光種子輪就足足擠進14家資方。

來源 | 投中網(ID: China-Venture)

(相關資料圖)

作者 | 張俊雯

AI賽道迎來一“巨型”種子輪。

近日，歐洲 AI 初創(chuàng)公司 Mistral AI 宣布完成 1.13 億美金（約合8.19億元人民幣）種子輪融資，估值為 2.6 億美金， 這是歐洲公司有史以來最大的種子融資之一。

對比AIGC獨角獸 Stability AI ，在去年 10 月種子輪也只獲得1.01 億美元融資。9個月過去，Stability AI估值翻了4倍，近40億美元。

值得注意的是，Mistral AI成立僅 4 周，團隊僅6人，僅憑一份7 頁紙文字版BP，就斬獲融資。背后資方陣容稱得上“有頭有臉”。

既有美國頭部老牌VC：光速創(chuàng)投（Lightspeed Ventures Partners）、紅點創(chuàng)投（Redpoint）、指數創(chuàng)投（Index Ventures）；

又有豪華家辦：老佛爺百貨所有者 Moulin-Houzé 家族辦公室（Motier Ventures）、意大利最有錢的阿涅利家族旗下基金 Exor Ventures；

歐洲各國風投：德國種子輪投資投資機構 La Famiglia ，專注于早期數字公司的 Headline，比利時老牌風投機構 Sofina，英國早期AI區(qū)塊鏈風投機構 First Minute Capital 和專注種子輪數字領域投資的LocalGlobe；

還有知名企業(yè)及高管：前谷歌首席執(zhí)行官埃里克施密特、法國電信億萬富翁澤維爾尼爾、法國第一大集裝箱承運公司達飛海運集團老板Rodolphe Saadé、全球排名第一的國際性戶外媒體公司德高集團（JCDecaux）。

光種子輪就足足擠進14家資方，這波異常操作引發(fā)不小爭議，大致有二：

一是種子階段出讓股權比例過高，近50%，遠超正常水平的2倍以上； 二是投資份額小且分散。由于參投機構眾多，每家機構的投資額在500萬-1500萬美元之間，占股僅幾個點。

這種“去中心化”的投資方式頗有些Web 3.0的精神： 有門票一起上車，風險高度分散。

有人認為是炒風口，吐槽到“加密貨幣后的下一個炒作流行語是AI”。也有人將其看作投資機構的“動作變形”。美國著名投資人Chamath Palihapitiya評價這場“拼盤”融資極可能賠本，他認為投資機構這么做是迫于壓力，急于在LP前展現(xiàn)AI投資成果。

如此反常的種子輪，Mistral AI 會是下一個AI泡沫嗎？

01

來自DeepMind和Meta

全球只有80-100人會搞

這家憑借“PPT融資”成功的Mistral AI，質地究竟如何？

Mistral AI是一家法國AI公司，計劃于2024年初推出一種新的大型語言模型 (LLM)，打造出一款屬于歐洲人的ChatGPT。像很多初創(chuàng)企業(yè)一樣，Mistral AI也對標OpenAI。

偉大愿景固然重要，但真正讓這家成立僅4周的公司收獲一眾資本青睞的，仍是創(chuàng)始團隊光鮮的履歷。

3名聯(lián)合創(chuàng)始人曾是Google DeepMind和Meta大模型開發(fā)的關鍵人物：CEO是Arthur Mensch，曾任巴黎 DeepMind 高級研究科學家，他是Retro、Flamingo和Chinchilla項目的主要貢獻者，積累了優(yōu)化大型語言模型的寶貴經驗；首席科學家Guillaume Lample和CTO Timothée Lacroix在Meta共同領導了LLaMa大模型的開發(fā)。

這樣的團隊背景在AI 領域算得頂尖。真正懂得構ChatGPT的LLMs模型的人在全非常少，而他們掌握正式生成式AI模型中最難以攻克的技術，即生成模型本身。全球范圍內，像他們一樣，具備訓練和優(yōu)化大模型專業(yè)知識的人，大約只有80-100人。而且團隊都非常年輕，創(chuàng)始團隊年齡都在30歲出頭，畢業(yè)于法國巴黎最好的大學：巴黎綜合理工、巴黎高師。

目前，Mistral AI整個團隊共6人。除了3名聯(lián)合創(chuàng)始人，另外3名成員有創(chuàng)業(yè)經歷和政府背景。他們分別是來自Alan的CEO Jean-Charles Samuelian和CTO Charles Gorintin，以及前法國數字事務國務秘書Cédric O。Alan是法國巴黎一家健康領域的初創(chuàng)公司，目前已經融資7輪，融資總額約5.4 億美元，最新一輪融資的投資人包括了淡馬錫、Coatue、Ribbit、Index、Dragoneer等投資機構。

Mistral AI本輪募集資金將用于訓練一個有競爭力的模型，這需要至少一個超級計算機集群幾個月的時間，Mistral AI已經與一級云服務提供商談判達成了交易，計劃從 9 月份開始預訂 1536 個 H100芯片。團隊之前在大模型訓練的經驗，能讓他們比同行提高 10-100 倍的訓練效率。早期投資人也包括歐洲的內容提供商，這為他們獲取高質量數據源提供了基礎，可以更方便對模型進行訓練和微調。

Mistral AI計劃，2024 年第一季度要訓練一個小模型，可以在16GB 筆記本電腦上運行，并成為一個有用的 AI 助理；2024 年第三季度，公司將進行 A 輪融資，融資金額約2 億美金左右。

02

“法國的OpenAI”

Mistral AI的產品要2024年才落地，很難與底子扎實的OpenAI正面競爭。創(chuàng)始人Mensch表示，公司主打一個差異化的“錯位競爭”。

總結下來，差異化有3點： 開源、ToB和歐洲市場。

首先，Mistral AI想成為開源版的OpenAI。公司將起定位為開源的大模型，創(chuàng)始人Mensch談到，盡管OpenAI名字里有Open，但其完全不Open。很多企業(yè)不想將敏感數據放入到類似 OpenAI 這種封閉的“黑匣子”系統(tǒng)。當前業(yè)界的封閉常態(tài)，讓他們看到了機會。

在Mensch看來，開源有2個好處，一是避免訓練數據的法律問題，因為建構模型使用的是公開可用的數據，二是有助于吸引更多頂級開發(fā)者加入，用戶也可以貢獻自己的數據集。

Mistral AI要做的是，通過提高數據源的質量和控制，為模型提供可選的數據源訪問：對于付費高級版，某個模型可以專門針對金融/法律等領域進行定制。

簡單講，是讓人工智能真正有用。這也引出了Mistral AI第二個差異化：ToB。

目前，越來越多創(chuàng)始人逐漸達成一個共識，企業(yè)真正需要的是專業(yè)化的人工智能，即ASI（Artificial Specialized Intelligence），而不是將所有內容都塞在一個巨大的AGI通用模型里。因此，Mistral AI瞄準企業(yè)用戶，幫助企業(yè)客戶搞清楚他們能用大模型做什么，以及如何落地。

最后一點，Mistral AI聚焦歐洲市場。最近針對隱私問題，歐盟加強了對OpenAI的ChatGPT、谷歌Bard的監(jiān)管。這也意味著市場對符合歐洲隱私準則且不依賴美國的需求也越來越大。

Mistral AI的適時出現(xiàn)，就連法國總統(tǒng)馬克龍也表達了對Mistral AI的支持，稱之為法國的OpenAI。馬克龍還表示，法國將積極投資于人工智能的訓練和研究。法國政府部長Jean-Noel Barrot也在推特上贊揚Mistral AI，“成立一個月后就籌集了1.05億歐元，真是太棒了！創(chuàng)紀錄！”

區(qū)區(qū)一家AI初創(chuàng)公司獲得如此擁戴，也是歐洲在AI領域的后起力追。從數據上看，歐洲在AI上的投資只有美國1/7。 2023年，美國AI業(yè)務的風投有270億美元，而歐洲只有40億美元。

03

70多家大模型公司

“卷”到最后，只活三五家

2023年，ChatGPT重燃AI賽道。

OpenAI躍升為新貴，估值翻倍近300億美元，成為賬面上最有價值的美國初創(chuàng)公司之一。無數新老玩家爭相加入戰(zhàn)局，直面與 OpenAI 的競爭。既有大廠的火力全開，也有初創(chuàng)企業(yè)的奮起直追。

全球AI領域獨角獸數量5個月翻一倍。根據CB insights的數據，截至2022年底，全球AIGC領域的獨角獸只有OpenAI、Hugging Face、Lightricks、Jasper、Glean和Stability AI等6家公司，但到2023年5月，數量已經達到了13家，翻了一倍多。

國內也掀起了一場前所未有AI創(chuàng)業(yè)潮。前有王慧文、李開復、王小川等入局，后有“大廠高管”前京東技術掌門人周伯文、亞馬遜首席科學家李沐、出門問問創(chuàng)始人李志飛、快手前MMU負責人李巖、前阿里副總裁賈揚清、前字節(jié)跳動視覺技術負責人王長虎、前商湯科技副總裁閆俊杰等下場創(chuàng)業(yè)。

沉寂已久的投資人也躍躍欲試。這場“大張旗鼓”的創(chuàng)業(yè)潮，某種程度上給了投資人很大的信心。紅杉、高瓴、經緯、啟明、明勢資本等明星機構緊緊跟隨，積極爭搶早期份額。Mistral AI 的故事在國內早已上演——團隊還沒搭建，機構的投資意向書就已簽好，生怕錯過。

這場游戲表面熱鬧，如火如荼，實際只是少數人的狂歡，而且難度極高。

AI迭代速度太快，以周為計，各路玩家都在不停卷，但淘汰漏斗十分陡峭。目前，中國官宣做大模型的公司數量已達到了70多家，其中不乏對標OpenAI的初創(chuàng)者和巨頭公司，但活下來的通用大模型，最終可能只有3-5個，更有甚者認為，中國通用大模型只需要一個就足夠了，存活率只有5%。

競爭激烈前所未有。就在上周，入局AI僅4個月的王慧文，因病退出，沒了主帥的光年之外不出一周火速被接手。6月29日港交所最新公告，美團以2.3億美元價格收購了王慧文的AI初創(chuàng)公司光年之外100%的股權。有人調侃，美團這下成了“AI概念股”了。

AI大模型技術門檻和場景探索的不確定很大，是一個沒有地圖、九死一生的探索。但投資人希望得到確定答案：何時出產品，何時營收增長，甚至上市計劃。創(chuàng)始人不得不謹慎拿錢，謹慎辦事。

據傳聞，已經出現(xiàn)有大模型公司把融到手的錢退還投資人的現(xiàn)象。

可見，快速融資只是拿下車票，當中的路途荊棘并非多數人可以想象。

*免責聲明：本文章為作者獨立觀點，不代表i黑馬立場。

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