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對沖基金押注今年美國國債的良好開局難以持久，悄然建立了有史以來最大規(guī)模的債券期貨空頭押注。根據商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission)截至1月24日的最新數據顯示，所有到期美國國債的非商業(yè)性凈空頭頭寸總計已達到240萬份合約。這些頭寸涵蓋了多種市場投資策略(從直接押注到收益率曲線押注，再到相對交易到對沖)，但總體方向與美聯儲加息頂點即將到來、美國經濟衰退將迫使投資者重返債券市場的說法相沖突。

總部位于悉尼的Beta Shares Holdings的高級投資組合經理查馬斯·德席爾瓦(Chamath DeSilva)表示：“本周美聯儲召開鷹派加息的議息會議的風險，以及市場對經濟軟著陸將意味著更高收益率的長期擔憂，可能會推動對美國國債的押注激增。如果美國經濟能夠在近期歷史上最為緊張的加息周期中蓬勃發(fā)展，那么將意味著我們最終將獲得更高的中性利率，美債收益率曲線或將重新變陡。”

美國國債收益率走勢于1月一度迎來了近30多年來最好的開局，人們普遍預計，隨著通脹緩解和美國經濟降溫，美聯儲即將結束加息周期。

2023年債券市場的復蘇即將迎來第一次大考驗，市場投資者正在為美聯儲本周的最新政策決定和關鍵就業(yè)市場數據做準備，被視為美國國債反彈的第一次重大考驗。

關鍵詞： 對沖基金 收益率曲線 債券市場