一則市場(chǎng)傳言讓千億醫(yī)藥巨頭被“錯(cuò)殺”？研發(fā)投入占銷售收入比重近30%，重磅創(chuàng)新藥美國上市申請(qǐng)獲FDA受理，員工激勵(lì)推陳出新，優(yōu)秀人才和新生力量持續(xù)“蓄能”，既有長期戰(zhàn)略定力，又有強(qiáng)有力的執(zhí)行和靈活的戰(zhàn)術(shù)調(diào)整，創(chuàng)新之路無捷徑，而恒瑞一直在路上。

國產(chǎn)肝癌藥又有新進(jìn)展！

(資料圖)

7月31日晚間，恒瑞醫(yī)藥發(fā)布公告稱，“雙艾”組合肝癌一線治療適應(yīng)癥美國申報(bào)上市獲受理。不久前，臨床研究成果主論文剛登上《柳葉刀》主刊，是中國學(xué)者在世界腫瘤學(xué)領(lǐng)域的一次“零”的突破。

重大利好公布的同時(shí)，公司卻因一則“辦事處被端”的市場(chǎng)小作文，5個(gè)交易日暴跌近17%，市值蒸發(fā)超500億，被殺回年初低點(diǎn)。對(duì)此，恒瑞醫(yī)藥已于8月3日回應(yīng)：“經(jīng)核實(shí)，公司及下屬分子公司、及所有派駐機(jī)構(gòu)沒有該情形?！?/strong>

從基本面來看，公司多年穩(wěn)健經(jīng)營，高強(qiáng)度研發(fā)從未停歇。

早在2002年，恒瑞醫(yī)藥便開始建立研發(fā)中心做新藥，近年來研發(fā)投入占營收比重都在20%以上，十年來，恒瑞醫(yī)藥累計(jì)研發(fā)投入292億元，位居全國醫(yī)藥行業(yè)前列。在內(nèi)外環(huán)境挑戰(zhàn)持續(xù)的2022年，恒瑞醫(yī)藥研發(fā)投入占銷售收入的比重同比提升至29.83%，創(chuàng)下公司歷史新高。

如今，恒瑞醫(yī)藥已形成了一支5000多人的規(guī)?；?、專業(yè)化、能力全面的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，研發(fā)中心遍布國內(nèi)外。通過員工持股計(jì)劃，優(yōu)秀核心人才與公司利益深度擁抱，在國產(chǎn)創(chuàng)新藥的道路上，他們與恒瑞并肩成長。

邁出國門的創(chuàng)新藥

創(chuàng)新藥領(lǐng)域，肝癌是關(guān)注度最高的賽道之一，全球藥企都在研發(fā)競跑，競爭尤為激烈。眾所周知，肝癌發(fā)病率全球第6，死亡率第3，臨床需求強(qiáng)烈而廣泛，而目前治療手段還有較大的提升空間。

在各種聯(lián)合療法成為抗腫瘤治療趨勢(shì)后，靶向聯(lián)合免疫治療也為晚期肝癌治療打開了思路常見的組合是免疫檢查點(diǎn)抑制劑+抗血管生成靶向藥物。在這一領(lǐng)域，中國團(tuán)隊(duì)的創(chuàng)新力量已嶄露頭角。

7月25日，恒瑞醫(yī)藥自主研發(fā)的PD-1抑制劑卡瑞利珠單抗（艾瑞卡?）聯(lián)合阿帕替尼（艾坦?）（“雙艾”）對(duì)比索拉非尼用于治療晚期不可切除肝細(xì)胞癌的全球多中心III期臨床研究（CARES-310研究）主論文在線發(fā)表于國際頂級(jí)醫(yī)學(xué)期刊《柳葉刀》（The Lancet，IF：168.9）。該研究由南京金陵醫(yī)院秦叔逵教授牽頭開展，全球13個(gè)國家/地區(qū)的95家中心共同參與。這也是在腫瘤學(xué)領(lǐng)域，中國學(xué)者主導(dǎo)的國際性III期臨床研究首次問鼎，體現(xiàn)了國際學(xué)術(shù)界對(duì)恒瑞創(chuàng)新能力和“雙艾”組合的認(rèn)可。

據(jù)悉，“雙艾”組合22.1個(gè)月的中位總生存期，為目前已經(jīng)公布數(shù)據(jù)的晚期肝癌一線治療關(guān)鍵研究中位OS最長的治療方案。

基于該研究的出色成果，“雙艾”已于今年初獲得國家藥監(jiān)局（NMPA）批準(zhǔn)用于晚期肝細(xì)胞癌一線治療，這是我國和全球首個(gè)獲批的用于治療晚期肝細(xì)胞癌的PD-1抑制劑與小分子抗血管生成藥物的組合。

恒瑞醫(yī)藥的野心不限于國內(nèi)市場(chǎng)。2021年4月，“雙艾”組合已獲得美國FDA孤兒藥資格認(rèn)定，在產(chǎn)品注冊(cè)及商業(yè)化方面享受當(dāng)?shù)卣咧С郑蝗缃?，“雙艾” 美國申報(bào)上市獲受理，意味著國際化再進(jìn)一步。

據(jù)7月31日最新公告，恒瑞醫(yī)藥提交的注射用卡瑞利珠單抗（艾瑞卡）聯(lián)合甲磺酸阿帕替尼片（艾坦）（“雙艾”組合）用于不可切除或轉(zhuǎn)移性肝細(xì)胞癌患者的一線治療的生物制品許可申請(qǐng)已獲得FDA正式受理。

“雙艾”只是一個(gè)縮影，在多年創(chuàng)新研發(fā)投入下，恒瑞醫(yī)藥近期正迎來“成果收獲期”。

7月底，恒瑞兩大創(chuàng)新藥阿得貝利單抗食管鱗癌和吡咯替尼肺癌研究成果，剛剛相繼發(fā)表在國際頂級(jí)學(xué)術(shù)期刊《自然醫(yī)學(xué)》。

截止2022年底，已有包括卡瑞利珠單抗在內(nèi)13款自研創(chuàng)新藥和2款合作引進(jìn)創(chuàng)新藥在中國獲批上市，11款被納入國家醫(yī)保藥品目錄。另有80多個(gè)自主創(chuàng)新產(chǎn)品正在臨床開發(fā)，260多項(xiàng)臨床試驗(yàn)在國內(nèi)外開展，數(shù)量位居國內(nèi)同行業(yè)前茅。

出海方面，公司已開展近20項(xiàng)創(chuàng)新藥國際臨床試驗(yàn)，氟唑帕利膠囊聯(lián)合醋酸阿比特龍治療轉(zhuǎn)移性去勢(shì)抵抗性前列腺癌的國際多中心Ⅲ期研究，全球已啟動(dòng)128家研究中心參與；除卡瑞利珠單抗外，治療治療視神經(jīng)脊髓炎譜系疾病的創(chuàng)新藥Edralbrutinib片、海曲泊帕均已獲得美國FDA孤兒藥資格認(rèn)定；實(shí)現(xiàn)卡瑞利珠單抗、SHR0302、SHR2554等多個(gè)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)新藥對(duì)海外授權(quán)。

大手筆員工激勵(lì)

創(chuàng)新成果必然吸引優(yōu)質(zhì)人才，而培養(yǎng)并留存人才，離不開公司完善的激勵(lì)體系。

7月31日晚間，恒瑞醫(yī)藥發(fā)布公告稱，公司擬通過員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)等方式實(shí)施2023年員工激勵(lì)計(jì)劃，股票來源為公司回購股份或向激勵(lì)對(duì)象非公開發(fā)行股份，預(yù)計(jì)將于今年三季度實(shí)施。

同時(shí)，公司披露回購股份進(jìn)展，一個(gè)多月累計(jì)回購743.9萬股份，占比0.12%，成交區(qū)間每股47.01元-44.09元，支付金額3.39億元。這是公司今年第二次披露回購進(jìn)展，5月16日的回購進(jìn)展披露中，涉及資金6億到12億，回購價(jià)格上限70.14元/股。

去年3月份，恒瑞醫(yī)藥也曾推出股份回購方案，于今年3月份完成。據(jù)公告披露，實(shí)際回購股份1679.43萬股，占總股本比例為0.26%，最高成交價(jià)為44.20元/股，最低成交價(jià)為27.08元/股，回購均價(jià)約為35.76元/股，成交總金額為6.01億元。

近兩年恒瑞醫(yī)藥每年穩(wěn)定執(zhí)行數(shù)億的員工股權(quán)激勵(lì)與回購，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的信心自然有所提振。而從具體內(nèi)容上看，也是覆蓋面廣而實(shí)在，絕非作秀。

以去年9月份公布的第一次員工持股計(jì)劃為例，參加對(duì)象為公司董事（不含獨(dú)董）、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、公司及控股子公司核心管理人員、骨干員工和公司董事會(huì)認(rèn)為應(yīng)當(dāng)激勵(lì)的其他員工，總?cè)藬?shù)不超過1158人，其中董監(jiān)高不超過15人，擬認(rèn)購總數(shù)上限為88.9萬股，占持股計(jì)劃總股份的7.77%。而核心管理人員和骨干員工認(rèn)購總數(shù)上限為1055.6萬股，占持股計(jì)劃總股份的87.97%，意味著大部分股份都將被分配給董監(jiān)高以外的員工。

對(duì)于員工而言，拿到股權(quán)激勵(lì)的前提則是完成“創(chuàng)新”目標(biāo)。

據(jù)公告，恒瑞醫(yī)藥業(yè)績考核指標(biāo)包括創(chuàng)新藥銷售收入、新分子實(shí)體IND獲批數(shù)量、創(chuàng)新藥申報(bào)并獲得受理的NDA申請(qǐng)數(shù)量(包含新適應(yīng)癥)三項(xiàng)，根據(jù)完成情況，設(shè)定100%、90%、0%三個(gè)解鎖比例，逐一比對(duì)，以任一項(xiàng)對(duì)應(yīng)的最低解鎖比例確定當(dāng)期解鎖比例，確保了“有功必賞”。

2022年，恒瑞醫(yī)藥創(chuàng)新藥收入81.16億元，稅前超86億元，占總營收38.14%，已達(dá)成當(dāng)年設(shè)定的員工股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)。2023年，股權(quán)激勵(lì)的目標(biāo)是創(chuàng)新藥收入105億元，目標(biāo)增速約23%，也體現(xiàn)了公司對(duì)創(chuàng)新的信心和決心。

近十年，恒瑞醫(yī)藥累計(jì)研發(fā)投入292億元，位居全國醫(yī)藥行業(yè)之前列。目前公司在連云港、上海、美國和歐洲等地已設(shè)立14個(gè)研發(fā)中心，全球研發(fā)團(tuán)隊(duì)達(dá)5000余人，其中博士600余名，碩士2000余名。

憑借這只高素質(zhì)、高戰(zhàn)斗力的人才團(tuán)隊(duì)，恒瑞醫(yī)藥的創(chuàng)新藥布局也愈加豐富。除持續(xù)深耕腫瘤領(lǐng)域外，公司正多點(diǎn)發(fā)力，在代謝性疾病、感染疾病、自身免疫疾病、疼痛管理、心血管疾病等方面開啟新篇章。

持續(xù)投資“未來”

除了對(duì)現(xiàn)有團(tuán)隊(duì)的激勵(lì)，恒瑞醫(yī)藥也在積極招納新生力量。

自2023屆校招自開展以來，公司大力推動(dòng)與高校、人才的三方協(xié)作，覆蓋100多所院校，開展了100多場(chǎng)線上/線下宣講會(huì)、線上/線下雙選會(huì)、直播、空中宣講會(huì)等多樣化的招聘活動(dòng)，吸引了一批高質(zhì)量人才加入。

最終，在本輪校招的1000余名應(yīng)屆畢業(yè)生中，一半為碩博士，清華、北大、復(fù)旦、上交等知名學(xué)府及“海歸”畢業(yè)生占比近15%，涵蓋了入職研發(fā)、營銷、生產(chǎn)和職能體系的新員工。

為了幫助這些新生力量更快適應(yīng)職場(chǎng)環(huán)境。入職過程中，公司也建立了健全的大學(xué)生入職指引手冊(cè)，開辦新生訓(xùn)練營，為每一位新人提供全方位、全流程的關(guān)懷與指引，做好他們從學(xué)校到職場(chǎng)的“引路人”。

長期以來，恒瑞醫(yī)藥努力增加應(yīng)屆高校畢業(yè)生招聘占比；還積極促成校企合作項(xiàng)目開展，目前已與多所高校簽署實(shí)習(xí)就業(yè)基地項(xiàng)目協(xié)議，并仍有多所就業(yè)實(shí)習(xí)項(xiàng)目正在洽談中；邀請(qǐng)多所高校師生前往公司實(shí)地開展實(shí)踐交流、訪企拓崗等活動(dòng)。

作為人才戰(zhàn)略的重要一環(huán)，2022年，恒瑞醫(yī)藥首次推出校招管培生項(xiàng)目——“恒星計(jì)劃”。“恒星計(jì)劃”將培養(yǎng)一批懂經(jīng)營、善管理的優(yōu)秀核心骨干，長期支撐恒瑞戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)發(fā)展。據(jù)了解，項(xiàng)目為每一位管培生量身定制培養(yǎng)方案，通過導(dǎo)師帶教、輪崗實(shí)踐、系統(tǒng)化培養(yǎng)以及挑戰(zhàn)性項(xiàng)目的歷練，助力管培生成為具有全局思維的新生代核心人才。

同時(shí)，通過引進(jìn)各類專業(yè)人才不斷充實(shí)研發(fā)中堅(jiān)力量，恒瑞持續(xù)推進(jìn)海內(nèi)外頂尖學(xué)府的儲(chǔ)備博士生計(jì)劃，積極吸引醫(yī)學(xué)及市場(chǎng)高端人才，搭建創(chuàng)新型銷售人才梯隊(duì)，提升銷售隊(duì)伍能力與水平。目前，2024屆校招也已經(jīng)在緊鑼密鼓籌備中。

投研發(fā)就是投人才，投人才就是投未來。

縱觀國內(nèi)外前沿科技巨頭，無一不是在困境與危機(jī)中，堅(jiān)持投入，以長期戰(zhàn)略眼光與強(qiáng)有力的執(zhí)行，取得引領(lǐng)行業(yè)甚至?xí)r代的技術(shù)突破。創(chuàng)新之路無捷徑，滿足于現(xiàn)狀，往往就是被顛覆的開始。

十年如一日的堅(jiān)持投入，讓恒瑞醫(yī)藥加速從仿制藥到創(chuàng)新藥的轉(zhuǎn)型，成為中國醫(yī)藥創(chuàng)新引領(lǐng)者。下一個(gè)十年，有高強(qiáng)度投入和高質(zhì)量人才加持，恒瑞的表現(xiàn)依然值得期待。