資本市場改革歷來是兩會的熱議話題，而創(chuàng)業(yè)板試點注冊制則是當下改革的重點方向。業(yè)內(nèi)人士接受記者采訪時表示，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革應堅持市場化發(fā)行和定價，讓市場真正發(fā)揮主導資源配置的作用。有了“先行者”科創(chuàng)板的經(jīng)驗，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革進程將提速，預計首批企業(yè)最早七月份落地。 充分借鑒科創(chuàng)板經(jīng)驗 堅持市場化理念 5月18日，《中共中央 國務院關于新時代加快完善社會主義市場經(jīng)濟體制的意見》正式發(fā)布。 文件提出，加快建立規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，加強資本市場基礎制度建設，推動以信息披露為核心的股票發(fā)行注冊制改革，完善強制退市和主動退市制度，提高上市公司質(zhì)量，強化投資者保護。 注冊制正在A股存量市場推開，而“先行者”科創(chuàng)板目前上市交易的公司已超過百家。從2019年的成績單來看，有七成公司收入和凈利潤均實現(xiàn)兩位數(shù)增長，九成公司扣非后實現(xiàn)盈利。 “科創(chuàng)板注冊制整體取得了較好成效，運行平穩(wěn)。”前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍表示，這為創(chuàng)業(yè)板試點注冊制改革提供了借鑒與經(jīng)驗。 具體而言，中山證券首席經(jīng)濟學家李湛認為，科創(chuàng)板改革推進過程中對市場化取向的堅持值得學習。科創(chuàng)板運行過程中，一些上市公司高溢價率發(fā)行，此后在市場波動和估值下行影響下，股價出現(xiàn)大幅調(diào)整，引起市場議論?？苿?chuàng)板改革不因這些議論所動，堅持市場化發(fā)行和定價，讓市場真正發(fā)揮主導資源配置的作用。 “創(chuàng)業(yè)板改革肯定也會有議論，有爭議，但應堅持市場化、法治化的取向不動搖，堅持將改革向深入推進。”李湛進一步指出。 證監(jiān)會主席易會滿在15日舉行的第二屆全國投資者保護宣傳日活動上也表示，創(chuàng)業(yè)板改革要堅持市場化法治化的理念，構(gòu)建起發(fā)行承銷、交易、持續(xù)監(jiān)管、退市和投資者保護等一整套基礎制度安排，同時進一步強化發(fā)行人和中介機構(gòu)責任，實施更加嚴格的事中事后監(jiān)管和更加嚴厲的違法違規(guī)懲戒。 創(chuàng)業(yè)板改革后首批企業(yè)預計最早七月份落地 科創(chuàng)板從宣布創(chuàng)立到正式開板，只用了220天，從宣布創(chuàng)立到正式開市只用了260天。 有了“先行者”的經(jīng)驗，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革進程是否會加速?業(yè)內(nèi)人士表示，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革預期已久，交易所方面準備得更為充分，相關技術系統(tǒng)、人員配置等方面的準備已就緒。業(yè)內(nèi)普遍預期，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革的時間會大大縮短。 楊德龍認為，從目前創(chuàng)業(yè)板試點注冊制相關準備工作的進展來看，預計年底有望見到首批企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板注冊落地，這將給創(chuàng)業(yè)板帶來更多的活力。 “創(chuàng)業(yè)板在審存量企業(yè)可以自主更改至注冊制框架下申請上市，創(chuàng)業(yè)板改革后首批企業(yè)落地速度會更快。如果順利，預計7月份就可以見到首批創(chuàng)業(yè)板注冊制公司。”李湛指出，未來，創(chuàng)業(yè)板將主要服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合，和科創(chuàng)板形成各有側(cè)重、相互補充的適度競爭格局，共同承擔推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略任務。 據(jù)證監(jiān)會披露的IPO排隊企業(yè)名單顯示，截至4月30日，IPO排隊企業(yè)數(shù)量為428家(不含科創(chuàng)板)，其中主板151家、中小板69家、創(chuàng)業(yè)板208家。專家表示，這200余家創(chuàng)業(yè)板公司是否將按照新規(guī)上市，還需要監(jiān)管部門予以明確。

關鍵詞： 創(chuàng)業(yè)板注冊制 首批企業(yè)