5月25日，美團點評(03690.HK)股價逆勢大漲6%。收盤后，美團公布了2020年一季度業(yè)績，營收為167.54億元人民幣，同比下降12.6%，但高于此前市場預(yù)期。

一季度業(yè)績承壓，經(jīng)營虧損17億

5月25日，美團發(fā)布2020年一季度業(yè)績。公告顯示，美團一季度營業(yè)收入為167.5億元，同比減少12.6%;經(jīng)營虧損為17.15億元，同比增加31.6%;經(jīng)調(diào)整EBITDA為4131.1萬元，同比減少91%;經(jīng)調(diào)整虧損凈額為2.16億元，同比減少79.4%。此前，市場預(yù)期美團一季度營收155.89億元，調(diào)整后凈虧損為11.11億元。

分業(yè)務(wù)來看，餐飲外賣一季度收入為94.9億元，同比減少11.4%;餐飲外賣交易金額同比減少5.4%至715億元，日均交易筆數(shù)同比減少18.2%至1510萬筆;每筆餐飲外賣業(yè)務(wù)訂單的平均價值同比增長14.4%;餐飲外賣業(yè)務(wù)的變現(xiàn)率由2019年同期的14.2%降至13.3%。

到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)收入為30.95億元，同比下降31.1%;到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)經(jīng)營溢利同比下降57.3%、環(huán)比下降70.8%，經(jīng)營利潤率同比下降13.5個百分點，環(huán)比下降14.7個百分點至22.0%。

新業(yè)務(wù)及其他的收入為41.68億元，同比增長4.9%。按季計算，新業(yè)務(wù)及其他分部的經(jīng)營虧損由2019年第四季度的人民幣13億元擴大3.4%至2020年第一季度的人民幣14億元。新業(yè)務(wù)及其他的經(jīng)營利潤率由2019年第四季度的負值21.7%擴大至2020年第一季度的負值32.7%。新業(yè)務(wù)及其他的經(jīng)營虧損同比收窄，經(jīng)營利潤率改善了32.3個百分點。

關(guān)于業(yè)績下滑的原因，美團方面表示，自2020年1月下旬以來，COVID-19疫情對包括餐飲、酒店及其他本地生活服務(wù)等商家的日常營運造成了嚴重影響，繼而對2020年第一季度的業(yè)務(wù)造成下行壓力。餐飲外賣以及到店、酒店及旅游等業(yè)務(wù)在需求端以及供給端方面均面臨重大挑戰(zhàn)。

展望2020年余下時間，美團預(yù)計持續(xù)的疫情預(yù)防措施、消費者對線下消費活動的信心不足以及商家關(guān)閉的風險等因素將繼續(xù)對業(yè)務(wù)表現(xiàn)產(chǎn)生潛在影響。

另一方面，美團CEO王興表示“疫情也讓線上服務(wù)、在線運營被消費者和商戶更廣泛地接受和使用，我們長期關(guān)注和探索的領(lǐng)域在此期間也迸發(fā)出了新活力，相信這些將大大加快供給側(cè)數(shù)字化的進程，帶來新的增長動力。未來，我們將聚焦生活服務(wù)業(yè)新基建，全面助力商戶數(shù)字化升級。”

美團點評今日股價上漲6.16%，同時段恒生指數(shù)上漲0.1%，截至收盤，報125.8港元/股，總市值達7330.03億港元。

餐飲外賣業(yè)務(wù)長期“增收不增利”，又迎來有力“攪局者”

截至今年一季度，餐飲外賣業(yè)務(wù)仍是美團的第一大業(yè)務(wù)，營收貢獻占比近六成。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，截至2020年3月，我國網(wǎng)上外賣用戶規(guī)模達3.98億，占網(wǎng)民整體的44%;2019全年外賣市場規(guī)模達到7274億元，有業(yè)內(nèi)人士分析認為，2020年外賣行業(yè)規(guī)模將超越8000億元。目前外賣市場份額長期被美團和餓了么兩家瓜分，據(jù)DCCI統(tǒng)計，美團外賣份額達64.1%，餓了么和餓了么星選市場份額分別為25%和8.7%。

然而外賣行業(yè)雖市場龐大，卻仍處于“燒錢換市場份額”的發(fā)展期，美團也是直至2019年上市后才開始扭虧為盈，而今年一季度受疫情影響再度轉(zhuǎn)虧。同時，外賣業(yè)務(wù)一直面臨“增收不增利”的尷尬境況，美團此前多次因為調(diào)整外賣傭金而卷入輿論旋渦。

5月11日，順豐上線“豐食”微信小程序，開始進入外賣市場，引發(fā)外賣行業(yè)各方的極大關(guān)注。不過，目前順豐并沒有和美團、餓了么進行正面沖突，而是選擇退而求其次，主打“企業(yè)訂餐”。順豐做團餐的優(yōu)勢在于本身擁有配送能力，并且順豐快遞業(yè)務(wù)的企業(yè)用戶群體龐大，更容易形成客戶粘性。

對餐飲商家而言，順豐的介入勢必影響到目前固定的外賣市場格局，新平臺的分層機制會創(chuàng)造更多市場機遇。

但也有業(yè)內(nèi)人士認為，近期團餐的快速發(fā)展主要是受疫情推動，目前優(yōu)惠政策較多，待一切恢復(fù)，堂食依舊是企業(yè)的首選。

擴展新業(yè)務(wù)，殺回共享充電寶領(lǐng)域

共享充電寶行業(yè)自誕生起就被冠以“偽需求”，經(jīng)歷過“百電大戰(zhàn)”，也引起過王思聰、陳歐的“diss戰(zhàn)”。然而幾年過去了，一路在爭議中成長的共享充電寶行業(yè)逐漸創(chuàng)造出了真需求。艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2019年共享充電寶市場用戶規(guī)模在2.5億左右，未來三年復(fù)合增長率約為44.9%，還具備很大的增長潛力。目前行業(yè)基本形成了“三電一獸(街電、小電、來電、怪獸充電)”的格局，四家合計占據(jù)超過90%的市場份額。

而近日，此前三進三出的美團也選擇再次入局。目前美團已經(jīng)覆蓋本地生活的“吃喝玩樂娛”等多個方面，美團與本地生活服務(wù)相關(guān)的所有B端企業(yè)已經(jīng)形成了完整的行業(yè)生態(tài)，借助這個生態(tài)，美團進入共享充電寶行業(yè)可謂得天獨厚。據(jù)了解，美團的最新政策是，商戶只需提供場所，不用繳納任何押金，就能獲得60%收入分成，還能享受美團給與的一些優(yōu)惠折扣。

市場目前普遍認為，美團之所以再次入局共享充電寶行業(yè)更可能是為了獲取流量。據(jù)美團2019年年報顯示，美團點評的交易用戶為4.51億，同比增長12.5%，相比2018年29.30%的增速明顯放緩。而共享充電寶行業(yè)與線下場景深度重合，可以將廣泛分布的線下流量導(dǎo)入線上，解決美團拉新難的問題。

同時還有相關(guān)人士透露，只要商家和美團簽約共享充電寶，每人使用一次該共享充電寶，商家在美團和大眾點評上的真實點擊量就會增加一次，用的越多，餐廳的排名越靠前。對此，一位科技圈人士認為，“這個服務(wù)推出，感覺80%的餐飲都會投奔美團，因為現(xiàn)在買流量通本身就是一個無底洞，能真實有效地提高哪怕一次點擊量而且不用商戶出錢都是好事，而且共享充電寶除了客人使用外還有員工也要用，分賬比例等等也差不多”。

美團這次的“降維打擊”，似乎又印證了王興一直說的那樣，美團是沒有邊界的。(陳書玉)

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