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市場(chǎng)情緒略有緩和 反彈持續(xù)性有待觀察

重上10日均線后大盤再度出現(xiàn)分化。滬指周一小幅高開后持續(xù)窄幅震蕩，最終收盤出現(xiàn)微漲。深成指則是低開低走，盤中在20日均線附近遇阻回落。截至收盤，滬指報(bào)收3232.44點(diǎn)，上漲0.07%；深成指報(bào)收10946.08點(diǎn)，下跌0.47%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收2202.14點(diǎn)，下跌1.39%。兩市成交量繼續(xù)萎縮。

金融投資網(wǎng)記者 林珂

盤面上，傳媒娛樂(lè)、旅游、互聯(lián)網(wǎng)、通信設(shè)備等板塊漲幅居前。釀酒、能源互聯(lián)、航空、養(yǎng)殖等板塊則處在板塊跌幅榜前列。個(gè)股方面，雖然大盤震蕩分化，但個(gè)股依舊是漲多跌少。兩市共45股封死漲停板，僅有3股跌停。

進(jìn)入6月后雖然大盤出現(xiàn)探底回升，但震蕩依舊明顯。對(duì)于近期行情，中金公司表示，近期市場(chǎng)情緒略有和緩，如主要指數(shù)初步呈現(xiàn)出企穩(wěn)跡象，成交量有所回升，人民幣小幅升值，北向資金亦重新恢復(fù)凈流入等。展望后市，雖然市場(chǎng)短期表現(xiàn)可能仍有反復(fù)，但調(diào)整最快時(shí)期可能已經(jīng)過(guò)去，國(guó)內(nèi)因素尤其經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能修復(fù)的進(jìn)展，仍將是決定市場(chǎng)表現(xiàn)的主要矛盾，如若政策應(yīng)對(duì)得當(dāng)，有望逐漸改善當(dāng)前投資者的偏悲觀預(yù)期。

中信建投證券也表示，近期市場(chǎng)積極信號(hào)開始逐步出現(xiàn)，A股整體處于底部區(qū)域。不過(guò)，市場(chǎng)仍在等待進(jìn)一步積極信號(hào)。具體而言，國(guó)內(nèi)方面，5月財(cái)新制造業(yè)PMI超預(yù)期重返擴(kuò)張區(qū)間，大宗商品價(jià)格觸底反彈，人民幣單邊貶值態(tài)勢(shì)有所緩和，市場(chǎng)對(duì)政策預(yù)期更加積極，經(jīng)濟(jì)下行擔(dān)憂緩解，推動(dòng)市場(chǎng)情緒回升。海外方面，美國(guó)債務(wù)上限法案在國(guó)會(huì)獲通過(guò)，美債危機(jī)暫時(shí)解除，疊加美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)6月或跳過(guò)加息，全球市場(chǎng)上周四、上周五同步修復(fù)。不過(guò)，5月官方制造業(yè)PMI繼續(xù)回落，已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月低于榮枯線。同時(shí)，地產(chǎn)成交、商品價(jià)格、物流數(shù)據(jù)等微觀高頻指標(biāo)，同樣顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍然疲弱。在經(jīng)濟(jì)連續(xù)收縮的背景下，市場(chǎng)對(duì)廣義財(cái)政加碼、降低資金成本、產(chǎn)業(yè)政策支持、擴(kuò)大內(nèi)需政策等穩(wěn)增長(zhǎng)政策的期待上升。

短期看雖然市場(chǎng)有望繼續(xù)震蕩反彈，但對(duì)于反彈高度需謹(jǐn)慎看待。巨豐財(cái)經(jīng)指出，雖然經(jīng)濟(jì)修復(fù)弱勢(shì)預(yù)期一度縈繞市場(chǎng)，抑制指數(shù)上行。但隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的落地，對(duì)于增量政策的期待，反而有利于短期市場(chǎng)的情緒的提振。疊加海外美債危機(jī)暫時(shí)解除，市場(chǎng)也迎來(lái)短期的止跌回升，一旦匯率波動(dòng)減緩，指數(shù)繼續(xù)回升概率較大。不過(guò)需要注意的是，指數(shù)回升的周期和力度，或取決于市場(chǎng)的預(yù)期差。整體來(lái)看，相比于5月底以來(lái)的調(diào)整，隨著6月市場(chǎng)積極信號(hào)的釋放，我們對(duì)市場(chǎng)并不悲觀，但也不盲目樂(lè)觀。海內(nèi)外宏觀影響放緩下，市場(chǎng)反彈可期，但多方擔(dān)憂依舊下，對(duì)于反彈的高度和持續(xù)性可能要降低預(yù)期。所以，暫時(shí)還是以反彈對(duì)待，關(guān)注成交量變化的同時(shí)，國(guó)內(nèi)政策的提振以及海外因素的抑制的預(yù)期，或是影響市場(chǎng)后期走勢(shì)的關(guān)鍵。

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