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山東黃金上半年凈利潤大增68%,有色金屬沖高!有色50ETF(159652)連續(xù)2日獲資金增倉!黃金后市怎么看?
2023-08-30 14:59:23來源: 界面有連云

8月30日,有色金屬板塊早盤高位震蕩,午盤略有回落,中證細(xì)分有色金屬指數(shù)現(xiàn)漲0.21%。成份股漲跌互現(xiàn),西部超導(dǎo)、紫金礦業(yè)、銀泰黃金漲超2%,中鎢高新、圖南股份、中金黃金、明泰鋁業(yè)漲超1%,山東黃金、湖南黃金等漲幅居前;下跌方面,華友鈷業(yè)跌超4%,中金嶺南跌超2%,安寧股份、融捷股份、盛和資源、中國鋁業(yè)、金鉬股份、盛新鋰能等跌幅居前。

主流ETF方面,有色50ETF(159652)早盤一路走高,一度漲幅1.53%;午盤回調(diào)橫盤震蕩,仍保持在10日均線上方,均線支撐力強。

值得注意的是,近日,資金連續(xù)借道有色50ETF(159652)布局A股高彈性周期板塊;上交所權(quán)威數(shù)據(jù)顯示,截至8月29日,有色50ETF(159652)已連續(xù)2日獲資金凈流入!近60日,有色50ETF(159652)已獲資金增倉超9500萬元!


【資料圖】

有色板塊成份股消息面上,8月29日晚間,山東黃金發(fā)布2023年半年報,公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入274.25億元;歸母凈利潤8.8億元,同比增長58.26%,其中公司第二季度歸母凈利潤4.41億元,同比增長83%;基本每股收益同比增長65.56%。

【黃金龍頭充分受益金價上行】

我國黃金行業(yè)上半年整體穩(wěn)中向好,量價齊升。價格方面,黃金價格震蕩攀升創(chuàng)出歷史新高。報告期內(nèi),國際現(xiàn)貨金價最高觸及2081美元/盎司,收盤于1919美元/盎司,較上年末收盤上漲5.3%。產(chǎn)量方面,2023年上半年,全國黃金企業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)正常,主力礦山全部實現(xiàn)復(fù)工復(fù)產(chǎn),全行業(yè)呈現(xiàn)出穩(wěn)中向好的高質(zhì)量發(fā)展趨勢。交易量方面,國內(nèi)黃金交易市場持續(xù)活躍,交易所黃金交易總額同比均大幅上升。

目前來看,黃金價格有望長期向好,助推公司盈利能力進一步提升。

中信證券仍預(yù)計FOMC在9月暫停加息的概率較大,11月是否再次加息取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)情況。金價前期調(diào)整幅度較大,底部反彈行情有望延續(xù)。(來源:中信證券《金屬行業(yè)觀察及觀點更新:關(guān)注戰(zhàn)略金屬品種和中報績優(yōu)股》)

【政策利好推動行業(yè)提質(zhì)增效】

8月25日,七部門聯(lián)合印發(fā)《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》,提出要把穩(wěn)增長擺在首要位置,推動有色金屬行業(yè)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。

安信證券指出,《方案》提及的主要工作舉措包括提升供給能力,保障上下游行業(yè)平穩(wěn)增長,包括加快戰(zhàn)略資源開發(fā)利用、支持關(guān)鍵材料研發(fā)應(yīng)用等,對有色金屬上游戰(zhàn)略資源的開發(fā)利用、下游有色產(chǎn)品應(yīng)用升級及企業(yè)的綜合競爭力提升都具有重要意義。

對上游來說,重點支持銅、鋁、鎳、鋰等品種的緊缺戰(zhàn)略性礦產(chǎn)的戰(zhàn)略資源開發(fā)利用;對下游來說,重點關(guān)注硅、鎂等消費規(guī)模較大且具有增長潛力的品種的產(chǎn)品消費升級。(來源:安信證券《工信部等七部門印發(fā),推動行業(yè)提質(zhì)增量》)

中信證券在最新研報中指出,《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》凸顯銅、鋰等資源的戰(zhàn)略價值,同時隨著能源金屬價格跌幅收窄,鋰價有望趨穩(wěn)。(來源:中信證券《金屬行業(yè)觀察及觀點更新:關(guān)注戰(zhàn)略金屬品種和中報績優(yōu)股》)

【A股有色金屬投資策略怎么看?】

對于有色金屬行業(yè)下半年的投資策略,中國銀河華立表示,2023年下半年國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇與FOMC結(jié)束加息周期,有望使有色金屬行業(yè)景氣度出現(xiàn)更為明顯的改善。盡管上半年國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇的強度與FOMC放緩加息進程的節(jié)奏不及預(yù)期,但其方向是明確的,雖有波折但周期終會到來。2023年下半年國內(nèi)經(jīng)濟繼續(xù)復(fù)蘇與FOMC大概率結(jié)束加息下,有色金屬行業(yè)或?qū)⒂瓉順I(yè)績筑底與行業(yè)景氣度的拐點,目前處于歷史底部的A股有色金屬行業(yè)估值有望率先獲得修復(fù)。(來源:中國銀河《有色金屬行業(yè)2023年中期策略:蓄勢待發(fā),周期終會歸來》)

海通證券分析指出近期有色行業(yè)供需向好。

(1)貴金屬:市場預(yù)期逐步調(diào)整,貴金屬價格或有望回升。市場或正逐步消化美國貨幣政策進一步緊縮的預(yù)期,貴金屬價格或有望回升。

(2)能源金屬:有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案關(guān)注能源金屬國內(nèi)資源開發(fā)。8月25日,七部門印發(fā)《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》。方案提出,2023—2024年目標(biāo)國內(nèi)鋰資源開發(fā)取得積極進展,針對緊缺戰(zhàn)略性礦產(chǎn),加大國內(nèi)勘查開發(fā)力度,制定鋰等重點資源開發(fā)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展總體方案。

(3)工業(yè)金屬:7月陽極銅進口下滑,鋁庫存繼續(xù)位于同期低位。預(yù)計下半年陽極銅市場供應(yīng)趨緊。(來源:海通證券《有色金屬行業(yè)周報:供需向好,有色行業(yè)穩(wěn)增長方案印發(fā)》)

有色金屬行業(yè)三大細(xì)分領(lǐng)域長期投資價值如何?

1.工業(yè)金屬(銅鋁):

廣發(fā)證券表示,國內(nèi)一攬子“穩(wěn)經(jīng)濟”政策密集出臺提振信心,F(xiàn)OMC如期加息,預(yù)計基本金屬價格震蕩上行。據(jù)公開數(shù)據(jù),7月LME銅、鋁、鉛、鋅、錫價環(huán)比變化為4.27%、3.29%、3.21%、4.11%、7.48%。(來源:廣發(fā)證券《金屬及金屬新材料行業(yè)8月策略:政策落地看銅鋁鋼,黃金仍必配》)

東方證券復(fù)盤歷史分析指出,金融屬性與商品屬性交替作用于銅價,加息尾聲金融屬性多占據(jù)主導(dǎo)作用,加息結(jié)束后商品屬性多發(fā)揮主導(dǎo)作用。回顧歷史5輪加息以來,F(xiàn)OMC結(jié)束加息前后,銅價多處于觸底回升或震蕩上行的狀態(tài)。站在當(dāng)前時點,分析認(rèn)為銅價后市或具較強韌性,“N”字第三筆或正徐徐而來。(來源:東方證券《銅行業(yè)專題報告①:銅-N形第三筆或徐徐而來》)

2.貴金屬(黃金)

多家機構(gòu)紛紛看好黃金后市:

財信證券認(rèn)為,市場預(yù)計FOMC7月加息25bp概率較高,后續(xù)是否繼續(xù)加息要看就業(yè)和CPI數(shù)據(jù)走勢,美國利率可能維持較高水平停留較長時間,后續(xù)FOMC貨幣政策或?qū)⒂瓉磙D(zhuǎn)向。中長期仍看好金價中樞上漲。(來源:財信證券《有色金屬行業(yè)月度:有色金屬反彈,看好黃金板塊》)

3.能源金屬(鋰、鈷)方面:民生證券邱祖學(xué)同樣在今年中期策略中表示:2023年能源金屬供需短缺或?qū)⒕徑猓覀冋J(rèn)為能源金屬價格中樞或?qū)⒅鸩较乱?、回到理性水平?strong>但資源端的溢價仍需重視。

鋰板塊:需求韌性依舊,鋰價高位運行或超預(yù)期。目前上游產(chǎn)能釋放已充分預(yù)期,下游動力電池表觀需求修復(fù),鋰價上漲,預(yù)期改善將為整個板塊帶來估值提升機會。(來源:廣發(fā)證券《金屬及金屬新材料行業(yè)7月策略:看多黃金,期待銅鋁,把握鋰》)

鈷板塊:供給端巨變,價格低位之下鈷需求彈性或?qū)⑼癸@。供給壓力持續(xù)增加,需求端,短期消費電子需求承壓,但鈷價快速回落帶來三元電池成本下降,中鎳高壓三元的推廣及高鎳三元電池放量,帶動未來鈷需求快速增長。(民生證券:《金屬行業(yè)2023年中期策略系列報告之能源金屬篇:誰無暴風(fēng)勁雨時,守得云開見月明》)

此外,稀土方面,中信證券指出,稀土價格繼續(xù)反彈,需求回暖有望帶動板塊估值修復(fù)。近期產(chǎn)業(yè)鏈需求回暖以及補庫情緒濃厚帶動稀土價格持續(xù)反彈,長期來看,預(yù)計機器人產(chǎn)業(yè)逐步成熟將顯著帶動稀土永磁材料需求增長。下半年新能源領(lǐng)域需求回暖有望帶動稀土磁材行業(yè)業(yè)績和估值觸底回升。(來源:中信證券《金屬行業(yè)觀察及觀點更新:政策利好推動工業(yè)金屬反彈行情》)

公開資料顯示,有色50ETF(159652)標(biāo)的指數(shù)(細(xì)分有色指數(shù))中,工業(yè)金屬(鋁銅)占比43%,貴金屬及小金屬(稀土、鉬、錫)占比30%,能源金屬(鋰鈷)占比20%,高效把握工業(yè)金屬周期復(fù)蘇,以及能源金屬成長彈性。(數(shù)據(jù)來源:中證指數(shù)公司,截至2023.8.23,指數(shù)成份股不代表個股推薦)

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