近段時間，銀行板塊再度出現(xiàn)明顯回調(diào)。同花順數(shù)據(jù)顯示，自7月至8月3日收盤，申萬一級銀行業(yè)指數(shù)已累計下跌12%，近兩月跌幅為17.27%。板塊內(nèi)自7月以來跌幅超過10%的上市銀行達到19家，其中齊魯銀行期間跌29%，瑞豐銀行跌幅超28%，平安銀行跌超20%。在H股上市的內(nèi)地銀行同樣回調(diào)明顯，民生銀行H股等五只個股期間跌超10%。

不少銀行股股價已處于歷史較低水平。以8月3日收盤價為標準，10家A股上市銀行股價低于4元。以今年一季度財務數(shù)據(jù)進行測算，當前A股市場共有31家上市銀行市凈率在1以下，即處于“破凈”狀態(tài)，占比達77%。而在港股市場，這一比例則更高，以今年一季報數(shù)據(jù)測算，內(nèi)地銀行除招行的市凈率達1.7倍外，其余近97%的銀行股均處于“破凈”狀態(tài)。其中，民生銀行、鄭州銀行等五家內(nèi)地上市銀行的市凈率在0.3倍以下。

公募基金二季度也減少了對銀行板塊的持倉。《經(jīng)濟參考報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計，基金公司在二季度共持有34家上市銀行個股，持股總市值為1698.97億元，相比今年一季度的1898.90億元大幅減少近200億元。據(jù)招商證券研報，二季末主動偏股型基金重倉銀行板塊占比為4.06%，環(huán)比下降1.53個百分點，明顯減持了銀行股。

面對銀行板塊回調(diào)，有專家指出，近期熱門賽道對市場資金的“虹吸效應”或成為重要原因之一。招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明表示，7月上旬降準消息的釋放雖然對銀行負債成本形成利好，但降準的背后可能是想維持貸款利率低位，所以銀行可能將保持合理的息差水平，總體上影響偏中性。另外，近期新能源板塊火爆，可能產(chǎn)生市場資金的“虹吸效應”，導致銀行板塊的資金流出。

基本面方面，從目前披露的中報業(yè)績來看，不少上市銀行凈利潤增幅超過預期。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至8月3日記者發(fā)稿時，共有瑞豐銀行、齊魯銀行兩家上市銀行發(fā)布業(yè)績預告，均為預增;常熟銀行、張家港行、無錫銀行三家上市銀行發(fā)布業(yè)績快報，預告歸母凈利潤同比增長率均在15%以上。

在此背景下，機構(gòu)對于未來銀行板塊的市場表現(xiàn)仍然保持信心。平安證券指出，當前國內(nèi)經(jīng)濟增長仍處在平穩(wěn)運行的過程中，有利于行業(yè)基本面的延續(xù)改善。此外，8月銀行中報集中披露，考慮到行業(yè)2020年以來大幅計提了信貸成本夯實撥備水平，建議繼續(xù)關注信貸成本釋放帶來的業(yè)績彈性。而隨著板塊近期回調(diào)幅度明顯，當前靜態(tài)PB估值水平已回落至0.65x，處在歷史絕對低位，安全邊際充分。興業(yè)證券表示，當前銀行龍頭經(jīng)過近期的大幅下跌之后，利空逐步消化，估值已經(jīng)具備吸引力，建議關注財報超預期個股及具備再融資需求標的業(yè)績兌現(xiàn)機會。

關鍵詞： 銀行板塊 回調(diào) 破凈 歷史較低水平