時下，無論是港股科技指數ETF還是雙創(chuàng)50ETF，都成為各家基金公司激烈爭奪的賽道。業(yè)內人士表示，ETF推出有先發(fā)優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢。具備先發(fā)優(yōu)勢的ETF，一上市即可獲得幾十億元的交易量，一旦做大規(guī)模形成護城河，很難被其他同類型基金超越。另外，ETF本身就是工具型產品，流動性越好，投資者買得就越多，交投就越活躍，會吸引更多投資者進來，更有利于做大規(guī)模，護城河就越深。

科創(chuàng)成長賽道正成為基金公司重點布局的方向，相關被動指數產品近期被密集推出。

從港股市場來看，繼首批恒生科技ETF發(fā)行上市后，近期仍有多只港股科技類指數產品進入發(fā)行期。此外，追蹤中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數的雙創(chuàng)50ETF也在緊鑼密鼓地籌備。在業(yè)內人士看來，ETF競爭已處于白熱化，尤其是在熱門稀缺標的上，基金公司間的競爭格外激烈。

港股科技ETF密集發(fā)行

“五一”假期前后，華夏、易方達、華泰柏瑞等7家基金公司旗下恒生科技ETF獲批。從獲批到發(fā)行再到成立上市，首批7只恒生科技ETF用時不到一個月。

5月中旬，又有一批港股科技類指數產品獲批。具體來看，共包括三類產品：第一類是恒生港股通中國科技ETF，平安基金、銀華基金等旗下產品獲批;第二類是中證港股通科技ETF，景順長城基金、華泰柏瑞基金、鵬華基金、國泰基金、海富通基金等旗下產品獲批;第三類是中證香港科技ETF，南方基金、招商基金等旗下產品獲批。

上述部分新獲批產品已進入發(fā)行期。梳理基金發(fā)售公告發(fā)現，海富通中證港股通科技ETF網上現金認購的日期為6月8日至6月10日，網下現金認購的日期為6月7日至6月10日;景順長城中證港股通科技ETF網上現金認購的日期為6月9日至6月11日，網下現金認購的日期為5月31日至6月11日。

業(yè)內人士表示，基金公司紛紛大力布局港股科技指數，主要是因為港股投資熱度較高，尤其是港股中的部分科技標的具有稀缺性。“這類產品獲批的時間較為相似，所以大家的發(fā)行時間也較為接近。”

也有部分ETF囊括了A股、港股的科技板塊。正在發(fā)行的華安中證滬港深科技100ETF就融合了A股與港股的核心科技資產。從中證滬港深科技100指數成分股來看，其A股市場的成分股基本集中在電子、計算機行業(yè)，港股市場的成分股則集中在科技、工業(yè)以及醫(yī)療保健行業(yè)。

對于港股市場的投資機會，易方達指數投資部基金經理范冰表示，港股科技股背后的投資邏輯有兩條主線：一條是中國經濟進入高質量發(fā)展階段，經濟發(fā)展的引擎從人力和資本驅動逐步過渡到以科技驅動的全要素生產率提升。數字經濟蓬勃興起，越來越多的中國科技公司將登陸資本市場。一條是港股市場有比較獨特的標的，近年來上市的新經濟公司越來越多，受到南向資金和境外配置資金的關注。上述兩條投資主線相輔相成，共同構成港股中值得投資者重點關注的板塊。

海富通基金陶意非的看法也較為相似：“當前對港股市場持中性偏樂觀的態(tài)度。相較于年初，港股市場出現了顯著回調，尤其是一些互聯(lián)網新經濟龍頭公司估值性價比逐漸顯現。而從一季報看，港股很多龍頭公司業(yè)績也是非常亮麗的，未來隨著全球經濟恢復至正常水平，港股中的這些優(yōu)秀公司有望為投資者持續(xù)創(chuàng)造可觀收益。”

雙創(chuàng)50ETF競爭白熱化

除了港股科技ETF密集發(fā)行，基金公司也在緊鑼密鼓地籌備雙創(chuàng)50ETF。業(yè)內人士透露，雙創(chuàng)50ETF可能于6月中下旬推出。

所謂雙創(chuàng)50，即中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數，是從科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板中選取市值較大的50只新興產業(yè)上市公司作為樣本，反映上述板塊中代表新興產業(yè)上市公司的整體表現。

證監(jiān)會基金申報信息顯示，5月19日，易方達基金、銀華基金、富國基金、華寶基金、國泰基金、南方基金、華夏基金、天弘基金、招商基金、嘉實基金等10家基金公司上報了跟蹤雙創(chuàng)50的ETF產品。

5月底，又有景順長城基金、博時基金、泰康資管等3家機構先后上報了雙創(chuàng)50ETF。此外，除ETF產品外，興銀基金、鵬揚基金上報了雙創(chuàng)50指數基金。據業(yè)內人士透露，近期還有部分基金公司上報了雙創(chuàng)50指數產品或ETF產品。

業(yè)內人士表示，基金公司對于熱門稀缺ETF的競爭已到白熱化階段，指數一經發(fā)布，即遭到瘋搶。如今基金公司布局ETF都是同時申報、發(fā)行和上市，但誰能做大規(guī)模，則需要各憑本事。

某ETF基金經理表示，也想申請雙創(chuàng)50ETF。“非常羨慕已經申報的公司，至少占了坑，后續(xù)做大規(guī)模的概率也更高”。他解釋道，像雙創(chuàng)50，兼顧了創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板兩大市場，其中包含不少知名公司，比如億緯鋰能、愛爾眼科、傳音控股、金山辦公、石頭科技等。與創(chuàng)業(yè)板50相比，雙創(chuàng)50科技屬性更強;與科創(chuàng)50相比，雙創(chuàng)50盈利更加穩(wěn)定，相當于從兩板中優(yōu)中選優(yōu)。

從行業(yè)分布上，雙創(chuàng)50成分股所在的前三大行業(yè)依次是醫(yī)藥衛(wèi)生、工業(yè)、信息技術。某基金經理表示，這些行業(yè)都是熱門賽道，市場相對比較看好。且雙創(chuàng)50ETF是繼科創(chuàng)50ETF推出后，又一投資科創(chuàng)板的工具，給投資者帶來了更多選擇。

拼先發(fā) 拼流動性

時下，無論是港股科技指數ETF還是雙創(chuàng)50ETF，都成為各家基金公司激烈爭奪的賽道。去年科創(chuàng)50指數發(fā)布之后，也曾被機構激烈爭奪。

數據顯示，首批4只科創(chuàng)50ETF已上市半年有余，產品總規(guī)模已提升至319億元，但各產品規(guī)模出現較大分化。具體來看，截至6月4日，華夏科創(chuàng)50ETF、工銀科創(chuàng)50ETF、易方達科創(chuàng)50ETF、華泰柏瑞科創(chuàng)50ETF的規(guī)模分別為181.2億元、37.1億元、60.2億元、40.7億元。

業(yè)內人士普遍認為，ETF推出有先發(fā)優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢。具備先發(fā)優(yōu)勢的ETF，一上市即可獲得幾十億元的交易量，一旦做大規(guī)模形成護城河，很難被其他同類型基金超越。

對于首批一起推出的ETF產品，由于同質化嚴重，持倉大同小異，流動性成為ETF勝出的關鍵。“這也是首批恒生科技ETF從發(fā)行到上市速度很快的原因。對于ETF產品來說，產品率先成立比首發(fā)規(guī)模更加重要，一旦行情來了，規(guī)模就會快速增長。”

某基金人士表示，ETF本身就是工具型產品，流動性越好，投資者買得就越多，交投就越活躍，會吸引更多投資者進來，更有利于做大規(guī)模，護城河就越深?；鸸灸軌蛘{動的資源、銷售渠道的能量、投教的服務情況都將極大影響投資者的交易體驗。從這個角度講，頭部公司在做大做強ETF上更具優(yōu)勢。

在某中型基金公司有關人士看來，盡管ETF競爭日漸激烈，但中小基金公司并非無突圍之路：一是，創(chuàng)新和差異化成為突圍的關鍵詞，比如在做寬基、行業(yè)、主題、Smart Beta等方面下功夫，特點要足夠鮮明。二是，在此基礎上，完善指數基金產品線，滿足不同市場情況下不同投資者對局部行情的投資需求。三是，產品營銷和投教也是中小基金公司實現突圍的利器。

永贏深創(chuàng)ETF擬任基金經理萬純表示，未來指數投資將進入精細化的時代。“我們要做更多的指數優(yōu)化、精細化的研發(fā)，即抽取某一類公司的共性做成組合。此外，未來也可能會去做一些跨境的資產布局。我們會持續(xù)提供一些風格明確的指數型產品，給投資者提供多樣化配置工具，滿足投資者的需求。”

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