□ 美聯儲仍未停止加息步伐，美國金融市場利率水漲船高，帶動全球各類美元存款產品相關利率持續(xù)攀升。

□ 值得指出的是，購買美元存款時，除了存款利率外，還有多重因素需要考慮。對于換匯成本和機會成本較高、對美元貶值風險和匯兌損失容忍度較低的境內居民而言，此時換匯購買美元存款的收益風險比低。

自5月份以來，國內部分銀行的美元存款優(yōu)惠利率仍保持較高水平，記者梳理多家銀行的美元存款產品發(fā)現，當前1年期美元定期存款優(yōu)惠利率普遍可達到3.3%至5.0%區(qū)間，相較于人民幣存款利率更高。

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利率較高的美元存款產品有多大風險？普通儲戶有必要為了高利率“換匯存美元”嗎？多位受訪專家表示，在考慮購買美元存款時，除了存款利率本身外，還需要考慮換匯成本、匯率風險和機會成本等因素。

記者通過查詢發(fā)現，當前不少銀行的美元存款優(yōu)惠利率均能夠達到較高水平。其中，某銀行的12個月定期產品年利率達到3.30%，起購金額為5000美元。同期可購買的人民幣存款產品利率則相對較低，比如，“2023年11期1年大額存單”產品年利率為2.20%，起購金額為20萬元人民幣；而存期為1年的人民幣整存整取產品年利率為1.85%，起存金額為50元人民幣。

新華社資料圖

同時，外資銀行和部分中小銀行的美元存款產品優(yōu)惠利率可以達到更高水平。在某中小銀行APP中，記者查詢到，外幣定期存款產品中的“美元1年期定期存款2023年”年利率達到5.0%，10000美元起存；該行“美元6月期定期存款2023年”產品年利率也可達到4.5%，同為10000美元起存。

部分銀行的美元存款優(yōu)惠利率緣何走高？中國銀行研究院高級研究員王有鑫表示，這主要源于兩方面因素，一方面，美聯儲持續(xù)加息縮表，帶動美國國債收益率和利率中樞整體走高，在跨境資本套利行為帶動下，海外美元利率跟隨走高。另一方面，隨著美元逐漸回流，離岸市場美元流動性逐漸收緊，導致美元資產和融資成本水漲船高。

“美聯儲仍未停止加息步伐，美國金融市場利率水漲船高，帶動全球各類美元存款產品相關利率持續(xù)攀升。”仲量聯行大中華區(qū)首席經濟學家兼研究部主管龐溟分析說，此外，國內理財類產品收益率持續(xù)下行，對美元存款的需求有所提升，再加上全球市場避險情緒維持高位且美元指數不斷走強，也推高了美元存款利率。

然而，龐溟表示，購買美元存款時，除了存款利率外，還有多重因素需要考慮。對資產配置較為均衡、目前持有閑置美元的投資者和未來一段時間內有經常項目下真實用匯需求的個人來說，可以考慮購買美元存款。但對于換匯成本和機會成本較高、對美元貶值風險和匯兌損失容忍度較低的境內居民而言，此時換匯購買美元存款的收益風險比低。

“持有外匯存款除了要考慮利率變動，還要考慮匯率走勢。”王有鑫分析，前期美元指數已從高點明顯回落，近期雖小幅反彈，但主要是受避險情緒和美聯儲貨幣政策變動預期調整所致，后續(xù)隨著美聯儲貨幣政策調整由預期轉為實際，美元指數將繼續(xù)回落，持有美元存款的收益率將下降。因此，應結合經濟形勢變動，動態(tài)考慮資產負債配置的幣種結構。

展望后市，受訪專家認為短期內美元存款利率或仍有一定上升空間，但長期將下行。

專家表示，從短期角度看，由于美國通脹黏性較強、就業(yè)市場表現強勁，在經濟數據相互矛盾和美聯儲官員立場存在分化的背景下，在短期內美聯儲仍有加息空間，美元存款利率也有一定上升空間并維持高位。

“不過，考慮到美聯儲加息已近尾聲，隨著美國經濟下行壓力加大，美聯儲可能在今年年底或明年年初啟動降息，美元存款利率將隨之下行?！本烷L期趨勢，王有鑫說。

龐溟認為，美聯儲的貨幣政策具有充分就業(yè)和價格穩(wěn)定的雙重目標，同時需要綜合考慮經濟增長與宏觀審慎。由于美聯儲在本輪加息周期中已累計加息10次，將美國基準利率推升500個基點到5%至5.25%范圍，考慮到美國經濟的承受能力和信貸收縮的沖擊，美聯儲本輪加息周期雖未結束，但已接近尾聲。

來源：經濟日報

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