進(jìn)入五月份，平靜了一個(gè)月的新基金發(fā)行市場(chǎng)再次回暖，尤其是權(quán)益類新發(fā)基金“爆款”頻出，多只新發(fā)基金“一日售罄”。數(shù)據(jù)顯示，不出意外五月份新基金發(fā)行規(guī)模將超千億元，同時(shí)也將是連續(xù)十個(gè)新發(fā)基金首募規(guī)模超千億元的月份，今年前五月新發(fā)基金規(guī)模合計(jì)將超七千億元。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日，于5月份發(fā)行并于當(dāng)月成立的基金共31只，累計(jì)首募份額803.06億元，平均首募份額25.91億份，單月平均首募份額創(chuàng)下2018年6月份以來(lái)新高，是今年4月份單月平均首募份額的兩倍之多，是3月份平均首募份額的近三倍，新基金發(fā)行市場(chǎng)經(jīng)歷了兩個(gè)月的冷卻之后再度爆發(fā)。

數(shù)據(jù)顯示，截至目前已有2只股票型基金成立，合計(jì)首募份額173.53億份，其中易方達(dá)均衡成長(zhǎng)股票首募份額269.67億元，不計(jì)前四月被千億資金瘋搶但設(shè)置認(rèn)購(gòu)上限的基金，該基金成為今年年初以來(lái)首募規(guī)模最大的新基金。此外，5月份已有11只混合型基金成立，合計(jì)首募份額283.89億份，其中匯添富優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)混合A首募份額103.86億元，是本月另一只權(quán)益類“爆款基金”。

另?yè)?jù)數(shù)據(jù)顯示，今年前四個(gè)月新發(fā)基金單月首募份額分別為1056.93億份、2200.43億份、1363.42億份、1250.90億份，不出意外，五月份單月首募份額同樣將超千億份，今年前五個(gè)月新發(fā)基金累計(jì)首募份額或?qū)⒊咔|份。此外，自2019年8月份以來(lái)，單月新發(fā)基金首募份額均在千億份以上，首募份額雖有高有低但均在千億份以上，市場(chǎng)火熱程度可見(jiàn)一斑。

而據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月末，市面上共有公募基金6976只，合計(jì)份額16.38萬(wàn)億份，份額較去年末凈增2.68萬(wàn)億份，創(chuàng)下歷史最高。合計(jì)管理規(guī)模17.78萬(wàn)億元，較去年末凈增3.02萬(wàn)億元。

有業(yè)內(nèi)人士表示，5月份權(quán)益類新發(fā)基金突然火熱，或許與科技板塊強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇有關(guān)。2月份后科技板塊個(gè)股估值過(guò)高，板塊開(kāi)始集體回調(diào)，但以5G為代表的科技類板塊熱度卻一直未減，板塊一旦有風(fēng)吹草動(dòng)，資金會(huì)再度聚集。

而這也不是今年市場(chǎng)風(fēng)向第一次轉(zhuǎn)變。2、3月份科技板塊調(diào)整后，資金迅速由科技涌入消費(fèi)，4月份來(lái)市面上多只“爆款基金”均為消費(fèi)主題基金，不少消費(fèi)主題基金也開(kāi)始扎堆申報(bào)、發(fā)行。

而根據(jù)4月份開(kāi)始陸續(xù)發(fā)布的公募基金2019年年報(bào)和2020年一季報(bào)，基金經(jīng)理中長(zhǎng)期依然看好5G、新基建等相關(guān)的科技股機(jī)會(huì)。

景順長(zhǎng)城成長(zhǎng)領(lǐng)航擬任基金經(jīng)理?xiàng)钿J文認(rèn)為，新冠疫情對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的壓力剛剛開(kāi)始，不完全確定其影響，但是從投資角度看，越來(lái)越多股票估值進(jìn)入視野范圍?？春檬芤咔橛绊懶』蛘呤芤嬗诤罄m(xù)消費(fèi)刺激相關(guān)的行業(yè)或個(gè)股，投資的方向主要是汽車電動(dòng)智能化、創(chuàng)新科技產(chǎn)品、醫(yī)療科技、云計(jì)算、新材料等。

南方成長(zhǎng)先鋒擬任基金經(jīng)理茅煒與王博認(rèn)為，醫(yī)藥、電子、新能源是未來(lái)主要看好的三個(gè)行業(yè)。

博時(shí)基金研究部研究總監(jiān)王俊認(rèn)為，整體來(lái)看支撐市場(chǎng)利好因素有兩點(diǎn)，第一從國(guó)內(nèi)的情況來(lái)看，經(jīng)過(guò)疫情的發(fā)酵和整個(gè)中國(guó)政府以及大家在疫情中的表現(xiàn)，人們對(duì)黨和政府的信心又到了高點(diǎn)，這是中長(zhǎng)期最大的利好;第二國(guó)內(nèi)貨幣政策和海外貨幣政策的寬松，對(duì)股票類資產(chǎn)都是利好。

但在權(quán)益類產(chǎn)品之外，今年以來(lái)“固收+”成為市場(chǎng)上的熱詞。今年3月份和4月份后，股市、債市接力進(jìn)入調(diào)整期，不少權(quán)益類基金、固收類基金收益滑坡，資產(chǎn)配置再度收到關(guān)注。

中歐基金多資產(chǎn)策略組投資總監(jiān)、固收+團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人黃華建議，相較于以市場(chǎng)判斷驅(qū)動(dòng)組合管理，我們認(rèn)為以資產(chǎn)配置驅(qū)動(dòng)組合管理是更為可靠的選擇。市場(chǎng)判斷的有效性是以高勝率的決策輸出為基礎(chǔ)的，但從今年的情況來(lái)看，無(wú)論是疫情還是地緣政治，我們都缺乏足夠的信息和知識(shí)儲(chǔ)備來(lái)幫助我們做出可靠的判斷，從實(shí)際情況看市場(chǎng)對(duì)于上述問(wèn)題的認(rèn)知也是逐步遞進(jìn)的，不同階段的市場(chǎng)認(rèn)知甚至有著巨大的差別。長(zhǎng)期來(lái)看市場(chǎng)判斷的輸出結(jié)果并不穩(wěn)定，我們應(yīng)當(dāng)把組合管理放在比市場(chǎng)判斷更重要的位置。

黃華認(rèn)為，年初以來(lái)金融市場(chǎng)充滿不確定性，各類黑天鵝事件層出不窮，從新冠疫情爆發(fā)和全球擴(kuò)散，到OPEC+聯(lián)盟意外破裂引發(fā)油價(jià)大幅下跌，最終導(dǎo)致各類資產(chǎn)因流動(dòng)性問(wèn)題無(wú)差別拋售。復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境給投資帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)，如何在高度不確定的環(huán)境下做好組合管理是值得我們思考的重要問(wèn)題。從過(guò)去幾年的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，投資單一資產(chǎn)難以有效應(yīng)對(duì)多變的市場(chǎng)環(huán)境，例如2017年的債券、2018年的股票都存在階段性大幅跑輸理財(cái)?shù)膯?wèn)題。固收+在此背景下應(yīng)運(yùn)而生，通過(guò)股債分散化投資，力爭(zhēng)為廣大投資者提供了穩(wěn)健的回報(bào)。(張明江)

關(guān)鍵詞： 新發(fā)基金 權(quán)益類市場(chǎng)