農(nóng)商行參股同業(yè)的風(fēng)潮再起!10月25日，張家港農(nóng)商行發(fā)布公告，擬以不超過(guò)2.8億元認(rèn)購(gòu)太倉(cāng)農(nóng)商行股份。據(jù)北京商報(bào)記者10月26日不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有山東蓬萊農(nóng)商行、山東鄄城農(nóng)商行、山東汶上農(nóng)商行等多家銀行投資參股其他農(nóng)商行獲批。在分析人士看來(lái)，部分農(nóng)商行同業(yè)股權(quán)投資有助于提高參股銀行投資收益、資產(chǎn)多元化，相當(dāng)于拓展了業(yè)務(wù)范圍，預(yù)計(jì)未來(lái)仍會(huì)有不少同業(yè)參股的案例。

又有農(nóng)商行欲入手他行股權(quán)

農(nóng)商行投資入股同業(yè)有望再添新案例。10月25日，張家港農(nóng)商行發(fā)布第七屆董事會(huì)第七次會(huì)議決議公告，該行董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于投資參股太倉(cāng)農(nóng)商行的議案》，擬認(rèn)購(gòu)太倉(cāng)農(nóng)商行部分法人股東所持有的股份，受讓總價(jià)擬不超過(guò)2.8億元。

據(jù)了解，張家港農(nóng)商行成立于2001年11月27日，2017年1月24日在深交所正式掛牌上市，成為全國(guó)首批上市農(nóng)商行。北京商報(bào)記者注意到，在擬認(rèn)購(gòu)太倉(cāng)農(nóng)商行股份之前，張家港農(nóng)商行已有投資參股其他農(nóng)商行的動(dòng)作，據(jù)其官網(wǎng)顯示，張家港農(nóng)商行投資參股了吉林長(zhǎng)春、安徽休寧以及江蘇省內(nèi)昆山、興化、泰興5家農(nóng)商行，實(shí)現(xiàn)了由地方性銀行向區(qū)域性銀行的成功轉(zhuǎn)型。

在參股的農(nóng)商行中，江蘇興化農(nóng)商行的投資收益對(duì)張家港農(nóng)商行凈利潤(rùn)影響達(dá)到10%以上。根據(jù)張家港農(nóng)商行2021年半年報(bào)，該行自2008年通過(guò)了戰(zhàn)略入股江蘇興化農(nóng)村合作銀行(現(xiàn)江蘇興化農(nóng)商行)的議案，此后作為發(fā)起人參與江蘇興化農(nóng)村合作銀行改制組建。截至2021年6月30日，張家港農(nóng)商行持有江蘇興化農(nóng)商行21242.624萬(wàn)股股權(quán)，持股比例達(dá)20%。

關(guān)于認(rèn)購(gòu)太倉(cāng)農(nóng)商行股權(quán)的原因及影響，以及參股其他農(nóng)商行的情況，北京商報(bào)記者嘗試聯(lián)系采訪張家港農(nóng)商行，但截至發(fā)稿之時(shí)未收到回復(fù)。

張家港農(nóng)商行并非今年首家入手他行股權(quán)的銀行。9月30日，山東蓬萊農(nóng)商行參股山東棲霞農(nóng)商行獲批。此前，亦有山東鄄城農(nóng)商行、山東汶上農(nóng)商行、山東魚臺(tái)農(nóng)商行、山東鄒城農(nóng)商行等多家銀行投資參股其他農(nóng)商行獲山東銀保監(jiān)局同意。

在金樂(lè)函數(shù)分析師廖鶴凱看來(lái)，農(nóng)商行參股同業(yè)往往是實(shí)力較強(qiáng)資金充裕的農(nóng)商行參股資本充足率較弱、業(yè)務(wù)覆蓋較小的異地農(nóng)商行，以此來(lái)拓展業(yè)務(wù)范圍、提升自身資金效率和未來(lái)的業(yè)績(jī)水平。

參股同業(yè)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)

僅就上市銀行來(lái)看，除張家港農(nóng)商行外，常熟農(nóng)商行、無(wú)錫農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行、紫金農(nóng)商行和蘇州農(nóng)商行近年來(lái)都有入手其他農(nóng)商行股權(quán)的行動(dòng)。

例如，2020年9月，江蘇銀保監(jiān)局核準(zhǔn)了常熟農(nóng)商行參股江蘇鎮(zhèn)江農(nóng)商行的股東資格，前者將持有后者5億股股份，持股比例達(dá)33.33%。而在入股江蘇鎮(zhèn)江農(nóng)商行之前，常熟農(nóng)商行還對(duì)外投資了江蘇寶應(yīng)農(nóng)商行、武漢農(nóng)商行、連云港東方農(nóng)商行、江蘇泰興農(nóng)商行、天津農(nóng)商行、江蘇如東農(nóng)商行6家銀行。

在7家投資參股的農(nóng)商行中，常熟農(nóng)商行擔(dān)任3家的第一大股東，分別是江蘇鎮(zhèn)江農(nóng)商行、江蘇寶應(yīng)農(nóng)商行和連云港東方農(nóng)商行。根據(jù)常熟農(nóng)商行2021年半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，該行收到江蘇寶應(yīng)農(nóng)商行和連云港東方農(nóng)商行的現(xiàn)金紅利分別為1750萬(wàn)元和324萬(wàn)元。

隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，監(jiān)管和經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化，部分區(qū)域中小銀行“抱團(tuán)取暖”的現(xiàn)象并不少見(jiàn)。光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，部分農(nóng)商行出現(xiàn)同業(yè)股權(quán)投資，一方面有助于參股銀行投資收益、資產(chǎn)多元化，相當(dāng)于拓展了業(yè)務(wù)范圍;另一方面，對(duì)于被參股銀行來(lái)說(shuō)，有助于引入投資者、拓寬融資渠道，改善資產(chǎn)質(zhì)量、提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力;同時(shí)，通過(guò)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，引入現(xiàn)金進(jìn)理念與管理經(jīng)營(yíng)、推動(dòng)內(nèi)部管理改革、完善公司治理，提升經(jīng)營(yíng)和風(fēng)控能力等;另外，通過(guò)參股的方式夯實(shí)部分區(qū)域中小銀行發(fā)展基礎(chǔ)，提升經(jīng)營(yíng)、風(fēng)控能力，更好地服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

市場(chǎng)化、有效率的銀行間參股同業(yè)有助于實(shí)現(xiàn)多方共贏，但也面臨一定挑戰(zhàn)。周茂華表示，對(duì)于投資方，這筆投資是否劃算與被投資銀行的經(jīng)營(yíng)能力、資產(chǎn)質(zhì)量等方面情況相關(guān);同時(shí)，被參股銀行通過(guò)引入股東是否能有效化解風(fēng)險(xiǎn)，提升內(nèi)部公司治理和經(jīng)營(yíng)能力也有待考察。

事實(shí)上，雖然常熟農(nóng)商行入股江蘇鎮(zhèn)江農(nóng)商行董事會(huì)最終審議通過(guò)并獲得監(jiān)管批準(zhǔn)，但在此前這一入股議案階段也曾遭數(shù)位董事投出反對(duì)票，反對(duì)理由是根據(jù)目前項(xiàng)目標(biāo)的經(jīng)營(yíng)情況、資產(chǎn)質(zhì)量、定價(jià)估值等情況，需對(duì)項(xiàng)目情況進(jìn)行更進(jìn)一步分析、為投資決策提供更加充分的依據(jù)。

同業(yè)股權(quán)投資或成趨勢(shì)

廖鶴凱認(rèn)為，農(nóng)商行投資同業(yè)目前是機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存的。農(nóng)商行參股同業(yè)面臨的機(jī)遇是，目前上市中大型農(nóng)商行有充裕的資金入股廣泛缺乏資本實(shí)力的小農(nóng)商行，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)擴(kuò)展，收獲投資收益。挑戰(zhàn)是，目前利率市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)、國(guó)有大行業(yè)務(wù)下沉、互聯(lián)網(wǎng)背景的銀行參與競(jìng)爭(zhēng)、行業(yè)同質(zhì)化加劇、利潤(rùn)不斷攤薄，風(fēng)險(xiǎn)事件尚未出清等因素，可能會(huì)造成潛在投資損失。

談及未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，廖鶴凱分析指出，未來(lái)農(nóng)商行投資入股同業(yè)的趨勢(shì)預(yù)計(jì)還會(huì)持續(xù)，入股其他農(nóng)商行需要更多的考慮業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)和區(qū)域協(xié)同效應(yīng)，提升規(guī)模效率，輸出資本的同時(shí)也需要同步輸出理念、管理制度、系統(tǒng)、人才，進(jìn)而達(dá)成一體化協(xié)同發(fā)展的目標(biāo)。

周茂華也表示，預(yù)計(jì)未來(lái)仍有不少同業(yè)參股的案例;一方面從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境看，部分區(qū)域法人中小銀行有動(dòng)力通過(guò)參股等方式“抱團(tuán)取暖”，提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力;另一方面，從市場(chǎng)資源配置角度看，有效的同業(yè)入股，能實(shí)現(xiàn)協(xié)同、規(guī)模效應(yīng)，多方共贏。

“這種區(qū)域銀行同業(yè)股權(quán)投資目標(biāo)是更有效化解風(fēng)險(xiǎn)，完善公司治理、提升經(jīng)營(yíng)水平，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互利共贏;但是如何能實(shí)現(xiàn)有效率的‘合作’值得思考，這就需要通過(guò)市場(chǎng)化、法治化方式，實(shí)現(xiàn)資源有效配置;參股方需要深入研究被參股銀行資產(chǎn)狀況、經(jīng)營(yíng)能力、發(fā)展?jié)摿Γ约皡⒐膳c被參股銀行間業(yè)務(wù)是否能實(shí)現(xiàn)有效協(xié)同等。”周茂華說(shuō)道。

關(guān)鍵詞： 農(nóng)商行 參股同業(yè) 資產(chǎn)多元化 拓展業(yè)務(wù)范圍