在上周微軟、谷歌、Meta都交出了還算不錯(cuò)的季度成績(jī)單之后，這周，壓力來(lái)到了蘋果和亞馬遜身上。

在過(guò)去幾個(gè)月的“AI大戰(zhàn)”之中，蘋果和亞馬遜都顯得相對(duì)更加冷靜和謹(jǐn)慎。AI更多的被用作對(duì)原有產(chǎn)品的提升和業(yè)務(wù)的拓展，但兩家的重心似乎仍然放在原有的支柱業(yè)務(wù)上。

(資料圖)

從大環(huán)境來(lái)看，疫情的影響逐漸消退，供應(yīng)鏈已不再是困擾消費(fèi)類巨頭復(fù)蘇的主要問(wèn)題，高通脹取而代之成為了當(dāng)前要面對(duì)的挑戰(zhàn)。從本次財(cái)報(bào)季的表現(xiàn)來(lái)看，大部分消費(fèi)類公司都遭受了不同程度的影響。

那么這次，亞馬遜和蘋果頂住了壓力？?jī)杉夜居质侨绾慰紤]不可避免的AI浪潮的？

蘋果營(yíng)收連續(xù)下滑三個(gè)季度，業(yè)績(jī)預(yù)期持續(xù)低迷

在財(cái)報(bào)表現(xiàn)一直比較穩(wěn)定的蘋果，這次卻和微軟一起在一眾科技巨頭中墊底。蘋果作為市值三萬(wàn)億美元的全球最大上市公司以及全球消費(fèi)電子風(fēng)向標(biāo)，其表現(xiàn)一定程度上反應(yīng)了當(dāng)前全球消費(fèi)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀和走勢(shì)。

但無(wú)論是上一個(gè)季度的表現(xiàn)還是對(duì)接下來(lái)一個(gè)季度的預(yù)期，蘋果給出的答案都并不是那么積極。

本季度，蘋果錄得營(yíng)收818億美元，略高于預(yù)期的816億美元，同比下降1%。凈利潤(rùn)接近200億美元，同比增超2%，每股收益為1.26美元，略高于市場(chǎng)預(yù)期的1.19美元。值得注意的是，這已經(jīng)是蘋果連續(xù)第三個(gè)季度收入同比下滑，為自2016年之后首次三連降，也是自2016年以來(lái)第三季度收入的最大降幅。

蘋果公司的季度收入變化，圖片來(lái)自CNBC

從分項(xiàng)業(yè)務(wù)看，幾乎所有的主要產(chǎn)品銷售收入都出現(xiàn)了下降，其中iPad的下降幅度更是刷新了近年來(lái)的記錄。

市場(chǎng)最看重的iPhone 收入本季度錄得396 .7億美元收入，略低于市場(chǎng)399.1億美元的預(yù)估，同比下降 2.5%。智能手機(jī)占總收入的比例從上季度的54%降至48.5%，一定程度上也反應(yīng)了當(dāng)前智能手機(jī)消費(fèi)市場(chǎng)的低迷。

此外，iPad平板電腦銷售額僅為57.9億美元，同比驟降20%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)同比下跌11%的預(yù)期。Mac電腦銷售收入68.4億美元，同比下跌7.3%，好于市場(chǎng)預(yù)期。包括無(wú)線耳機(jī)、智能手表可穿戴設(shè)備等其他硬件產(chǎn)品收入為82.8億美元，雖然同比增2.5%，但仍然略低于市場(chǎng)預(yù)期3%的增速。

硬件類產(chǎn)品幾乎“全軍覆沒(méi)”，但好在包括App Store、Apple TV+、Apple Pay等在內(nèi)的服務(wù)收入仍然保持了穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。本季度蘋果的服務(wù)業(yè)務(wù)錄得收入212.1億美元，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的207億美元，同比增長(zhǎng)8.2%。在刷新歷史新高的同時(shí)，其占總營(yíng)收比重也上升至26%。在服務(wù)業(yè)務(wù)的支撐下，蘋果本季度仍然保持了44.5%毛利率，高于市場(chǎng)預(yù)期的44.2%。

蘋果硬件產(chǎn)品和服務(wù)收入的占比變化，圖片來(lái)自CNBC

從銷售地區(qū)來(lái)看，此次大中華區(qū)表現(xiàn)亮眼，創(chuàng)下了157.6億美元的收入，同比增長(zhǎng)7.9%，是所有地區(qū)中增長(zhǎng)最明顯的地區(qū)。此外，除了歐洲市場(chǎng)增長(zhǎng)4.8%之外，其他所有地區(qū)都出現(xiàn)了較大幅度的下降。

其中，美洲市場(chǎng)的收入為353.9億美元，同比下降5.6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于380億美元以及同比增長(zhǎng)1.4%的預(yù)期。此外，其他亞太地區(qū)下跌8.5%，日本地區(qū)更是下跌超過(guò)11%。雖然除大中華區(qū)區(qū)之外各地區(qū)都表現(xiàn)不佳，但在之后的電話會(huì)上，蘋果專門強(qiáng)調(diào)當(dāng)季印度市場(chǎng)的iPhone銷售收入創(chuàng)下歷史新高。

從支出來(lái)看，蘋果本季度的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用為134.2億美元，并沒(méi)有大幅增加，季末擁有1665億美元現(xiàn)金。值得注意的是，蘋果此次也仍然沒(méi)有過(guò)多的提及AI，僅僅只是在電話會(huì)上回答提問(wèn)時(shí)表示蘋果將人工智能和視為基本核心技術(shù)，多年來(lái)一直進(jìn)行生成式人工智能和其他模型的研發(fā)，將嵌入到旗下的所有產(chǎn)品中。

總體來(lái)看，除了服務(wù)板塊和印度市場(chǎng)的亮眼表現(xiàn)之外，蘋果此次交出的成績(jī)單并不算好看。

雖然蘋果并沒(méi)有給出下個(gè)季度具體的業(yè)績(jī)指引，但從其在電話會(huì)上透露出的信息來(lái)看預(yù)仍然不太樂(lè)觀。蘋果CFO表示，下個(gè)季度的業(yè)績(jī)將與第三財(cái)季類似，釋放出蘋果收入或?qū)⑼认碌牟患研盘?hào)。雖然他表示智能手機(jī)業(yè)務(wù)將出現(xiàn)回升，但iPad和Mac兩大板塊都可能出現(xiàn)兩位數(shù)的同比降幅。

在略顯悲觀的業(yè)績(jī)預(yù)期之下，蘋果盤后股價(jià)也一度準(zhǔn)跌超過(guò)3%。按照目前的狀況和預(yù)期預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)計(jì)蘋果今年的全年?duì)I收將同比下降2.4%至3849.9億美元。

亞馬遜一掃頹勢(shì)，業(yè)績(jī)預(yù)期雙雙“炸場(chǎng)”

相較于“愁云密布”的蘋果，亞馬遜此次的表現(xiàn)則可以用“驚艷”來(lái)形容。不僅幾乎所有關(guān)鍵指標(biāo)和業(yè)務(wù)表現(xiàn)都大大超出市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)于下個(gè)季度的指引也是相當(dāng)霸氣，表示營(yíng)收將繼續(xù)保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)。

財(cái)報(bào)顯示，二季度亞馬遜凈營(yíng)收同比增長(zhǎng)11%至1343.8億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期的1316.3億美元；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為76.8億美元，高于市場(chǎng)預(yù)期的47.2億美元的幾乎一倍，是亞馬遜子2020 年第四季度報(bào)告以來(lái)最大的盈利增長(zhǎng)，當(dāng)季經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率達(dá)5.7%，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)平均預(yù)期3.46%；每股收益為 65 美分，預(yù)期為 35 美分。

從關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)看，亞馬遜此次不能僅僅用“好”字來(lái)形容，可以說(shuō)是給了市場(chǎng)一個(gè)大大的驚喜。

亞馬遜營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，圖片截自于亞馬遜財(cái)報(bào)

本季度，亞馬遜旗下業(yè)務(wù)幾乎全線上漲，并全部高出市場(chǎng)預(yù)期。其中，線上商鋪營(yíng)收同比增長(zhǎng)4.2%至529.7億美元；實(shí)體店業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)6.4%至50.2億美元，；第三方賣家服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收323.3億美元，同比大幅增長(zhǎng)18%，；訂閱服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)14%至98.9億美元。

亞馬遜表示，來(lái)自獨(dú)立商家的產(chǎn)品占該網(wǎng)站所有銷售額的60%，刷新有史以來(lái)最高記錄。廣業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng) 22%，達(dá)到 107 億美元，同時(shí)北美和國(guó)際市場(chǎng)的收入也都雙雙回歸兩位數(shù)的增長(zhǎng)。

此次，在所有業(yè)務(wù)中，唯一有點(diǎn)令人擔(dān)憂的是亞馬遜的“現(xiàn)金奶牛”——云服務(wù)業(yè)務(wù)。本季度AWS營(yíng)收221.4億美元，同比增長(zhǎng)12%，AWS占亞馬遜營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比例70%。這一數(shù)字雖然也高出了218億美元的市場(chǎng)預(yù)期，但其增速較前幾個(gè)季度進(jìn)一步下降，是自 2015 年亞馬遜開(kāi)始公布云收入以來(lái)的最慢增長(zhǎng)速度。

在電話會(huì)上，亞馬遜CEO Andy Jassy表示，過(guò)去幾個(gè)季度亞馬遜的成本削減努力已開(kāi)始取得成果，在去年開(kāi)啟持續(xù)的大規(guī)模裁員計(jì)劃之后，截至季度末亞馬遜全球員工人數(shù)同比下降 4% 至 146 萬(wàn)人。

在銷售強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇和成本控制的雙重作用下，亞馬遜此次也給出了相當(dāng)“逆天”的下季度業(yè)績(jī)指引。亞馬遜預(yù)計(jì)三季度營(yíng)收將在1380億至1430億美元，這意味著同比漲幅在9%至13%之間，將繼續(xù)延續(xù)兩位數(shù)的增長(zhǎng)勢(shì)頭。同時(shí)，預(yù)計(jì)三季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為55億至85億美元，而去年同期的利潤(rùn)只有25億美元。這也意味著，亞馬遜已經(jīng)幾乎徹底走出了長(zhǎng)達(dá)兩年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)衰減區(qū)間，開(kāi)始重新進(jìn)入新的增長(zhǎng)曲線上。

受到業(yè)績(jī)和預(yù)期的推動(dòng)，亞馬遜盤后股價(jià)直線飆升，漲幅一度突破了10%。

此次，AI依然也沒(méi)有對(duì)亞馬遜此次的業(yè)績(jī)產(chǎn)生什么明顯的推動(dòng)作用，云業(yè)務(wù)的持續(xù)低迷也讓人對(duì)于亞馬遜的增長(zhǎng)動(dòng)力持有觀望的態(tài)度，認(rèn)為在AI上亞馬遜已經(jīng)落后微軟和谷歌一個(gè)身位。但亞馬遜在電話會(huì)上也明確表示，生成式AI的競(jìng)賽才剛剛拉開(kāi)帷幕，亞馬遜已經(jīng)在做相關(guān)的準(zhǔn)備，并將持續(xù)發(fā)力。

在上周剛剛落幕的亞馬遜云科技紐約峰會(huì)上，亞馬遜剛剛更新了一系列的生成式AI服務(wù)功能和工具。有分析人士認(rèn)為，接下來(lái)幾個(gè)季度，亞馬遜或許需要向外界更多展示其在AI浪潮中的競(jìng)爭(zhēng)力，才能真正持續(xù)支撐業(yè)績(jī)和股價(jià)的持續(xù)增長(zhǎng)。

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