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中國(guó)最大的連鎖健身房之一威爾士健身已經(jīng)完成被收購(gòu)，收購(gòu)方為L(zhǎng)VMH旗下的基金L Catterton Asia。目前已完成工商變更，初步收購(gòu)股份少于50%。剩余股份預(yù)計(jì)在后期陸續(xù)完成收購(gòu)交割，交易整體預(yù)計(jì)估值不超過(guò)30億元。威爾士創(chuàng)始人王文偉團(tuán)隊(duì)，目前仍然是公司大股東。公司層面已經(jīng)著手在管理架構(gòu)上展開(kāi)大變革，其中銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)將迎來(lái)大換血。威爾士被收購(gòu)意味著傳統(tǒng)健身房迎來(lái)“中年危機(jī)”，但從商業(yè)的角度來(lái)看，對(duì)于目前的健身行業(yè)來(lái)看，被收購(gòu)也不失為一個(gè)好結(jié)局，健身行業(yè)作為服務(wù)行業(yè)，最重要的是如何服務(wù)好客戶(hù)，打造“正向鏈條”。

負(fù)債超過(guò)11億 威爾士被收購(gòu)是一種“解脫”

據(jù)中國(guó)商報(bào)記者了解，2016年12月，貴人鳥(niǎo)曾一度以27億元的價(jià)格接近收購(gòu)?fù)到∩?00%股權(quán)，但因?yàn)樵诮灰讓?duì)價(jià)和支付方式等關(guān)鍵條款上無(wú)法達(dá)成一致，收購(gòu)最終破裂。

買(mǎi)方L Catterton Asia是全球最大的消費(fèi)品私募股權(quán)投資公司，通過(guò)六個(gè)基金掌管超過(guò)150億美元的股權(quán)資本，在全球設(shè)有17家辦事處。

這家基金在亞洲的投資，深度聚焦生活消費(fèi)品領(lǐng)域，L Catterton Asia在亞洲的最新投資，便是聯(lián)合京東以1.75億美元投資奢侈品電商平臺(tái)寺庫(kù)。其他消費(fèi)品投資包括丸美、GXG、赫基集團(tuán)(旗下品牌包括ochirly、FivePlus及MISSSIXTY、Killah)等，悉數(shù)聚焦于中產(chǎn)消費(fèi)領(lǐng)域。健身作為中產(chǎn)消費(fèi)的代表賽道之一，是這家投資機(jī)構(gòu)布局的重點(diǎn)領(lǐng)域。

有媒體稱(chēng)這是一場(chǎng)“兩廂情愿的收購(gòu)交易。”和上次尋求貴人鳥(niǎo)收購(gòu)的想法一樣，威爾士健身尋求接盤(pán)脫手。根據(jù)2016年底公司首次披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，威康健身2016年度及2015年度分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.42億元和5.16億元，分別實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)4839萬(wàn)元和1983萬(wàn)元。但總體負(fù)債規(guī)模超過(guò)11億元，其中遞延收入占到接近80%。也就是說(shuō)，用戶(hù)的多年期健身卡和未上的私教課，占據(jù)著公司的大部分負(fù)債。尋求收購(gòu)，就等于尋求脫手。

另外，健身行業(yè)是高居客訴率最高的服務(wù)行業(yè)之一。成立于1996年的威爾士健身，是中國(guó)傳統(tǒng)連鎖健身房最有代表性的頭部機(jī)構(gòu)之一。盡管被稱(chēng)之為健身房領(lǐng)域的高端品牌，威爾士也遵循著傳統(tǒng)健身房模式——預(yù)售會(huì)員制和私教課模式。不過(guò)，該模式因過(guò)度營(yíng)銷(xiāo)以及體驗(yàn)感極差被不少用戶(hù)詬病。記者在大眾點(diǎn)評(píng)上看到有關(guān)這家店的許多客戶(hù)評(píng)價(jià)，其中不乏差評(píng)，主要包括過(guò)度營(yíng)銷(xiāo)會(huì)員卡和私教課體驗(yàn)差以及運(yùn)營(yíng)服務(wù)差等。

記者查閱企查查顯示，從2014年至今，有關(guān)于威康健身管理咨詢(xún)(上海)有限公司的訴訟裁判文書(shū)多達(dá)101份，其中有35份發(fā)生時(shí)間是在2018年，并且多半是因?yàn)檗k卡引起的“服務(wù)合同糾紛”。另外，企查查顯示，涉及威爾士開(kāi)庭公告52份，行政處罰40份。

傳統(tǒng)健身房大部分在高負(fù)債運(yùn)行

擁有近20年發(fā)展歷史，扶持政策加之風(fēng)險(xiǎn)投資推動(dòng)，健身房市場(chǎng)正在經(jīng)歷一輪新的爆發(fā)：有數(shù)據(jù)顯示，2017年我國(guó)健身房市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)900億元，未來(lái)五年有望保持12%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，到2020年將達(dá)到1230億元。與即將爆發(fā)的市場(chǎng)相對(duì)應(yīng)的，卻是整個(gè)行業(yè)正在遭遇著的“中年危機(jī)”，60%以上健身房經(jīng)營(yíng)困難，面臨虧損甚至倒閉。

拆解健身業(yè)態(tài)分布，大型綜合俱樂(lè)部已然占據(jù)主流，私教工作室其次。前者由于商業(yè)模式的原因，服務(wù)能力正受到私教工作室和其他單品工作室的競(jìng)爭(zhēng)，因而帶來(lái)收入壓力。這造成的結(jié)果之一便是，大型連鎖俱樂(lè)部降低年卡價(jià)格，主推私教銷(xiāo)售等類(lèi)似方式的高負(fù)債率運(yùn)行。

會(huì)籍費(fèi)年費(fèi)下降，私教一對(duì)一課程客戶(hù)體驗(yàn)差，商業(yè)模式在房租和人力成本高壓下越來(lái)越難維持，諸多因素使得傳統(tǒng)健身房陷入競(jìng)爭(zhēng)紅海。而預(yù)售會(huì)員制這一傳統(tǒng)商業(yè)模式更使得健身房多數(shù)重銷(xiāo)售輕運(yùn)營(yíng)，而這更令該市場(chǎng)陷入口碑困境惡性循環(huán)。

“(傳統(tǒng))健身產(chǎn)業(yè)，收了你的錢(qián)，最好你不來(lái)。如果一個(gè)產(chǎn)業(yè)，它不是依賴(lài)正向市場(chǎng)鏈條賺錢(qián)，而是通過(guò)儲(chǔ)值和賭用戶(hù)不來(lái)賺錢(qián)，那就是反向市場(chǎng)鏈條。這個(gè)產(chǎn)業(yè)多年也沒(méi)有上市公司，也沒(méi)有做到連鎖超過(guò)一百家的，也沒(méi)有盈利的，絕大部分健身房開(kāi)一家店虧一家店。如果按照現(xiàn)金流來(lái)計(jì)算，現(xiàn)金流是賺的，但整體一算賬就是虧的。所以，我們會(huì)看到很多健身房開(kāi)到三五年，就會(huì)跑路。”樂(lè)刻體育創(chuàng)始人兼CEO韓偉在接受媒體采訪時(shí)說(shuō)，“正市場(chǎng)鏈條”是指賣(mài)出多少東西賺多少錢(qián)，賣(mài)得越多賺得越多;“反市場(chǎng)鏈條”無(wú)所謂賣(mài)出的數(shù)量，只要賺到一定的錢(qián)。

寒冬之下 健身行業(yè)如何御寒

一位不愿具名的資深健身行業(yè)從業(yè)者向記者表示，他認(rèn)為健身行業(yè)最難的在于消費(fèi)者的續(xù)購(gòu)率低。續(xù)購(gòu)率低除了相關(guān)服務(wù)沒(méi)有做到位之外，根本問(wèn)題在于健身市場(chǎng)根本就沒(méi)有被培育起來(lái)。

“消費(fèi)者不懂健身，不知道怎么去健身。堅(jiān)持不了持續(xù)健身，雖然這一點(diǎn)對(duì)于健身房或者私教有利也有弊。但總體而言是弊是大于利。”他說(shuō)。“雖然有些從業(yè)者主張內(nèi)容為王，有些從業(yè)者主張服務(wù)模式的改變，但根本上而言，我們的健身行業(yè)的死穴在于市場(chǎng)上的消費(fèi)者根本沒(méi)有健身意識(shí)。”

他認(rèn)為，目前作為服務(wù)行業(yè)的健身行業(yè)分為兩大陣營(yíng)，一部分是傳統(tǒng)健身房，那么傳統(tǒng)健身房真正做到拿到錢(qián)后服務(wù)好消費(fèi)者了嗎?一部分是智能健身房，那么智能健身房光靠月付費(fèi)用真的可以應(yīng)付房租人力等一大筆支出嗎?沒(méi)有融資，智能健身房早就無(wú)法支撐了。目前幾乎所有健身房都沒(méi)有什么盈利可言。

他向記者表示，只要傳統(tǒng)健身房踏踏實(shí)實(shí)地經(jīng)營(yíng)，努力服務(wù)好消費(fèi)者，而不是收割一批儲(chǔ)值用戶(hù)，賺一波快錢(qián)立刻跑路，未來(lái)傳統(tǒng)健身房還是主流。因?yàn)橹悄芙∩矸康透顿M(fèi)模式根本無(wú)法維持正常運(yùn)營(yíng)。

他表示，健身行業(yè)除了被賦予商業(yè)含義，更是一種傳承教育的文化方式延續(xù)。未來(lái)健身行業(yè)的真正改變絕對(duì)不可忽視國(guó)家層面的力量。如果靠資本或者某種經(jīng)營(yíng)模式，或某種課程內(nèi)容，那僅僅屬于曇花一現(xiàn)。

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