人民銀行近日明確，自2022年1月1日起實施普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具、普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃兩項直達實體經濟的貨幣政策工具接續(xù)轉換。具體來說，就是將普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具轉換為普惠小微貸款支持工具，將普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃并入支農支小再貸款管理。通過建立正向激勵機制，引導地方法人銀行自主決策、自擔風險擴大對小微企業(yè)的金融支持。

2020年疫情期間，人民銀行貫徹黨中央、國務院部署，為緩解疫情對小微企業(yè)的沖擊而創(chuàng)設兩項直達實體經濟的貨幣政策工具，主要用于支持金融機構對暫時遇到困難的小微企業(yè)貸款延期還本付息，鼓勵金融機構加大對小微企業(yè)的信用貸款投放力度。在經過兩次延期后實施至2021年底。與之前的再貸款再貼現等直達實體經濟的貨幣政策工具相比，兩項直達實體經濟的貨幣政策工具具有更為顯著的市場化、普惠性和直達性等特點。

兩項直達實體經濟的貨幣政策工具有效減輕了小微企業(yè)階段性還本付息壓力，緩解了小微企業(yè)缺抵押、融資難問題。數據顯示，截至2021年11月底，人民銀行通過普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息支持工具，提供了189億元激勵資金，直接帶動地方法人銀行對2萬億元普惠小微企業(yè)貸款延期，撬動全國銀行業(yè)機構對15.1萬億元貸款延期;通過普惠小微信用貸款支持計劃提供3175億元低成本資金，直接帶動地方法人銀行發(fā)放普惠小微信用貸款8794億元，撬動全國銀行業(yè)機構發(fā)放普惠小微信用貸款9.6萬億元。

小微企業(yè)在國民經濟中具有重要地位，小微市場主體量多面廣，是經濟活力的表現，也是帶動就業(yè)的主力軍。受疫情影響，小微企業(yè)經營發(fā)展面臨的困難很大，大宗商品等價格大幅上漲提高了小微企業(yè)的原材料成本，內需潛力無法有效釋放降低了對小微企業(yè)產品和服務的需求，疫情點狀暴發(fā)對小微企業(yè)用工帶來不利影響等。從穩(wěn)定宏觀經濟大盤，保市場主體，穩(wěn)就業(yè)保就業(yè)等方面考慮，均需要繼續(xù)加大對小微企業(yè)的金融支持。

在為小微企業(yè)提供金融服務方面，地方法人銀行具有明顯的優(yōu)勢，其更聚焦本地經濟發(fā)展，更了解區(qū)域經濟，決策鏈條較短并且機制靈活，可以圍繞小微企業(yè)提供更具有針對性的金融產品創(chuàng)新，從而更好地滿足小微企業(yè)的融資需求。在看到地方法人銀行服務小微企業(yè)優(yōu)勢的同時，也要明確地方法人銀行在負債端存在不足，其負債成本較高不利于更好地讓利實體經濟，不利于在服務小微企業(yè)的同時降低小微企業(yè)的融資成本。

人民銀行將兩項直達實體經濟的貨幣政策工具接續(xù)轉換，充分考慮了小微企業(yè)融資的難點，也有效兼顧了地方法人銀行支持小微企業(yè)的痛點，更有利于充分調動金融機構積極性，促進小微企業(yè)融資增量、降價、擴面。普惠小微貸款支持工具按普惠小微貸款余額增量予以激勵，不僅兼顧原有小微企業(yè)貸款客戶的融資需求，還激勵金融機構積極營銷新客戶以增加首貸戶。將普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃并入支農支小再貸款管理，并在現有基礎上調增支農支小再貸款額度，在支農支小再貸款利率降低的情況下，可以更好地通過降低金融機構的負債成本間接降低小微企業(yè)的融資成本。

總之，我國經濟發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力，需要繼續(xù)做好“六穩(wěn)”“六保”工作，著力穩(wěn)定宏觀經濟大盤，經濟工作要穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，保持經濟運行在合理區(qū)間。其中，需要圍繞小微企業(yè)經營發(fā)展面臨的實際困難加大支持力度，著力緩解小微企業(yè)融資難融資貴就是一個重要內容。人民銀行采用市場化方式對兩項直達實體經濟的貨幣政策工具進行接續(xù)轉換，不僅有助于提升金融機構對小微企業(yè)的支持力度，而且有助于提高金融支持小微企業(yè)的可持續(xù)性。

關鍵詞： 貨幣政策工具 小微企業(yè) 防控風險 普惠貸款