上周滬深300指數(shù)上漲0.46%，A股銀行(申萬(wàn))指數(shù)下跌1.75%，板塊跑輸滬深300指數(shù)2.21個(gè)百分點(diǎn)，在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲跌幅中排名第26位;非銀金融(申萬(wàn))指數(shù)下跌1.64%，板塊跑贏滬深300指數(shù)2.1個(gè)百分點(diǎn)，在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲跌幅中排名第25位。

上周A股銀行業(yè)漲幅前三分別是江蘇銀行(1.65%)、華夏銀行(0.78%)、平安銀行(0.73%);跌幅前三分別是興業(yè)銀行(-6.79%)、郵儲(chǔ)銀行(-4.27%)、常熟銀行(-4.16%)。

上周A股非銀金融業(yè)漲幅前三分別是湘財(cái)股份(31.94%)、ST安信(19.23%)、法爾勝(11.8%);跌幅前三分別是*ST寶德(-8.65%)、*ST綠庭(-8.39%)、仁東控股(-7.61%)。

流動(dòng)性及資金價(jià)格

上周(5月17—21日)，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，央行合計(jì)開(kāi)展500億元逆回購(gòu)操作及1000億元中期借貸便利(MLF)操作，上周共有600億元逆回購(gòu)和1000億元中期借貸便利(MLF)到期，因此，上周資金凈回籠100億元。

據(jù)中央結(jié)算公司和銀行間同業(yè)拆借中心官網(wǎng)數(shù)據(jù)，上周隔夜shibor利率上升19.6個(gè)BP至1.996%;7天shibor利率上升8.6個(gè)BP至2.16%。1年期國(guó)債收益率下降0.28個(gè)BP至2.3272%，10年期國(guó)債收益率下降5.46個(gè)BP至3.0876%。

行業(yè)及重要企業(yè)動(dòng)態(tài)

1.信保保單融資業(yè)務(wù)正式邁入“鏈時(shí)代”

5月17日，國(guó)家外匯管理局跨境金融區(qū)塊鏈服務(wù)平臺(tái)“出口信保保單融資”應(yīng)用場(chǎng)景在全國(guó)12個(gè)省市開(kāi)展首批試點(diǎn)。系統(tǒng)運(yùn)行首日，在國(guó)家外匯管理局及中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司的指導(dǎo)下，中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中信銀行等多家銀行發(fā)起平臺(tái)出口信保保單融資申請(qǐng)，為暢通國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)、提升供應(yīng)鏈現(xiàn)代化水平、助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)金融力量。

2.2020年銀保監(jiān)會(huì)鐵腕整治亂象開(kāi)出6581張罰單，罰沒(méi)22.75億元

近日，銀保監(jiān)會(huì)通報(bào)2020年行政處罰情況。數(shù)據(jù)顯示，2020年全系統(tǒng)共作出6581件行政處罰決定，處罰銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)3178家次，覆蓋各主要機(jī)構(gòu)類型，處罰責(zé)任人員4554人次，作出警告4277家/人次(警告機(jī)構(gòu)328家次，警告?zhèn)€人3949人次)。

2020年罰沒(méi)合計(jì)22.75億元(罰沒(méi)機(jī)構(gòu)21.56億元，罰沒(méi)個(gè)人1.18億元);責(zé)令停止接受新業(yè)務(wù)19家次，責(zé)令停業(yè)整頓2家次，限制業(yè)務(wù)范圍4家次，吊銷業(yè)務(wù)許可證2家，取消(撤銷)任職資格161人次，禁止從業(yè)312人。銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，銀保監(jiān)會(huì)將依法將金融活動(dòng)全面納入執(zhí)法體系，按照業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)穿透監(jiān)管，堅(jiān)決打擊人為拉長(zhǎng)融資鏈條、推高融資成本行為，對(duì)頂風(fēng)而上、嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)秩序、干擾貨幣信貸政策傳導(dǎo)的投機(jī)行為給予嚴(yán)肅處理，高質(zhì)量開(kāi)展處罰工作，為金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)提供堅(jiān)強(qiáng)保障。

3.LPR連續(xù)13個(gè)月“原地踏步”，凸顯貨幣政策“穩(wěn)”基調(diào)

5月20日，新一期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)出爐。央行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。兩個(gè)品種報(bào)價(jià)與前值保持一致。截至本期報(bào)價(jià)，LPR已連續(xù)13個(gè)月“原地踏步”。此次LPR維持不變也符合市場(chǎng)預(yù)期。實(shí)際上，自2019年9月份以來(lái)，1年期LPR報(bào)價(jià)與1年期MLF招標(biāo)利率始終保持同步調(diào)整。

4.一季度商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利6143億元

近日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布2021年一季度銀行業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，商業(yè)銀行利潤(rùn)平穩(wěn)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6143億元，同比增長(zhǎng)2.4%。不良貸款率降至1.8%。截至2021年一季度末，商業(yè)銀行(不含外國(guó)銀行分行)核心一級(jí)資本充足率為10.63%，較去年年末下降0.09個(gè)百分點(diǎn);一級(jí)資本充足率為11.91%，下降0.12個(gè)百分點(diǎn);資本充足率為14.51%，下降0.19個(gè)百分點(diǎn)。

5.一季度險(xiǎn)資權(quán)益類投資持續(xù)下滑

近日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年一季度末，險(xiǎn)資運(yùn)用余額為2.25萬(wàn)億元。其中，股票及基金投資余額約為2.87萬(wàn)億元，占比從13.8%進(jìn)一步下降至12.8%。這也是自今年1月以來(lái)，險(xiǎn)資股票與基金配置的三連降。

據(jù)中國(guó)信登信托產(chǎn)品登記及信托受益權(quán)定期報(bào)送等相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年一季度末信托產(chǎn)品投資者數(shù)量較年初凈增7.92萬(wàn)人，增幅為9.78%。2021年一季度末，信托產(chǎn)品存量投資者數(shù)量為88.87萬(wàn)人，投資者數(shù)量持續(xù)增加，自2020年年初以來(lái)連續(xù)5個(gè)季度上升。

其中，自然人投資者共85.08萬(wàn)人，當(dāng)季凈增加7.61萬(wàn)人，占新增投資者數(shù)量的96%;金融機(jī)構(gòu)投資者超過(guò)2500個(gè)，較去年年末略有下降;金融產(chǎn)品和非金融企業(yè)投資者數(shù)量均在1萬(wàn)個(gè)以上，較去年年末有不同程度的提升?？傮w來(lái)看，在信托行業(yè)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，信托產(chǎn)品投資者總數(shù)仍維持上升趨勢(shì)，而不斷豐富的產(chǎn)品線與服務(wù)體系則繼續(xù)有效支持投資者資產(chǎn)保值增值，享受了經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利。

6.保險(xiǎn)業(yè)迎新規(guī)：大病保險(xiǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)單獨(dú)核算，服務(wù)不得整體外包

近日，銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)《保險(xiǎn)公司城鄉(xiāng)居民大病保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱“《辦法》”)，具體來(lái)看，《辦法》要求經(jīng)營(yíng)大病保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司建立健康保險(xiǎn)事業(yè)部，完善大病保險(xiǎn)業(yè)務(wù)單獨(dú)核算的要求;要求保險(xiǎn)公司建立內(nèi)部問(wèn)責(zé)機(jī)制，理性參與大病保險(xiǎn)投標(biāo);要求保險(xiǎn)公司要有長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)大病保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的安排，按照長(zhǎng)期健康保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)完善組織架構(gòu);進(jìn)一步細(xì)化、實(shí)化派出機(jī)構(gòu)在大病保險(xiǎn)各環(huán)節(jié)的具體責(zé)任。

7. 方正證券(601901.SH)近11億股遭司法拍賣(mài)

5月20日，10.9億股方正證券股份出現(xiàn)在阿里司法拍賣(mài)平臺(tái)上，起拍價(jià)高達(dá)88.76億元。方正證券公告稱，本次司法拍賣(mài)的公司股份為政泉控股持有的剩余全部股份，占該公司總股本的13.24%。僅以起拍價(jià)計(jì)算，方正證券每股價(jià)格為8.15元，較5月21日午盤(pán)收盤(pán)價(jià)8.99元折價(jià)9.3%。

8. 長(zhǎng)江證券(000783.SZ)2020年過(guò)會(huì)項(xiàng)目26家創(chuàng)新高

5月18日，長(zhǎng)江證券舉行2020年度網(wǎng)上業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。該公司副總裁、董事會(huì)秘書(shū)李佳在活動(dòng)上表示，2020年，長(zhǎng)江證券旗下長(zhǎng)江保薦過(guò)會(huì)項(xiàng)目(不含公司債)總數(shù)達(dá)到26家，創(chuàng)下歷史新高。截至2020年12月31日，長(zhǎng)江保薦過(guò)會(huì)項(xiàng)目(不含公司債)總數(shù)26家，較2019年全年增加11家，其中，IPO16家(排名并列第15位)、精選層2家、非公開(kāi)發(fā)行3家、可轉(zhuǎn)債4家、重組1家。

9.浙商證券(601878.SH)定增落地，募資28.05億元

5月21日晚，浙商證券發(fā)布公告稱，本次非公開(kāi)發(fā)行完成后，該公司新增股份數(shù)約2.64億股，發(fā)行價(jià)格為10.62元/股，募集資金總額約28.05億元。浙商證券歷時(shí)1年終于完成此輪定增計(jì)劃，但與之前預(yù)案計(jì)劃的100億規(guī)模不同，此次浙商證券在股價(jià)大幅抬升、市場(chǎng)情緒劇烈變化的背景下，最終只募得了28.05億元。

10.易會(huì)滿：嚴(yán)厲打擊偽市值管理利益鏈條上的相關(guān)方

5月22日，在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)第七次會(huì)員大會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示，近日市場(chǎng)對(duì)偽市值管理比較關(guān)注，偽市值管理是上市公司、實(shí)控人與相關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人相互勾結(jié)，利用資金、信息優(yōu)勢(shì)操縱股價(jià)，侵害投資者權(quán)益，擾亂市場(chǎng)秩序，對(duì)此證監(jiān)會(huì)始終保持“零容忍”態(tài)勢(shì)，嚴(yán)厲打擊利益鏈條上的相關(guān)方，無(wú)論涉及到誰(shuí)，一經(jīng)查出，從嚴(yán)從重從快處理，并及時(shí)向市場(chǎng)公開(kāi)。

每周觀察：頻現(xiàn)股權(quán)出售拍賣(mài)，民營(yíng)銀行迎加速洗牌期

5月17日，新網(wǎng)銀行1.8億股股權(quán)原定要在阿里拍賣(mài)平臺(tái)上進(jìn)行首次競(jìng)拍，后因被執(zhí)行人提出異議，該場(chǎng)拍賣(mài)被法院撤回。值得關(guān)注的是，該拍賣(mài)信息上線近一個(gè)月時(shí)間，雖然起拍價(jià)打了7折，但一直無(wú)人問(wèn)津，無(wú)人報(bào)名參與競(jìng)拍。

事實(shí)上，去年以來(lái)，相繼有多家中小銀行的股東擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)，民營(yíng)銀行也不例外。

民營(yíng)資本曾經(jīng)一擁而上爭(zhēng)著參股民營(yíng)銀行，如今為何拱手相讓也無(wú)人問(wèn)津?

據(jù)阿里司法拍賣(mài)平臺(tái)披露的信息，該場(chǎng)拍賣(mài)是四川省巨洋企業(yè)管理集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“巨洋集團(tuán)”)名下持有的新網(wǎng)銀行6%股權(quán)，股權(quán)數(shù)額為1.8億股，評(píng)估價(jià)為5.18億元，起拍價(jià)為3.63億元，相當(dāng)于在評(píng)估價(jià)的基礎(chǔ)上打7折。此次新網(wǎng)銀行股權(quán)被拍賣(mài)源于其股東巨洋集團(tuán)的一起合同糾紛案件，巨洋集團(tuán)因無(wú)力償還債務(wù)(欠款金額5.32億元)而被債權(quán)人申請(qǐng)法院強(qiáng)制執(zhí)行。若拍賣(mài)成功，意味著新網(wǎng)銀行第五大股東將易主。

新網(wǎng)銀行是中國(guó)第7家獲批籌建的民營(yíng)銀行和四川省首家民營(yíng)銀行，同時(shí)也是全國(guó)三家互聯(lián)網(wǎng)銀行之一，于2016年12月28日正式開(kāi)業(yè)，注冊(cè)資本為30億元，由新希望、小米、紅旗連鎖等股東發(fā)起設(shè)立。

無(wú)獨(dú)有偶，4月18日，華瑞銀行第二大股東——美邦服飾(002269.SZ)也公告稱將出售其持有的10.1%的股份，若交易完成持股比例將降至4.9%。此外，美邦服飾還透露出有意繼續(xù)出售剩余4.9%的股份。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，除上述兩宗股權(quán)交易外，19家民營(yíng)銀行自開(kāi)業(yè)以來(lái)已經(jīng)發(fā)生了5起股權(quán)變動(dòng)(含1起拍賣(mài)臨時(shí)暫緩)。其中包括金城銀行大股東、錫商銀行二股東。

從2014年底首批試點(diǎn)的民營(yíng)銀行開(kāi)業(yè)至今，七年之癢，民營(yíng)銀行股權(quán)已從“香餑餑”到被拍賣(mài)及轉(zhuǎn)讓出售，主要原因是銀行經(jīng)營(yíng)不及預(yù)期、股東出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困境或者債務(wù)危機(jī)。

對(duì)此，時(shí)代商學(xué)院認(rèn)為，一方面，在經(jīng)濟(jì)增速放緩的大環(huán)境下，銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。隨著大中型銀行紛紛“下沉”，對(duì)中小微企業(yè)的融資支持力度不斷加強(qiáng)，在一定程度上與民營(yíng)銀行的目標(biāo)市場(chǎng)發(fā)生重疊擠壓。尤其是在監(jiān)管叫停高息攬儲(chǔ)、限制非互聯(lián)網(wǎng)銀行異地?cái)U(kuò)張等整治行動(dòng)之下，民營(yíng)銀行生存發(fā)展承壓。另一方面，早年不少民企參股民營(yíng)銀行是脫離主業(yè)，跨界跟風(fēng)金融投機(jī)，對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)定位不夠清晰，在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和市場(chǎng)監(jiān)管環(huán)境發(fā)生較大變化后，自身主業(yè)經(jīng)營(yíng)不善深陷債務(wù)危機(jī)，不得不主動(dòng)或被動(dòng)出售所持民營(yíng)銀行的股權(quán)。

在銀行業(yè)加速洗牌的背景下，后續(xù)民營(yíng)銀行股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)現(xiàn)象不排除成為常態(tài)，尤其是內(nèi)控治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范、經(jīng)營(yíng)定位模糊的民營(yíng)銀行，將成為浪潮退去的“裸泳者”。但對(duì)于經(jīng)營(yíng)特色鮮明、差異化競(jìng)爭(zhēng)、風(fēng)控管理得當(dāng)?shù)拿駹I(yíng)銀行而言，則是搶占領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)、發(fā)展壯大的機(jī)遇。

風(fēng)險(xiǎn)提示

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期;金融監(jiān)管政策持續(xù)收緊;中美貿(mào)易摩擦加劇。

關(guān)鍵詞： 股權(quán)拍賣(mài) 民營(yíng)銀行 洗牌 發(fā)展