且三大一籃子人民幣匯率指數(shù)保持強(qiáng)勢運(yùn)行狀態(tài)。這表明近期人民幣對其他非美貨幣大多都在升值，與2022年4月至11月人民幣貶值壓力較大階段存在根本不同。

另一方面，當(dāng)前國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)正在轉(zhuǎn)入修復(fù)過程，基本面對人民幣匯率構(gòu)成有力支撐，資本市場外資也在持續(xù)流入。這是2月以來人民幣整體上處于偏強(qiáng)運(yùn)行狀態(tài)的主因。

央行近日發(fā)布的2022年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告指出，堅(jiān)持以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，堅(jiān)持市場在匯率形成中起決定性作用，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，優(yōu)化預(yù)期管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

在王青看來，伴隨匯市預(yù)期跟進(jìn)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及其它重大影響因素不斷調(diào)整，2023年人民幣呈現(xiàn)單邊走勢的可能性很小，整體上將處于偏強(qiáng)的雙向波動(dòng)格局。

他預(yù)計(jì)，伴隨3月國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)發(fā)布，市場對經(jīng)濟(jì)修復(fù)的信心有望進(jìn)一步鞏固，加之美國經(jīng)濟(jì)今年下行預(yù)期不變，美聯(lián)儲在年中前后停止加息，人民幣對美元貶值空間有限，市場也會(huì)淡化“7.0”點(diǎn)位的意義。

2023年國內(nèi)GDP增速有望較大幅度反彈，物價(jià)形勢將繼續(xù)保持整體穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)基本面將持續(xù)對人民幣走勢形成支撐。據(jù)東方金誠預(yù)測，2023年人民幣對美元匯價(jià)中樞有望較2022年底水平上升5.0%左右，即達(dá)到6.6附近。

常冉稱，未來一個(gè)時(shí)期，在國際收支的順差格局、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的樂觀預(yù)期和支持政策的有序推進(jìn)下，人民幣匯率仍有保持穩(wěn)定的基礎(chǔ)。但在美國通脹反復(fù)、美聯(lián)儲加息不確定性增大的情況下，美元指數(shù)的階段性震蕩可能對人民幣匯率產(chǎn)生擾動(dòng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)人民幣匯率的雙向波動(dòng)可能有所加劇。

“長期看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長將是人民幣匯率走勢的支撐，人民幣大勢看漲的觀點(diǎn)仍可維持。人民幣匯率可能會(huì)在7.0上下波動(dòng)，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)變化、美聯(lián)儲貨幣政策走向、歐日經(jīng)濟(jì)走勢及其政策變化等一系列國內(nèi)外因素都將對匯率產(chǎn)生影響?！背Ｈ竭€說，樂觀的經(jīng)濟(jì)基本面對人民幣匯率將形成基礎(chǔ)支撐，人民幣相對較高的購買力同樣對匯率起到支撐作用。

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