根據(jù)最新的數(shù)據(jù)，美國(guó)的國(guó)債總額已經(jīng)超過(guò)32萬(wàn)億美元，由于美國(guó)內(nèi)部已經(jīng)對(duì)提升債務(wù)上限達(dá)成妥協(xié)，根據(jù)法案美國(guó)可以在2025年之前幾乎不受限制的發(fā)債，所以6月以來(lái)美債的發(fā)行速度加快了。

要知道，在今年年底之前美國(guó)計(jì)劃發(fā)行1.1萬(wàn)億美元的美債，這1.1萬(wàn)億美元誰(shuí)來(lái)“接盤(pán)”是個(gè)問(wèn)題，最近美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫要來(lái)訪了，其中很重要的一項(xiàng)可能和美債有關(guān)，畢竟我國(guó)是美債的第二大海外持有者，美國(guó)必然希望我們繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)美債。

然而，事實(shí)情況是我國(guó)這些年總體上在減持美債，目前持有美債大約8000多億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于昔日1.3萬(wàn)億美元的峰值。

【資料圖】

目前，日本是美國(guó)最大的海外“債主”，持有美債超過(guò)1萬(wàn)億美元，但是在去年，為了穩(wěn)定日元匯率，日本累計(jì)減持了2000多億美元的美債，大幅降低了持倉(cāng)規(guī)模。

根據(jù)美財(cái)政部公布的最新數(shù)據(jù)，今年4月（數(shù)據(jù)有2個(gè)月的延遲）日本選擇增持美債，一口氣增持了300多億，而英國(guó)的選擇恰恰相反，英國(guó)當(dāng)月拋售了300多億。

與此同時(shí)，我國(guó)當(dāng)月也減持了4億美元，只是減持幅度太小。另外一方面，我國(guó)還在不斷地增加黃金官方儲(chǔ)備，這對(duì)于提升外匯儲(chǔ)備的多元化意義重大，也是應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)的一種舉措。

從持有美債的國(guó)家來(lái)看，只有俄羅斯幾乎清倉(cāng)了持有的美債，從2014年以來(lái)俄羅斯持有的美債大幅下降，如今已經(jīng)不足1億美元，如果從這些國(guó)家來(lái)看，俄羅斯應(yīng)該是減持美債力度最大的國(guó)家。

但是，從減持美債的規(guī)模來(lái)看，全球最大的美債賣(mài)家并非中國(guó)、俄羅斯，也不是英國(guó)、日本，而是美聯(lián)儲(chǔ)。

根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)公布的最新信息，在今年5月份，美聯(lián)儲(chǔ)就拋售了1000億美元的美國(guó)國(guó)債，而很多國(guó)家加起來(lái)的減持量也遠(yuǎn)不及美聯(lián)儲(chǔ)，如果從今年3月開(kāi)始算起，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)累計(jì)拋售了超過(guò)6000億美債，目前沒(méi)有哪個(gè)國(guó)家可以在短期內(nèi)拋售這樣的天量美債。

或許這是令很多人感到意外的，當(dāng)其他國(guó)家還在增持美債的時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)卻反其道而行，選擇拋售美債，而且是大幅度的拋售，這又是什么操作？

事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)拋售美債的原因也很簡(jiǎn)單，在2020年口罩沖擊美國(guó)經(jīng)濟(jì)后，美聯(lián)儲(chǔ)向市場(chǎng)超發(fā)貨幣，美聯(lián)儲(chǔ)不斷增持美債，這是一種兜底，穩(wěn)住美債的價(jià)格，可以讓其他國(guó)家不斷買(mǎi)入美債。

然后，從去年以來(lái)美國(guó)的通脹很?chē)?yán)重，于是美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始加息，收緊市場(chǎng)上的資金流動(dòng)性，所以美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在的選擇是拋售美債，進(jìn)行縮表，同時(shí)把風(fēng)險(xiǎn)向外轉(zhuǎn)移，試圖讓其他國(guó)家來(lái)承擔(dān)。

在今年6月美國(guó)成功提升債務(wù)上限后，美國(guó)又可以繼續(xù)發(fā)行美債，接下來(lái)美國(guó)舉債的速度可能會(huì)超乎想象，而耶倫此行的一個(gè)重要目的就是讓我們購(gòu)買(mǎi)美債，但是美債擴(kuò)張速度越快，背后的風(fēng)險(xiǎn)越是不可估量，所以我國(guó)未來(lái)大概率仍然會(huì)是減持美債的主基調(diào)，同時(shí)提升黃金的儲(chǔ)備量，這樣更利于外匯儲(chǔ)備的穩(wěn)定及提升應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

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