美聯(lián)儲(chǔ)決策機(jī)構(gòu)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)，15日在結(jié)束為期兩天的貨幣政策會(huì)議后發(fā)表聲明說(shuō)，通脹率居高不下，反映出與新冠疫情相關(guān)的供需失衡、能源價(jià)格上漲和更廣泛的價(jià)格壓力。如此大幅度加息意味著什么?激進(jìn)的措施是否會(huì)讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)上升?而在歷次美聯(lián)儲(chǔ)借加息縮表過(guò)程中又是如何“收割世界和鞏固美國(guó)金融霸權(quán)”的?這些措施和影響，又是否會(huì)波及中國(guó)A股市場(chǎng)?

6月15日，在美國(guó)首都華盛頓，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾出席新聞發(fā)布會(huì)。

自1994年以來(lái)單次最大幅度的加息

據(jù)新華社報(bào)道，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)6月15日宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至1.5%至1.75%之間。這是美聯(lián)儲(chǔ)自1994年以來(lái)單次最大幅度的加息，顯示出控制通貨膨脹的緊迫性。

美聯(lián)儲(chǔ)決策機(jī)構(gòu)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)15日在結(jié)束為期兩天的貨幣政策會(huì)議后發(fā)表聲明說(shuō)，通脹率居高不下，反映出與新冠疫情相關(guān)的供需失衡、能源價(jià)格上漲和更廣泛的價(jià)格壓力。委員會(huì)表示“高度關(guān)注通脹風(fēng)險(xiǎn)”。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在會(huì)后召開(kāi)的新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)，在5月初的貨幣政策會(huì)議上，委員會(huì)成員普遍認(rèn)為，如果經(jīng)濟(jì)和金融狀況發(fā)展符合預(yù)期，本次會(huì)議應(yīng)考慮加息50個(gè)基點(diǎn)。但面對(duì)近期通脹數(shù)據(jù)出人意料地上升等一系列事態(tài)發(fā)展，委員會(huì)認(rèn)為，本次會(huì)議有必要進(jìn)行更大幅度的加息，同時(shí)繼續(xù)大幅縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模。

6月15日，在美國(guó)首都華盛頓，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾出席新聞發(fā)布會(huì)，宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至1.5%至1.75%之間。

下一次很有可能繼續(xù)加息75個(gè)基點(diǎn)

鮑威爾還表示，從目前來(lái)看，在下一次會(huì)議上很有可能繼續(xù)加息50個(gè)基點(diǎn)或75個(gè)基點(diǎn)，委員會(huì)將根據(jù)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)作出決定。他說(shuō)，加息75個(gè)基點(diǎn)非同尋常，預(yù)計(jì)這種幅度的加息不會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)。

美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)天發(fā)布的季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)今年第四季度通脹預(yù)測(cè)中值為5.2%，比3月的4.3%明顯上調(diào)。2023年底通脹預(yù)測(cè)中值為2.6%，2024年底通脹預(yù)測(cè)中值為2.2%。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)今年年底聯(lián)邦基金利率的預(yù)測(cè)中值為3.4%，明顯高于3月預(yù)測(cè)的1.9%;對(duì)于今年第四季度經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測(cè)中值為1.7%，明顯低于3月的2.8%。

美國(guó)勞工部本月10日公布的數(shù)據(jù)顯示，5月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比上漲1%，同比上漲8.6%，同比漲幅已連續(xù)三個(gè)月在8%以上。

6月13日，交易員在美國(guó)紐約證券交易所工作。 由于市場(chǎng)擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息和美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退，紐約股市三大股指13日大幅下跌。

美聯(lián)儲(chǔ)借加息縮表收割世界

據(jù)央視網(wǎng)消息，今年3月，美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間從接近于零的水平上調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)，開(kāi)啟了遏制通脹的緊縮周期。5月初，美聯(lián)儲(chǔ)又宣布加息50個(gè)基點(diǎn)，并暗示可能在今年6月、7 月、9月每次加息50個(gè)基點(diǎn)。

越來(lái)越多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)采取更激進(jìn)的措施應(yīng)對(duì)通脹，美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)在上升。美聯(lián)儲(chǔ)借加息縮表收割世界、鞏固美國(guó)金融霸權(quán)并非危言聳聽(tīng)。

美聯(lián)儲(chǔ)自2015年12月啟動(dòng)了上一輪加息周期，到2018年底，美聯(lián)儲(chǔ)共加息9次。在此期間，美聯(lián)儲(chǔ)還開(kāi)啟了縮減資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃，以逐步退出金融危機(jī)后出臺(tái)的寬松貨幣政策。在美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息和縮表的沖擊下，世界范圍內(nèi)美元流動(dòng)性持續(xù)收緊，許多新興經(jīng)濟(jì)體和一些發(fā)展中國(guó)家出現(xiàn)了不同程度的本幣貶值、資金外流，經(jīng)濟(jì)受挫的情況。

為了美國(guó)自身利益考慮、抑制通脹，美聯(lián)儲(chǔ)自2015年12月啟動(dòng)了新一輪加息周期，2018年更是加息四次，美元指數(shù)漲勢(shì)凌厲。同時(shí)在2017年10月，美聯(lián)儲(chǔ)正式啟動(dòng)縮表計(jì)劃，縮減其超大規(guī)模的資產(chǎn)負(fù)債表，市場(chǎng)貨幣流通量減少。加息和縮表的雙重作用，讓外部融資需求較高的新興市場(chǎng)國(guó)家首當(dāng)其沖、遭遇重創(chuàng)。

2018年阿根廷本國(guó)貨幣比索兌美元匯率下跌50.56%，通貨膨脹率高達(dá)47.6%，是27年以來(lái)的最高值。為了抑制住比索貶值趨勢(shì)，阿根廷政府不得不向國(guó)際貨幣基金組織尋求資金援助，2018年6月最終達(dá)成了500億美元的貸款協(xié)議，以彌補(bǔ)財(cái)政赤字并穩(wěn)定匯率。

巴西貨幣雷亞爾在2018年也持續(xù)貶值，盡管巴西央行出手干預(yù)，促成匯率迅速回落，但依然無(wú)法扭轉(zhuǎn)雷亞爾兌美元貶值幅度達(dá)20%的現(xiàn)實(shí)。

6月14日，在美國(guó)華盛頓，一名女子提著購(gòu)物袋走出一家食品超市。 近幾日公布的一系列通脹數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)通脹沒(méi)有明顯放緩跡象。

由于資本大量外流、國(guó)際收支狀況惡化，匯率貶值預(yù)期持續(xù)強(qiáng)化，2018年8月，土耳其出現(xiàn)貨幣危機(jī)，里拉匯率暴跌超30%，從而引發(fā)投資和消費(fèi)放緩，日常消費(fèi)品和能源價(jià)格大漲。

據(jù)央視網(wǎng)此前報(bào)道中引用市場(chǎng)分析人士觀點(diǎn)，在美國(guó)實(shí)行量化寬松貨幣政策時(shí)，大量資金流向新興市場(chǎng)國(guó)家，不同程度地培育了當(dāng)?shù)氐呢泿藕唾Y產(chǎn)泡沫。而美聯(lián)儲(chǔ)加息使得大量資金回流美國(guó)，全球貨幣緊縮，新興市場(chǎng)國(guó)家的資金大量外流，引發(fā)匯率動(dòng)蕩，甚至導(dǎo)致貨幣危機(jī)或金融危機(jī)。而美國(guó)采取“縮表”政策，是從金融市場(chǎng)的“蓄水池”中“抽水”，在美國(guó)金融體系的高杠桿環(huán)境下，其殺傷力更大，導(dǎo)致投資者信心喪失和金融資產(chǎn)泡沫的破裂。通過(guò)這些操作，美國(guó)吸納新興經(jīng)濟(jì)體的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、轉(zhuǎn)嫁本國(guó)危機(jī)，輕松“剪羊毛”。

美國(guó)紐約證券交易所外的一塊路牌。(資料圖)

美股跳水后詭異大漲，對(duì)A股影響幾何?

據(jù)華夏時(shí)報(bào)報(bào)道，盡管市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)已有預(yù)期，但依然引發(fā)了劇烈的波動(dòng)。在美聯(lián)儲(chǔ)宣布利率決議后，美股三大指數(shù)盤中一度大跳水，標(biāo)普500指數(shù)由漲1.4%轉(zhuǎn)為下跌，道指由漲約1%轉(zhuǎn)為跌約0.5%，納指也大幅跳水。

不過(guò)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表講話，市場(chǎng)又迎來(lái)快速反彈，三大指數(shù)收盤集體大漲。截至收盤，道指漲303點(diǎn)或1.00%，報(bào)30668.53點(diǎn);納指漲2.5%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.46%。科技巨頭股價(jià)收盤集體上揚(yáng)，蘋果、微軟、谷歌股價(jià)均漲超2%，Meta股價(jià)漲逾3%，亞馬遜、特斯股價(jià)大漲逾5%。

中概股多數(shù)收漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收盤漲2.01%。熱門中概股中，阿里巴巴、京東、百度、貝殼漲逾2%，拼多多跌逾1%，網(wǎng)易、愛(ài)奇藝跌逾2%，蔚來(lái)漲逾7%，百濟(jì)神州漲逾3%，嗶哩嗶哩漲逾4%，新東方漲逾10%，知乎漲逾13%。

雖然市場(chǎng)短期出現(xiàn)反彈，但在美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息的背景下，美股后市風(fēng)險(xiǎn)依然巨大。“加息75個(gè)基點(diǎn)的靴子落地，短線可能小反彈，但預(yù)計(jì)中線繼續(xù)下跌，資金從股市流出，重新進(jìn)行配置。”6月16日凌晨，薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊向華夏時(shí)報(bào)記者表示。

海通證券荀玉根等分析師在6月15日晚發(fā)布的研報(bào)中指出，歷史上美股下跌時(shí)A股往往同步跌，但近期A股已和美股“逆向”，這源于經(jīng)濟(jì)周期和股市估值位置不同。目前美國(guó)仍處在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能下滑而通脹高企的滯脹期，同時(shí)在政策上還面臨美聯(lián)儲(chǔ)緊縮的壓力，而中國(guó)已經(jīng)處于政策托底經(jīng)濟(jì)的衰退后期，因此A股的宏觀環(huán)境要優(yōu)于美股。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表主要是應(yīng)對(duì)美國(guó)高通脹，對(duì)于A股市場(chǎng)影響并不大，美股處于歷史估值高位，A股市場(chǎng)則是處于歷史估值底部附近，兩個(gè)市場(chǎng)位置不同。這兩日受到券商股大漲推動(dòng)，A股指數(shù)進(jìn)一步回升，市場(chǎng)上漲趨勢(shì)進(jìn)一步確定，這是A股市場(chǎng)做多信心增強(qiáng)的一個(gè)表現(xiàn)，體現(xiàn)出A股市場(chǎng)已經(jīng)逐步從4月份之前左側(cè)建倉(cāng)機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)向現(xiàn)在右側(cè)建倉(cāng)機(jī)會(huì)。

楊德龍指出，從中美經(jīng)濟(jì)對(duì)比來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)加息縮表出現(xiàn)衰退風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)則在央行適度寬松以及積極穩(wěn)增長(zhǎng)政策逐步落地之后出現(xiàn)恢復(fù)性上漲。今年全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走勢(shì)應(yīng)該是前低后高，一二季度探底，三四季度回暖，這也是資本市場(chǎng)走強(qiáng)的一個(gè)基礎(chǔ)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)從中長(zhǎng)期來(lái)看具備增長(zhǎng)韌性，一旦疫情得到控制，疫情管控措施調(diào)整之后，經(jīng)濟(jì)有望出現(xiàn)恢復(fù)性上漲，成為帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇重要力量。

關(guān)鍵詞： 美聯(lián)儲(chǔ)加息最新消息 美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退風(fēng)險(xiǎn) 美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)中國(guó)A股的影響 美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響 全球通脹最新消息