投資界流傳最廣的一句話(huà)，投資就是投國(guó)運(yùn)，沒(méi)有人能通過(guò)做空自己的國(guó)家發(fā)財(cái)。

“股神”巴菲特也曾高呼：永遠(yuǎn)不要做空自己祖國(guó)！

【資料圖】

近期，A股、美國(guó)國(guó)債均遭到華爾街唱空，但市場(chǎng)多頭情緒似乎并未受到太大影響。

匯豐中國(guó)預(yù)計(jì)，今年A股盈利增速有望達(dá)20%以上，年內(nèi)第二次降準(zhǔn)可期，未來(lái)數(shù)月人民幣或迎小幅升值。

巴菲特表示，不需在意惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)，伯克希爾將繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)美債。

1

兩市成交額破萬(wàn)億

自7月政治局會(huì)議后，市場(chǎng)就在期待一場(chǎng)牛市。

昨日，經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)、央廣網(wǎng)、證券時(shí)報(bào)三大官媒相繼發(fā)聲，為“活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”建言獻(xiàn)策。

晚間的時(shí)候，國(guó)家發(fā)改委又發(fā)布了一份新聞發(fā)布會(huì)預(yù)告；深夜，中國(guó)結(jié)算也宣布證券業(yè)“定向降準(zhǔn)”。

種種刺激下，市場(chǎng)對(duì)政策出臺(tái)的期待值拉滿(mǎn)。今日開(kāi)盤(pán)，A股三大指數(shù)高開(kāi)，隨后在發(fā)改委發(fā)布會(huì)召開(kāi)期間跳水。

發(fā)布會(huì)上，發(fā)改委表示，目前各部門(mén)正在抓緊落實(shí)，其中引導(dǎo)市場(chǎng)利率下行、促進(jìn)汽車(chē)等大宗商品消費(fèi)、推進(jìn)超大特大城市城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、有序擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域REITs發(fā)行規(guī)模等政策措施已經(jīng)陸續(xù)出臺(tái)實(shí)施，其他政策也在抓緊推進(jìn)，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)提供有力的政策支撐。隨著“組合拳”各項(xiàng)政策效果不斷顯現(xiàn)，下半年經(jīng)濟(jì)將在上半年持續(xù)恢復(fù)的基礎(chǔ)上，保持穩(wěn)定向好態(tài)勢(shì)。

針對(duì)市場(chǎng)關(guān)注的降準(zhǔn)、降息，央行做出回應(yīng)表示，一方面，降準(zhǔn)、公開(kāi)市場(chǎng)操作、中期借貸便利，以及各類(lèi)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具都具有投放流動(dòng)性的總量效應(yīng)，需要統(tǒng)籌搭配、靈活運(yùn)用，共同保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，綜合評(píng)估存款準(zhǔn)備金率政策，目標(biāo)是保持銀行體系流動(dòng)性的合理充裕。

另一方面，要科學(xué)合理把握利率水平。既根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和宏觀調(diào)控需要，適時(shí)適度做好逆周期調(diào)節(jié)，又要兼顧把握好增長(zhǎng)與風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部與外部的平衡，防止資金套利和空轉(zhuǎn)，提升政策效率，增強(qiáng)銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性。

近年來(lái)企業(yè)貸款利率下降成效明顯，未來(lái)還將繼續(xù)發(fā)揮好貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革效能和指導(dǎo)作用，指導(dǎo)銀行依法有序調(diào)整存量個(gè)人住房貸款利率。

盡管早盤(pán)高開(kāi)低走，但多頭午后又重整旗鼓，指數(shù)開(kāi)始拉升，兩市全天成交額也達(dá)到10492億元，較上個(gè)交易日放量2164億。

金融科技股和電信股表現(xiàn)活躍，首創(chuàng)證券、信達(dá)證券、頂點(diǎn)軟件漲停，指南針、慧博云通漲超9%，東方財(cái)富微漲，成交額達(dá)200億元，中國(guó)聯(lián)通盤(pán)中一度漲停，最終收漲7.45%。

ETF市場(chǎng)上，也是通信、金融科技相關(guān)ETF霸屏漲幅前列。華夏基金互聯(lián)網(wǎng)金融ETF、博時(shí)基金金融科技ETF、華寶基金金融科技ETF漲4.26%、4.19%、3.86%，易方達(dá)基金電信ETF、國(guó)泰基金通信ETF漲超3.94%、3.36%。

(本文內(nèi)容均為客觀數(shù)據(jù)信息羅列，不構(gòu)成任何投資建議）

2

巴菲特繼續(xù)買(mǎi)短期美債

外圍市場(chǎng)上，一系列黑天鵝引發(fā)美國(guó)債券市場(chǎng)瘋狂拋售。

隔夜，“全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”10年期美債收益率連升四日，30年期美債收益率連續(xù)三日創(chuàng)去年11月以來(lái)新高。

惠譽(yù)將美國(guó)政府的信用評(píng)級(jí)從AAA降至AA+，稱(chēng)下調(diào)反映了未來(lái)三年財(cái)政預(yù)計(jì)的惡化情況和不斷增長(zhǎng)的政府債務(wù)負(fù)擔(dān)；

美國(guó)財(cái)政部時(shí)隔兩年半首次提高季度期內(nèi)長(zhǎng)債標(biāo)售規(guī)模，規(guī)模達(dá)1030億美元，超市場(chǎng)預(yù)期；

對(duì)沖基金大鱷阿克曼公開(kāi)唱空長(zhǎng)期國(guó)債，表示正在通過(guò)期權(quán)做空30年期國(guó)債。

對(duì)此，“股神”巴菲特最新發(fā)表評(píng)論，力挺美國(guó)國(guó)債。他表示，有些事不需要人們擔(dān)心，這就是其中之一。自己也不在意，不會(huì)改變伯克希爾的投資策略，伯克希爾已于近期購(gòu)買(mǎi)100億美元美國(guó)國(guó)債。

巴菲特透露：“伯克希爾上周一和本周一分別買(mǎi)入了100億美元的美國(guó)國(guó)債。而下周一唯一的問(wèn)題是，我們是要購(gòu)買(mǎi)100億美元3個(gè)月期還是6個(gè)月期短期國(guó)庫(kù)券?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，伯克希爾是美國(guó)國(guó)庫(kù)券的最大持有者之一，因?yàn)榘头铺叵矚g美債的高度安全性和流動(dòng)性。截至今年3月31日，伯克希爾將1300億美元的現(xiàn)金和等價(jià)物中的大部分，即1040億美元，投入到了國(guó)庫(kù)券中。

巴菲特還表示，盡管他不贊同美國(guó)政府所做的一切，但僅靠此改變對(duì)美國(guó)國(guó)債和美元的看法是不夠的。美元是世界儲(chǔ)備貨幣，這是眾所周知的。

需要注意的是，巴菲特買(mǎi)入的主要是短期國(guó)債，并未提及遭阿克曼做空的長(zhǎng)期國(guó)債。

阿克曼回應(yīng)巴菲特的發(fā)言稱(chēng)：“我們實(shí)際上是一致的，巴菲特絕不會(huì)以接近當(dāng)前收益率的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)30年期美國(guó)國(guó)債，他的購(gòu)買(mǎi)行為只是利用短期國(guó)債進(jìn)行現(xiàn)金管理，我們也把現(xiàn)金投資于短期國(guó)債?！?/p>

與此同時(shí)，橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐也對(duì)美國(guó)債務(wù)問(wèn)題做出評(píng)論。他表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息525基點(diǎn)后，經(jīng)濟(jì)卻沒(méi)有陷入衰退，是因?yàn)槊绹?guó)政府進(jìn)行了一輪財(cái)富大轉(zhuǎn)移：通過(guò)讓政府大規(guī)模負(fù)債，收割債券持有者，養(yǎng)肥美國(guó)私營(yíng)部門(mén)。

展望未來(lái)，達(dá)利歐認(rèn)為，短期內(nèi)，如果政府債務(wù)的供需之間沒(méi)有嚴(yán)重失衡，最有可能出現(xiàn)一段“相當(dāng)緩慢的增長(zhǎng)和相當(dāng)高的通貨膨脹”，即輕度滯脹階段。

他警告稱(chēng)，長(zhǎng)期來(lái)看，幾乎可以肯定的是，政府將面臨巨大的財(cái)政赤字。而且隨著償債成本和其他預(yù)算成本的增加，財(cái)政赤字極有可能以越來(lái)越高的速度增長(zhǎng)，屆時(shí)政府將需要出售更多的債券。這將導(dǎo)致債務(wù)螺旋不斷強(qiáng)化，美聯(lián)儲(chǔ)不得不印刷更多的鈔票，購(gòu)買(mǎi)更多的債券，虧損和資產(chǎn)負(fù)債表的惡化就將接踵而來(lái)。

3

伯克希爾股價(jià)創(chuàng)新高

力挺美債的同時(shí)，即將迎來(lái)93歲大壽的巴菲特也收到了一份來(lái)自資本市場(chǎng)的禮物。

隔夜美股收盤(pán)，伯克希爾A類(lèi)股創(chuàng)下歷史新高，報(bào)54.1萬(wàn)美元/股，高于2022年3月28日創(chuàng)下的高點(diǎn)53.918萬(wàn)美元/股；B類(lèi)股收漲0.8%，至353.81美元，仍比2022年3月28日的高點(diǎn)359.57美元/股低約1.5%。

至此，伯克希爾當(dāng)下的市值已經(jīng)在美股中排名第八，僅次于蘋(píng)果、微軟、Alphabet、亞馬遜、英偉達(dá)、特斯拉和Meta。

(本文內(nèi)容均為客觀數(shù)據(jù)信息羅列，不構(gòu)成任何投資建議）

今年以來(lái)，伯克希爾A類(lèi)股累計(jì)上漲約15%，較巴菲特1965年開(kāi)始執(zhí)掌時(shí)的20美元上漲了25000多倍。而巴菲特目前持有伯克希爾15%股份，市值升至1180億美元。

在巴菲特執(zhí)掌期間，伯克希爾A類(lèi)股從未被拆分，目前的交易價(jià)格約為外媒對(duì)其6月30日賬面價(jià)值預(yù)測(cè)的1.5倍，2023年收益預(yù)期的23倍。

接下來(lái)，伯克希爾將于周六公布二季度財(cái)報(bào)。分析師預(yù)計(jì)，伯克希爾將受益于美聯(lián)儲(chǔ)的持續(xù)加息，投資收入有望提高。

關(guān)鍵詞：