繼上周歐洲央行相關(guān)措辭微調(diào)釋放出收緊貨幣政策的信號后，多位央行官員的近期表態(tài)再度推升了外界對于年內(nèi)歐洲央行貨幣政策有可能轉(zhuǎn)向的預(yù)期。

荷蘭中央銀行行長克拉斯·克諾特成為首位公開呼吁加息的歐洲央行理事會成員。據(jù)路透社報道，克諾特6日在接受荷蘭一個電視節(jié)目采訪時呼吁，歐洲央行應(yīng)“盡快”結(jié)束債券凈買入，準(zhǔn)備在今年四季度加息?？酥Z特說，歐洲央行通常一次加息25個基點，第二次加息可能發(fā)生在明年第一季度。他警告稱，歐元區(qū)通貨膨脹率今年大部分時間將維持在4%的水平。

歐洲央行理事會成員、拉脫維亞央行行長馬丁斯·卡薩克斯7日對媒體表示，如果通脹壓力仍然很高，而經(jīng)濟步入正軌，歐洲央行可能會為更快的利率轉(zhuǎn)變掃清道路。

盡管歐元區(qū)通脹率創(chuàng)下歷史新高，但歐洲央行3日舉行的貨幣政策會議決定保持貨幣寬松力度不變。不過，歐洲央行的相關(guān)措辭進行了微調(diào)，公布的貨幣政策決議將此前“隨時準(zhǔn)備酌情雙向調(diào)整其所有政策工具，以確保中期通脹穩(wěn)定在2%”中的“雙向”去掉。

同時，歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德3日在新聞發(fā)布會上回答有關(guān)年內(nèi)加息前景的提問時表示，歐洲央行的決定將基于數(shù)據(jù)。而之前面對類似問題時，拉加德強調(diào)2022年加息的前景“非常不可能”。

歐洲央行的態(tài)度微調(diào)被投資者解讀為歐洲央行不再排除年內(nèi)加息的可能。分析人士普遍認為，1月份，歐元區(qū)的通脹水平為5.1%，遠高于央行2%的目標(biāo)，在持續(xù)高通脹和美聯(lián)儲加息預(yù)期不斷強化的背景下，歐洲央行退出寬松貨幣政策的壓力與日俱增。

拉加德3日重申了貨幣政策調(diào)整的順序：加息之前，債券購買必須首先終止。而目前歐洲央行尚未公布結(jié)束購債的時間表。

德國商業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家約爾格·克雷默預(yù)計，未來幾個月消費價格將繼續(xù)大幅上漲。歐洲央行應(yīng)該效仿美聯(lián)儲，盡快結(jié)束債券凈購買并提高利率。

瑞士百達資產(chǎn)管理公司經(jīng)濟學(xué)家弗雷德里克·迪克羅澤表示，不少專業(yè)投資者已經(jīng)開始預(yù)期“歐洲央行3月大幅上調(diào)通脹預(yù)期、三季度結(jié)束凈資產(chǎn)購買、四季度加息”的貨幣政策前景。

美國彭博新聞社貨幣市場交易數(shù)據(jù)顯示，市場上周走勢已經(jīng)計入歐洲央行到今年年底加息50個基點的預(yù)期。如果預(yù)期實現(xiàn)，歐元區(qū)存款利率將由目前的負利率升至零利率。

歐洲央行3日的表態(tài)推動歐元區(qū)主權(quán)債券收益率3日大幅飆升，7日繼續(xù)全面上漲，特別是意大利等高債務(wù)國家中長期市場利率基準(zhǔn)持續(xù)大幅攀升。過去三個交易日德國、意大利10年期國債收益率最多時分別上揚了21個和48個基點。繼上周德國10年期國債收益率持續(xù)轉(zhuǎn)為正利率后，德國五年期國債收益率7日也實現(xiàn)了全天在正利率區(qū)間運行。當(dāng)天盤中，德國二年期、五年期和10年期國債收益率分別刷新了2015年10月，2018年5月和2019年1月以來的新高。

分析人士認為，歐洲央行的表態(tài)帶來了歐元區(qū)債券市場的持續(xù)拋售，主權(quán)債收益率隨之大幅飆升。由于長達十多年的利率下行周期可能結(jié)束，歐元區(qū)債券市場正在經(jīng)歷歷史性的轉(zhuǎn)折。正在明顯擴大的歐元區(qū)主權(quán)債利差會放緩歐洲央行貨幣政策調(diào)整的進程。

歐洲央行自2008年10月以來未上調(diào)過存款利率，2014年6月開啟了負利率時代。分析人士認為，歐洲央行貨幣政策調(diào)整很可能是一個漸進的過程。

德國DJE資產(chǎn)管理公司首席執(zhí)行官(CEO)伊爾哈特表示，歐元區(qū)的情況與美國不同，南歐高負債國家無法承受貨幣政策的急劇收縮，歐洲央行不會跟隨美聯(lián)儲加快步伐。

拉加德7日在出席歐洲議會聽證會時表示，由于通脹將會回落并可能在2%的目標(biāo)附近企穩(wěn)，歐元區(qū)沒有必要大幅收緊貨幣政策，收緊貨幣政策將是一個逐步的過程。

關(guān)鍵詞： 歐洲央行 貨幣政策轉(zhuǎn)向 美聯(lián)儲 通脹壓力