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美東時(shí)間8月16日，美聯(lián)儲公布7月議息會議紀(jì)要。會議紀(jì)要顯示，多數(shù)與會者繼續(xù)認(rèn)為通脹存在顯著上行風(fēng)險(xiǎn)，可能需要進(jìn)一步收緊貨幣政策。

與會者仍堅(jiān)定地承諾將通貨膨脹率降至（FOMC）委員會2%的目標(biāo)。幾乎所有與會者都認(rèn)為，在7月議息會議上將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至5.25%至5.5%是合適的。與會者指出，這一行動將使貨幣政策立場進(jìn)一步進(jìn)入限制性領(lǐng)域，與減少經(jīng)濟(jì)中的供需失衡、幫助恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定相一致。但也有幾位與會者表示，他們傾向于維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間不變，并判斷此時(shí)保持當(dāng)前的限制程度可能會使得（通貨膨脹率）進(jìn)一步朝著委員會的目標(biāo)前進(jìn)，同時(shí)讓委員會有時(shí)間進(jìn)一步評估這一進(jìn)展。

在討論政策前景時(shí)，與會者繼續(xù)認(rèn)為，貨幣政策的立場必須具有足夠的限制性，以使通脹隨著時(shí)間的推移回到委員會2%的目標(biāo)，這一點(diǎn)至關(guān)重要。他們指出，經(jīng)濟(jì)前景的不確定性仍然很高，并一致認(rèn)為，未來會議的政策決定應(yīng)取決于即將獲得的關(guān)于經(jīng)濟(jì)前景和通脹以及風(fēng)險(xiǎn)平衡的信息的總體情況及其影響。

與會者討論了可能影響未來政策決定的幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理考慮因素。隨著通脹仍遠(yuǎn)高于委員會的長期目標(biāo)以及由于勞動力市場依然吃緊，多數(shù)與會者繼續(xù)認(rèn)為通脹存在顯著上行風(fēng)險(xiǎn)，這可能需要進(jìn)一步收緊貨幣政策。部分與會者評論稱，盡管經(jīng)濟(jì)活動具有彈性，勞動力市場保持強(qiáng)勁，但經(jīng)濟(jì)活動繼續(xù)存在下行風(fēng)險(xiǎn)，失業(yè)率繼續(xù)存在上行風(fēng)險(xiǎn)；其中包括，自去年初以來金融狀況收緊對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響可能比預(yù)期更為顯著。一些與會者判斷，由于貨幣政策的立場處于限制性領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)委員會目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)變得更加兩面性，重要的是，委員會的決定要在政策無意過度收緊的風(fēng)險(xiǎn)與收緊不足的成本之間取得平衡。

在評估經(jīng)濟(jì)前景時(shí)，與會者指出，實(shí)際GDP增長在今年上半年繼續(xù)表現(xiàn)出彈性，經(jīng)濟(jì)具有相當(dāng)大的動能。然而，經(jīng)濟(jì)活動的逐漸放緩似乎正在進(jìn)行中，這與去年初以來貨幣政策累積收緊對需求的抑制以及對金融市場的相關(guān)影響是一致的。與會者評論稱，貨幣政策收緊似乎正在發(fā)揮預(yù)期的廣泛作用，實(shí)際GDP增長的持續(xù)逐步放緩將有助于減少經(jīng)濟(jì)中的供需失衡。與會者評估稱，正如最近對銀行的調(diào)查所證明的那樣，銀行業(yè)信貸狀況持續(xù)收緊，也可能對未來幾個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)活動構(gòu)成壓力。

與會者注意到，近期總通脹率和核心通脹率均有所下降。然而，他們強(qiáng)調(diào)，通貨膨脹率仍然高得令人無法接受，他們需要進(jìn)一步的證據(jù)才能確信通貨膨脹率正朝著委員會2%的目標(biāo)邁進(jìn)。與會者繼續(xù)認(rèn)為，在一段時(shí)間內(nèi)，實(shí)際GDP的增長率低于趨勢水平，勞動力市場狀況出現(xiàn)一些疲軟，這是使總供給和總需求更好地平衡，并充分減少通脹壓力，讓通脹隨著時(shí)間的推移回到2%的必要條件。

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