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沃隆又開始準備上市了。

天眼查顯示，2023年剛開年，沃隆食品更新了招股書，計劃于上證主板上市擬募7億。

(資料圖片僅供參考)

早在2022年6月，沃隆就已經提交了招股書，時隔半年，證監(jiān)會給出反饋意見，目前來看，上市之路似乎撲朔迷離，并不明朗。

同在堅果賽道的同行們早就完成了上市。

洽洽食品2011年深交所上市，三只松鼠2019年也在深交所上市，后起之秀良品鋪子在2020年在上交所登陸A股。

但要知道，2019年的時候，沃隆在混合堅果行業(yè)的市場份額已經達到行業(yè)第一。直到2021年才下滑到第三位。

需要注意的是，占據前兩位市場的洽洽和三只松鼠，不僅有混合堅果的業(yè)務，業(yè)務線更多、更豐富。

而反觀沃隆食品，混合堅果一直是主營業(yè)務中的重頭戲。

招股書介紹，沃隆自成立以來公司主營業(yè)務收入占營業(yè)收入的比例均超過98%，公司主營業(yè)務收入為混合堅果、禮盒系列、單品堅果、烘焙食品、每日果干的銷售收入。

作為混合堅果的開創(chuàng)者，沃隆食品于2015年推出了“每日堅果”，后有三只松鼠，良品鋪子，百草味等等一眾大牌也相繼跟風推出相關品類。

但是“每日堅果”的商標權并不屬于沃隆，而是屬于蘇州豐品堂，沃隆食品打造的每日堅果的IP是在為別人做嫁衣。

行業(yè)的開創(chuàng)者銷量市場卻總是差強人意，上市能否幫助沃隆搶占市場？后勁不足，沃隆如何彌補目前的市場不足？每日系列新品頻出，堅果類產品又有什么新的想象？

沃隆距離上市還有多遠？

沃隆堅守在堅果賽道，這也成為沃隆增長并不如其他品牌的原因。

據招股書顯示，2019年至2021年，沃隆食品的營業(yè)收入分別為11.65億元、8.89億元和11.08億元，凈利潤分別為1.31億元、8870.85萬元和1.20億元。

總體經營狀況相對良好，未出現虧損現象。

2019年以前，沃隆也牢牢地把握混合堅果品類銷量第一的位置，但是單一的品類和賽道，也導致其經營數據，銷量出現了下滑，直至2021年，仍然未恢復到19年的水平。

也正是因為沃隆一直押注混合堅果賽道，而“每日堅果”的可復制性又極強，其他大牌的入局也導致沃隆陷入了困境。

據數據顯示，2021年三只松鼠旗下的的每日堅果銷售額超10億元，位列天貓混合堅果品類TOP1，并在618雙11等多個消費大促當中奪得該品類第一的位置。

而作為國內“堅果第一股”，洽洽食品也以9.7%的市場份額，奪得混合堅果品類市場份額的第一。先后涌現出新老巨頭，使得沃隆的市場份額也掉到了7.2%。暫時位列市場第三。

面對“后起之秀”與傳統(tǒng)巨頭的挑戰(zhàn)，想要重回市場第一的寶座，沃隆也必須做出改變，選取新的戰(zhàn)略和方向，才能解決目前銷量下滑的危機。

從產品研發(fā)來看，沃隆2021年的研發(fā)投入為188.45萬元，僅僅占營收比重的0.17%。橫向對比行業(yè)其他公司，而洽洽2021年的研發(fā)投入為4508.55萬元，占營收比重0.75%。良品鋪子的研發(fā)投入為3966.56萬元，占營收比重的0.45%。

沃隆的在產品研發(fā)方面的投入占比較低，受到不少投資者質疑，也是目前沃隆亟待做出改變的之一。

洽洽2021年的研發(fā)投入占比0.75%，沃隆僅為0.17%。

通過專利數量對比明顯看出端倪，天眼查數據顯示，2017年至今洽洽食品的專利數量是176個，三只松鼠是128個，良品鋪子也有139個。

而沃隆視頻僅僅只有18個。

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作為消費者，其實很難區(qū)分出沃隆和其他每日堅果的不同。

小紅書上有用戶分享了自己的“每日堅果拆解圖”，可以看到沃隆與洽洽的產品，除了個別堅果數量上有些許差異，兩款產品并沒有其他什么不同。

產品既然沒有什么明顯不同，決定消費者買誰的就是營銷。

說白了，誰更有眼緣，誰的廣告露出更多，誰就能讓消費者買單，因此相比大力度投入研發(fā)，營銷似乎更能決定產品生死。

在眼緣問題上，沃隆積極像洽洽學習，既然你有小黃袋深入人心，那我就主打“紅”，更醒目更符合國人審美。

于是，2022年5月，沃隆將包裝升級為“醒目紅，想刺激食欲的同時，更能增添辨識度。

營銷上沃隆出手也比洽洽闊綽。

以2022年上半年為例，洽洽銷售費用2.39億元，銷售費用率8.91%；同期沃隆銷售費用1億元，銷售費用率高達22.92%。

2019-2021年，沃隆食品的銷售費用分別為1.9億元、1.8億元、2.2億元，分別占營業(yè)收入的16.34%、20.10%、19.50%。

花了錢就一定有效果嗎？

在品牌建設能力上，沃隆和其他品牌也有差距。

沃隆主攻線下市場，所以營銷費用主要用來做渠道，比如和商超談判鋪貨架，比如在天貓京東買搜索詞。

今年上半年，沃隆電商平臺費用加渠道支持費用在沃隆銷售費用中的占比高達74.27%，廣告費用占比僅為2.94%。

而洽洽小黃袋2019年開始投放分眾電梯媒體后增長近80%，并迅速地占據了線下銷量第一的位置。

基于目前的經營狀況，沃隆選擇上市，一方面是為了獲得更多的資金，來投入品牌建設與產品的研發(fā)，另一方面便是能通過上市，來提升品牌形象和品牌影響力再度獲得市場的認可與銷量的增長。

面對新勢力，沃隆仍然自有優(yōu)勢

沃隆是目前為數不多的自建工廠，自主生產的品牌。

在最近互聯網上大火的“大廠平替”類的種草視頻當中，經?？梢砸姷健傲计蜂佔印?、“百草味”的身影，也正是因為這幾家廠商全部采用了代工廠的生產模式，產品的種類繁多也正是因為許多產品多為“貼牌”。

這樣的模式，給品牌帶來了更加簡單的創(chuàng)新方式，即只需要尋找到合適的代工廠便能推陳出新帶來新的產品，但與此同時，市場內卷使得每家都推出類似的相同的產品，帶來了休閑零食產品賽道的同質化。

自研產品的生產模式，雖然會帶來相對更慢的產品迭代周期，但同時也能更加保質保量地為市場推出新的產品。

代工廠的生產模式，使得品牌無法很好地對產品的質量和品控做到保證，自建工廠的優(yōu)勢便是能更好地把握品控。

在黑貓投訴上，沃隆食品的投訴數是74。而百草味、三只松鼠、良品鋪子的投訴數量分別是2210、1959、1320。

這也是目前，沃隆相對于三只松鼠，百草味和良品鋪子的最大優(yōu)勢之一。

沃隆在青島投資建有自己的工廠，所有產品均為自己生產，并且采用低溫烘焙的工藝最大程度地保留下來堅果的營養(yǎng)成分，也使得沃隆的產品在質量上得以保證。

在產品方面，沃隆已經形成了完善的產品矩陣，針對不同的人群和不同的需求，推出了“成人版”“兒童版”“媽媽款”“學生款”四種不同的每日堅果產品。相比較于其他配比單一的每日堅果產品，沃隆根據不同人群的不同營養(yǎng)需求，改變了不同產品的堅果配料配比，以此做出差異化。

這樣的產品模式，未來或許也會使沃隆的產品方向走上客制化的道路。

堅果市場還有多大的想象

根據中國食品工業(yè)協會堅果炒貨委員會發(fā)布的《2019年全國堅果炒貨行業(yè)經濟運行報告》顯示，2019年，我國規(guī)模以上堅果炒貨企業(yè)收入1766.4億元，同比增長8.7%。

根據前瞻產業(yè)研究院的預測，每日堅果行業(yè)的市場空間良好，2022-2027年我國混合堅果行業(yè)市場規(guī)模年均復合增速將達到18%，預計到2027年我國混合堅果行業(yè)市場規(guī)模將達到310億元。

目前堅果行業(yè)仍然具有較大的增長快空間，但是目前似乎袋裝每日堅果，已經成為了堅果品類的“最終形態(tài)”。

沃隆目前針對不同年齡的消費者推出的不同包裝產品，在未來或許也會演變成堅果行業(yè)的“客制化”道路。

正如目前在保健品市場火熱的Lemonbox，主打由消費者填寫問卷然后提供客制化的保健品清單，從而更為符合消費者需求地提供產品服務。

與保健品類似的是，堅果市場同樣不是必需品消費，目的也同為額外營養(yǎng)成分的補充。

堅果憑借其高蛋白，優(yōu)質脂肪以及維生素成為了炙手可熱的健康產品，柳葉刀論文同樣給出建議每個人每天需要補充16-25g堅果。

而每個人對于營養(yǎng)補充的需求并不完全相同，有的人更傾向于補充“核桃”，有的人更傾向于補充“蔓越莓干”，面對不同的消費者的不同需求，廠商可以開放給用戶選擇的權利，在一定限度內，用戶選擇自己的“每日堅果”包裝內，需要填入幾種堅果，什么樣的堅果，借此來滿足自己的營養(yǎng)補充需求。

或許未來，“每日堅果”將演變?yōu)椤懊咳藞怨薄?/p>

而這樣的消費模式，顯然更利好于自建工廠的企業(yè)。自建工廠的企業(yè)可以利用自己的渠道優(yōu)勢，來解決不同用戶需求不同的問題，而代工廠很難完成如此巨大的，不同的工作量。

這也正是目前沃隆雖然產品種類單一，但仍然具有優(yōu)勢的原因。

目前，沃隆已經開始了自己的上市之路，未來，沃隆如何利用目前已經建立的優(yōu)勢，繼續(xù)擴大市場，挽回銷量下滑的劣勢，開發(fā)新的產品品類，未來重回到市場第一的位置上，是首要的事。

沃隆只有把握住供應鏈優(yōu)勢，才能真正地做到面對市場的變化，而堅持自己的道路不動搖。

參考資料：

數據來源：天眼查，前瞻研究所

圖片來源：網絡

參考文章：

前瞻經濟學人《2022年中國混合堅果行業(yè)競爭格局和領先企業(yè)對比分析》、

銀箭財經《沃隆終成“鳳雛”》

消費鈦度《闖關IPO，沃隆做回堅果“大隊長”？》

快消《市場拋棄小而美？10億大單品見頂，第一代每日堅果卷進IPO》

關鍵詞： 良品鋪子 三只松鼠 銷售費用