6月10日，第十三屆陸家嘴論壇在上海舉行，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在主題演講上，對國際金融市場存在的風(fēng)險、企業(yè)外匯風(fēng)險管理、外匯市場發(fā)展、人民幣匯率形勢以及未來將開展外匯管理高水平試點(diǎn)等問題作出回應(yīng)。

第一，國際金融市場存在高位回調(diào)的風(fēng)險。潘功勝在論壇上表示，隨著美國通脹水平和通脹預(yù)期升溫，美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整壓力的加大，將會對全球的外匯市場和跨境資本的流動格局產(chǎn)生重要影響。國際金融市場的估值水平高企，國際金融市場的脆弱性較強(qiáng)，存在高位回調(diào)的風(fēng)險。

第二，潘功勝警告企業(yè)炒匯“久賭必輸”。我國企業(yè)在外匯風(fēng)險管理方面存在“順周期”和“裸奔”行為，但企業(yè)財務(wù)管理押注匯率升值或貶值，久賭必輸。企業(yè)順周期的財務(wù)運(yùn)作通過資產(chǎn)負(fù)債的貨幣錯配積累風(fēng)險敞口，賺取匯率升貶值的收益，也必然承擔(dān)匯率升貶值的風(fēng)險。從企業(yè)財務(wù)穩(wěn)健的角度看，企業(yè)匯率風(fēng)險管理應(yīng)堅持服務(wù)主業(yè)和“匯率風(fēng)險中性”原則，審慎安排資產(chǎn)負(fù)債貨幣結(jié)構(gòu)，避免外匯風(fēng)險管理的“順周期”和“裸奔”行為。

第三，未來幾個月中國外匯市場上季節(jié)性購匯需求比較集中。主要發(fā)達(dá)國家與中國經(jīng)濟(jì)增長差距收斂，美國通脹和通脹預(yù)期升溫，美聯(lián)儲貨幣政策面臨調(diào)整壓力。國際金融市場資產(chǎn)價格高企，脆弱性強(qiáng)。潘功勝提出，未來幾個月中國外匯市場上的季節(jié)性購匯需求比較集中。降低企業(yè)匯率風(fēng)險，需要企業(yè)、銀行、監(jiān)管部門共同努力。

第四，外匯市場的發(fā)展為企業(yè)匯率避險提供了良好的市場條件。在匯率雙向波動的環(huán)境里，如何做好匯率風(fēng)險管理，對企業(yè)尤其是國際業(yè)務(wù)較為活躍企業(yè)的財務(wù)績效具有十分重要的影響。潘功勝表示，經(jīng)過多年發(fā)展，我國外匯衍生品市場已具備一定深度和廣度，形成了遠(yuǎn)期、外匯掉期、貨幣掉期和期權(quán)等豐富的產(chǎn)品體系，以及多元化的市場參與主體。

第五，人民幣匯率雙向波動、總體穩(wěn)定，外匯市場運(yùn)行平穩(wěn)。潘功勝在演講中提到，我國經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢，促進(jìn)了人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。潘功勝表示，人民幣匯率的影響因素復(fù)雜，雙向波動將成為常態(tài)。人民幣匯率的穩(wěn)定性優(yōu)于其他貨幣，匯率預(yù)期穩(wěn)定，外匯市場交易理性有序。我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，貨幣政策處于常態(tài)化狀態(tài)，國際收支運(yùn)行穩(wěn)健，外匯市場更加成熟，為匯率穩(wěn)定提供有力支撐。

此外，影響匯率變化的外部環(huán)境存在多重不穩(wěn)定不確定因素。我國經(jīng)常賬戶順差繼續(xù)處于合理區(qū)間，外匯市場供求基本平衡，外匯儲備穩(wěn)中有升。我國實(shí)施的以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，是一項適合中國國情的匯率制度安排，需要長期堅持。

第六，近期擬開展外匯管理高水平開放試點(diǎn)，推進(jìn)中國資本項目高水平開放。另外，潘功勝提到近期擬在上海臨港新片區(qū)、粵港澳大灣區(qū)和海南自貿(mào)港部分地區(qū)，開展外匯管理高水平開放試點(diǎn)，為外匯領(lǐng)域推進(jìn)高水平制度型開放積累經(jīng)驗。同時，要穩(wěn)妥有序推進(jìn)中國資本項目高水平開放。統(tǒng)籌交易和匯兌環(huán)節(jié)，統(tǒng)籌跨境人民幣和外幣管理，統(tǒng)籌資本項目開放和風(fēng)險防范，有序推動少數(shù)不可兌換項目的開放，提高已可兌換項目的便利化水平。以人民幣國際化和金融市場雙向開放為重點(diǎn)，積極支持上海建設(shè)人民幣金融資產(chǎn)配置和風(fēng)險管理中心。

關(guān)鍵詞： 人民幣匯率 波動 炒匯 新格局