由于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，英國(guó)中央銀行英格蘭銀行13日取消了對(duì)銀行業(yè)派息的限制措施。不過(guò)，英國(guó)央行仍然強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需要充足的流動(dòng)性支持，并呼吁警惕小型企業(yè)債務(wù)水平上升和服務(wù)轉(zhuǎn)向云端等因素所帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

取消派息限制

英國(guó)央行13日宣布，取消銀行向股東派息的限制措施，認(rèn)為銀行業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)擁有足夠的資本來(lái)按照各自意愿恢復(fù)派息。

去年新冠肺炎疫情剛暴發(fā)時(shí)，英國(guó)央行于3月對(duì)銀行業(yè)派息進(jìn)行了限制，以便在疫情期間提高其承擔(dān)損失的能力，并鼓勵(lì)其向家庭和企業(yè)進(jìn)行信貸支持。這是英國(guó)央行一系列保障充足流動(dòng)性措施之一。英國(guó)央行的銀行業(yè)派息限制措施涉及不少大型跨國(guó)銀行，如巴克萊、匯豐和渣打等。限制措施令大型銀行減少了數(shù)十億英鎊的派息和股票回購(gòu)。去年12月，英國(guó)央行部分放松了對(duì)銀行業(yè)派息的限制措施。

英國(guó)央行金融政策委員會(huì)表示，這些限制措施不再必要，但是強(qiáng)調(diào)銀行業(yè)仍然需要繼續(xù)為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供支持。英國(guó)央行還表示，政府將于9月份結(jié)束薪資支持計(jì)劃，新冠肺炎疫情期間推出的緊急商業(yè)貸款現(xiàn)在也開(kāi)始償還，但經(jīng)濟(jì)仍然需要銀行業(yè)的持續(xù)支持。

英國(guó)央行行長(zhǎng)安德魯·貝利表示，銀行業(yè)正處于能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)提供支持的良好狀態(tài)，這樣做將符合銀行業(yè)的整體利益，因?yàn)殂y行業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和長(zhǎng)期財(cái)務(wù)彈性與宏觀經(jīng)濟(jì)狀況密切相關(guān)。

從7月開(kāi)始，美聯(lián)儲(chǔ)也正式取消了對(duì)美國(guó)銀行派息和回購(gòu)股票的限制。隨后，摩根士丹利、美國(guó)銀行、高盛和富國(guó)銀行等大型美國(guó)跨國(guó)銀行均上調(diào)第三季度的派息和回購(gòu)股票規(guī)模。

有分析認(rèn)為，派息限制措施的取消顯示出大型銀行的恢復(fù)能力得到了確認(rèn)，恢復(fù)合理的派息和股票回購(gòu)將支持經(jīng)濟(jì)活動(dòng)復(fù)蘇。

警告多項(xiàng)金融風(fēng)險(xiǎn)

在放寬銀行派息同時(shí)，英國(guó)央行13日發(fā)布的最新金融穩(wěn)定報(bào)告仍然警告多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，其中包括新冠變異病毒的傳播。

英國(guó)央行稱，小型企業(yè)仍然可能受到負(fù)面影響，需要持續(xù)支持。許多小型企業(yè)的債務(wù)水平在疫情期間都出現(xiàn)了大幅度的上漲。最新的金融穩(wěn)定報(bào)告顯示，由于接受了政府的緊急資助貸款來(lái)抵御疫情的沖擊，小型企業(yè)的債務(wù)水平與2019年年底相比上升了25%。英國(guó)央行警告稱，截至1月底，在餐飲和住宿等受到疫情沖擊最為嚴(yán)重的行業(yè)，11.8%的小型企業(yè)的償債計(jì)劃都被迫放緩甚至已經(jīng)違約。

英國(guó)央行還呼吁采取措施，降低因關(guān)鍵業(yè)務(wù)大量轉(zhuǎn)向云端而產(chǎn)生的金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)。英國(guó)央行稱，一個(gè)主要的擔(dān)憂是，銀行業(yè)的關(guān)鍵業(yè)務(wù)正在日益轉(zhuǎn)向并依賴云端服務(wù)，而有關(guān)這些云計(jì)算服務(wù)商的信息卻相對(duì)缺乏。出于網(wǎng)絡(luò)安全的考慮，這些服務(wù)商的服務(wù)往往缺乏透明度。

英國(guó)央行警告稱，過(guò)去一年以來(lái)，銀行業(yè)對(duì)亞馬遜、谷歌和微軟等云服務(wù)提供商的依賴持續(xù)增加，這可能對(duì)金融穩(wěn)定造成威脅，因?yàn)楹Ａ裤y行業(yè)數(shù)據(jù)處理和服務(wù)被外包給少量的服務(wù)商。貝利表示，如果不加強(qiáng)對(duì)于這部分云服務(wù)商的直接監(jiān)管，將難以監(jiān)測(cè)這些云計(jì)算服務(wù)商在遇到問(wèn)題時(shí)所能展現(xiàn)出的彈性，這將可能對(duì)金融穩(wěn)定造成威脅。

經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇 但前景仍不確定

進(jìn)入夏季旅游旺季以來(lái)，伴隨著防疫措施的逐步解除，英國(guó)的購(gòu)物、餐飲和旅游等消費(fèi)持續(xù)增加，全球貿(mào)易的恢復(fù)也令外需擴(kuò)大，英國(guó)經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇。同時(shí)，得益于疫苗接種工作的展開(kāi)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的韌性也比去年夏天有所增強(qiáng)。

英國(guó)政府12日正式確認(rèn)，英格蘭地區(qū)將按計(jì)劃于19日開(kāi)始實(shí)施最后階段“解封”，同時(shí)呼吁民眾繼續(xù)做好新冠疫情防護(hù)。根據(jù)英國(guó)政府發(fā)布的最后階段“解封”計(jì)劃，政府將取消有關(guān)戴口罩的規(guī)定，不再限制社交聚集人數(shù);除一些特定場(chǎng)所外，不再要求保持1米以上社交距離;所有經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所可恢復(fù)營(yíng)業(yè);不再要求居家辦公等。

英國(guó)央行預(yù)計(jì)，今年第二季度英國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)1.5%，同時(shí)將全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)維持在7.25%不變。英國(guó)央行認(rèn)為，更快的疫苗接種速度、增強(qiáng)的消費(fèi)者信心和強(qiáng)勁的房地產(chǎn)市場(chǎng)都是支撐第二季度英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素。

不過(guò)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然面臨多重不確定性的考驗(yàn)。數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)經(jīng)濟(jì)5月連續(xù)第四個(gè)月實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)，增速為0.8%，但與4月2%的增速相比明顯下滑。

有分析指出，新冠變異病毒傳播是英國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素之一，在夏天的旅游旺季其傳播可能加速。近日，英國(guó)新增感染人數(shù)再度升高，其中新冠變異病毒德?tīng)査局甑恼急群芨?，正引發(fā)有關(guān)新一輪疫情的擔(dān)憂。疫情變化導(dǎo)致的防疫封鎖措施的調(diào)整可能對(duì)企業(yè)和個(gè)人消費(fèi)造成不利影響，進(jìn)而干擾經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇路徑。

同時(shí)，隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，通脹風(fēng)險(xiǎn)也在不斷上升。英國(guó)5月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲2.1%，較4月的1.5%大幅上漲，也高于市場(chǎng)預(yù)期的1.8%，為兩年來(lái)首次超過(guò)英國(guó)央行制定的2%的目標(biāo)。6月CPI更是上漲2.5%，創(chuàng)近三年新高。

通脹變化不僅影響居民消費(fèi)，還直接影響英國(guó)央行的貨幣政策方向。英國(guó)央行6月24日決定將基準(zhǔn)利率維持在0.1%的歷史低位，同時(shí)維持8950億英鎊規(guī)模的債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃不變。英國(guó)央行預(yù)計(jì)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇將推動(dòng)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)在年底暫時(shí)超過(guò)3%，高于此前預(yù)期的2.5%，但將在明年經(jīng)濟(jì)反彈結(jié)束后迅速回落。而在經(jīng)濟(jì)前景更加確定前，英國(guó)央行都將維持基準(zhǔn)利率不變。英國(guó)央行表示，正密切關(guān)注房地產(chǎn)價(jià)格上漲趨勢(shì)以及價(jià)格上漲對(duì)家庭債務(wù)造成的影響。

貝利之前曾表示，不應(yīng)對(duì)通貨膨脹感到恐慌，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)尚未完全復(fù)蘇，價(jià)格上漲只是暫時(shí)的。英國(guó)央行預(yù)計(jì)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)到明年會(huì)恢復(fù)到更加溫和且穩(wěn)定的增長(zhǎng)和通脹水平。

英國(guó)央行明確表示央行要確保經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不會(huì)受到過(guò)早收緊貨幣政策的影響，這種公開(kāi)的“鴿派”態(tài)度意味著英國(guó)央行似乎仍愿意安然面對(duì)未來(lái)六個(gè)月中不可避免的通脹上升，采取加息措施可能要等到2023年甚至更晚。

關(guān)鍵詞： 英國(guó)央行 銀行業(yè) 派息 金融風(fēng)險(xiǎn)