牛年首只百億元級(jí)別的轉(zhuǎn)債亮相。杭州銀行昨日正式公告150億元可轉(zhuǎn)債啟動(dòng)發(fā)行。據(jù)記者了解，杭銀轉(zhuǎn)債條款設(shè)計(jì)更凸顯“股性”，扭轉(zhuǎn)了之前銀行類轉(zhuǎn)債側(cè)重“債性”的趨勢(shì)。

杭州銀行25日發(fā)布公告稱，杭銀轉(zhuǎn)債評(píng)級(jí)為AAA級(jí)，此次發(fā)行分為3個(gè)環(huán)節(jié)：老股東優(yōu)先配售、網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下發(fā)行。其中，網(wǎng)下發(fā)行和網(wǎng)上發(fā)行預(yù)設(shè)的發(fā)行數(shù)量比例為90%:10%。發(fā)行人和聯(lián)席主承銷商將根據(jù)優(yōu)先配售后的余額和網(wǎng)上發(fā)行、網(wǎng)下發(fā)行實(shí)際申購(gòu)情況，按照網(wǎng)上發(fā)行中簽率和網(wǎng)下配售比例趨于一致的原則回?fù)艽_定最終的網(wǎng)上和網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量。

杭銀轉(zhuǎn)債與之前多只銀行轉(zhuǎn)債發(fā)行不同之處在于采用了股性化的條款設(shè)計(jì)，相對(duì)弱化了利率條款。

興業(yè)證券分析師左大勇認(rèn)為，杭州銀行區(qū)位優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)，盈利指標(biāo)表現(xiàn)亮眼，撥備水平大幅增加，營(yíng)收及利潤(rùn)延續(xù)快速增長(zhǎng)，資產(chǎn)和信貸規(guī)模保持較快增長(zhǎng)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也有所改善。杭銀轉(zhuǎn)債定位將高于張行轉(zhuǎn)債，低于光大轉(zhuǎn)債。

目前張行轉(zhuǎn)債收?qǐng)?bào)111.91元，光大轉(zhuǎn)債收?qǐng)?bào)122.11元。“預(yù)計(jì)杭銀轉(zhuǎn)債上市首日獲得的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率在19%至23%區(qū)間內(nèi)，價(jià)格為116元至120元;如果上市前正股出現(xiàn)調(diào)整，杭銀轉(zhuǎn)債也很難低于115元。”左大勇對(duì)于杭銀轉(zhuǎn)債前景較為樂(lè)觀。

上海迎水投資合伙人陳遠(yuǎn)芳認(rèn)為，杭銀轉(zhuǎn)債是繼寧行轉(zhuǎn)債、平銀轉(zhuǎn)債之后的又一優(yōu)質(zhì)銀行轉(zhuǎn)債，目前轉(zhuǎn)股價(jià)值相對(duì)較高，正股市凈率1.57倍也有下修空間，值得參與。

關(guān)鍵詞： 百億元轉(zhuǎn)債 側(cè)重趨勢(shì)