□ 美聯(lián)儲仍未停止加息步伐，美國金融市場利率水漲船高，帶動全球各類美元存款產(chǎn)品相關(guān)利率持續(xù)攀升。

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□ 值得指出的是，購買美元存款時，除了存款利率外，還有多重因素需要考慮。對于換匯成本和機會成本較高、對美元貶值風險和匯兌損失容忍度較低的境內(nèi)居民而言，此時換匯購買美元存款的收益風險比低。

自5月份以來，國內(nèi)部分銀行的美元存款優(yōu)惠利率仍保持較高水平，記者梳理多家銀行的美元存款產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，當前1年期美元定期存款優(yōu)惠利率普遍可達到3.3%至5.0%區(qū)間，相較于人民幣存款利率更高。

利率較高的美元存款產(chǎn)品有多大風險？普通儲戶有必要為了高利率“換匯存美元”嗎？多位受訪專家表示，在考慮購買美元存款時，除了存款利率本身外，還需要考慮換匯成本、匯率風險和機會成本等因素。

記者通過查詢發(fā)現(xiàn)，當前不少銀行的美元存款優(yōu)惠利率均能夠達到較高水平。其中，某銀行的12個月定期產(chǎn)品年利率達到3.30%，起購金額為5000美元。同期可購買的人民幣存款產(chǎn)品利率則相對較低，比如，“2023年11期1年大額存單”產(chǎn)品年利率為2.20%，起購金額為20萬元人民幣；而存期為1年的人民幣整存整取產(chǎn)品年利率為1.85%，起存金額為50元人民幣。

新華社資料圖

同時，外資銀行和部分中小銀行的美元存款產(chǎn)品優(yōu)惠利率可以達到更高水平。在某中小銀行APP中，記者查詢到，外幣定期存款產(chǎn)品中的“美元1年期定期存款2023年”年利率達到5.0%，10000美元起存；該行“美元6月期定期存款2023年”產(chǎn)品年利率也可達到4.5%，同為10000美元起存。

部分銀行的美元存款優(yōu)惠利率緣何走高？中國銀行研究院高級研究員王有鑫表示，這主要源于兩方面因素，一方面，美聯(lián)儲持續(xù)加息縮表，帶動美國國債收益率和利率中樞整體走高，在跨境資本套利行為帶動下，海外美元利率跟隨走高。另一方面，隨著美元逐漸回流，離岸市場美元流動性逐漸收緊，導致美元資產(chǎn)和融資成本水漲船高。

“美聯(lián)儲仍未停止加息步伐，美國金融市場利率水漲船高，帶動全球各類美元存款產(chǎn)品相關(guān)利率持續(xù)攀升?！敝倭柯?lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家兼研究部主管龐溟分析說，此外，國內(nèi)理財類產(chǎn)品收益率持續(xù)下行，對美元存款的需求有所提升，再加上全球市場避險情緒維持高位且美元指數(shù)不斷走強，也推高了美元存款利率。

然而，龐溟表示，購買美元存款時，除了存款利率外，還有多重因素需要考慮。對資產(chǎn)配置較為均衡、目前持有閑置美元的投資者和未來一段時間內(nèi)有經(jīng)常項目下真實用匯需求的個人來說，可以考慮購買美元存款。但對于換匯成本和機會成本較高、對美元貶值風險和匯兌損失容忍度較低的境內(nèi)居民而言，此時換匯購買美元存款的收益風險比低。

“持有外匯存款除了要考慮利率變動，還要考慮匯率走勢?！蓖跤婿畏治?，前期美元指數(shù)已從高點明顯回落，近期雖小幅反彈，但主要是受避險情緒和美聯(lián)儲貨幣政策變動預期調(diào)整所致，后續(xù)隨著美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整由預期轉(zhuǎn)為實際，美元指數(shù)將繼續(xù)回落，持有美元存款的收益率將下降。因此，應結(jié)合經(jīng)濟形勢變動，動態(tài)考慮資產(chǎn)負債配置的幣種結(jié)構(gòu)。

展望后市，受訪專家認為短期內(nèi)美元存款利率或仍有一定上升空間，但長期將下行。

專家表示，從短期角度看，由于美國通脹黏性較強、就業(yè)市場表現(xiàn)強勁，在經(jīng)濟數(shù)據(jù)相互矛盾和美聯(lián)儲官員立場存在分化的背景下，在短期內(nèi)美聯(lián)儲仍有加息空間，美元存款利率也有一定上升空間并維持高位。

“不過，考慮到美聯(lián)儲加息已近尾聲，隨著美國經(jīng)濟下行壓力加大，美聯(lián)儲可能在今年年底或明年年初啟動降息，美元存款利率將隨之下行。”就長期趨勢，王有鑫說。

龐溟認為，美聯(lián)儲的貨幣政策具有充分就業(yè)和價格穩(wěn)定的雙重目標，同時需要綜合考慮經(jīng)濟增長與宏觀審慎。由于美聯(lián)儲在本輪加息周期中已累計加息10次，將美國基準利率推升500個基點到5%至5.25%范圍，考慮到美國經(jīng)濟的承受能力和信貸收縮的沖擊，美聯(lián)儲本輪加息周期雖未結(jié)束，但已接近尾聲。

來源：經(jīng)濟日報

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