封面新聞記者 朱寧

近期硅料價格進入降價通道，促使光伏電池組件加速擴產(chǎn)。其中，光伏組件一體化龍頭晶科能源，5月17日剛剛完成一輪可轉(zhuǎn)債發(fā)行，募資100億元擴產(chǎn)。緊接著公司又在5月24日晚公告，擬在山西規(guī)劃建設年產(chǎn)56GW垂直一體化大基地項目，總投資約560億元，按照這個規(guī)劃，晶科能源的總產(chǎn)能近乎翻倍，單晶硅棒的產(chǎn)能更是增長數(shù)倍。

多家企業(yè)擴產(chǎn)

(資料圖)

投資額超過1200億元

具體來看，晶科能源已與山西轉(zhuǎn)型綜合改革示范區(qū)管理委員會簽訂了項目投資協(xié)議，項目建設內(nèi)容包括56GW單晶拉棒、56GW硅片、56GW高效電池和56GW組件產(chǎn)能。項目共分四期，建設周期約兩年，每期建設規(guī)模為拉棒、切片、電池片、組件各14GW一體化項目。其中，一期項目預計2024年一季度投產(chǎn)，二期項目預計2024年二季度投產(chǎn)，三期、四期項目預計2025年建成投產(chǎn)。

晶科能源表示，在全球光伏市場需求持續(xù)快速增長及公司高效電池及組件技術(shù)逐步成熟的背景下，此次投資符合公司的未來產(chǎn)能規(guī)劃，有利于公司把握光伏市場發(fā)展機遇，進一步提升公司產(chǎn)能規(guī)模和垂直一體化的能力，不斷提高市場競爭力。

晶科能源擴產(chǎn)問題收問詢函

不過，對于晶科能源瘋狂擴產(chǎn)的行為，5月25日，上交所火速發(fā)出問詢函，上交所要公司結(jié)合產(chǎn)能利用率水平、在手訂單情況、同行業(yè)擴產(chǎn)規(guī)模與下游市場需求匹配情況等，說明新建產(chǎn)能的必要性與合理性，是否存在產(chǎn)能過剩風險。另外，公司相關(guān)資金投入是否會導致現(xiàn)金流緊張，如未來相關(guān)籌資計劃未能按期實現(xiàn)擬采取的應對措施。

實際上，擴產(chǎn)的光伏企業(yè)不止一家，5月5日，天宸股份披露，公司將投資116億元，在蕪湖市繁昌區(qū)建設天宸能源光儲一體新能源產(chǎn)業(yè)基地項目，新建20GW的高效太陽能電池及20GW的儲能變流器及儲能系統(tǒng)集成制造項目，其中第一期擬投建5GW的高效太陽能電池+6GW的儲能變流器及儲能系統(tǒng)集成制造項目。

愛旭股份則繼續(xù)大手筆押寶ABC電池技術(shù)，10天內(nèi)就官宣了660億元的投資。4月11日，愛旭股份宣布擬建設18.5GW電池片及55GW組件產(chǎn)能，合計投資近300億元。4月22日，愛旭股份再宣布，擬在濟南建設30GW高效晶硅太陽能電池項目及配套30GW組件項目，項目總投資約360億元。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來，上市公司宣布的光伏電池組件項目產(chǎn)能合計近250GW，投資額超過1200億元。

行業(yè)需求增加

相關(guān)企業(yè)業(yè)績暴增

企業(yè)瘋狂擴產(chǎn)并不是無的放矢，而是有實打?qū)嵉男枨笾?，消息面上，近日，國家能源局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年1-4月，全國風電光伏新增裝機6251萬千瓦，占全國新增裝機的74%，同比增長11.5個百分點。其中，風電新增1420萬千瓦、光伏發(fā)電新增4831萬千瓦，分別占全國新增裝機的16.8%和57.2%。

華創(chuàng)證券近日研報也指出，當前產(chǎn)業(yè)鏈價格已現(xiàn)松動，預計終端組件價格將快速回落，刺激需求進一步放量。國內(nèi)光伏裝機增速持續(xù)超預期，上修全年新增光伏裝機規(guī)模預期，預計2023年國內(nèi)新增光伏裝機有望達140-150GW，同比增長約60%-70%。隨著硅料供應瓶頸解除，2023年產(chǎn)業(yè)鏈價格或?qū)⑦M入下行通道，有望進一步刺激光伏裝機需求，光伏行業(yè)預計將延續(xù)高景氣。

此外，多只光伏概念股近日也獲北向資金重點加倉。截至5月24日，以近3日數(shù)據(jù)統(tǒng)計，累計共有14只個股增持規(guī)模超1000萬元，其中，陽光電源、大全能源雙雙獲北向資金加倉超2億元，晶盛機電、通威股份、晶科能源等股也獲增持居前。若以增持市值增幅統(tǒng)計，大全能源、中來股份、高測股份、上能電氣、金博股份等股獲北向資金重點關(guān)注。

受行業(yè)景氣度持續(xù)走高帶動，今年以來光伏電池組件企業(yè)經(jīng)營情況也十分理想。數(shù)據(jù)顯示，在A股光伏電池組件板塊（按申萬行業(yè)分類）13家上市公司當中，有10家在一季度實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長。其中2家漲幅超過1000%，4家漲幅在200%-400%，4家漲幅在100%以內(nèi)。

產(chǎn)業(yè)鏈向下游讓利

市場需求或?qū)⑦M一步釋放

近日，受上游硅料價格松動等因素影響，多型號光伏組件價格出現(xiàn)明顯回調(diào)。Mysteel 數(shù)據(jù)顯示，166 系列、182 系列、210 系列光伏電池組件5月25日分別報價 1.6 元/瓦、1.63 元。瓦和 1.65 元/瓦，5 月份以來分別累計下滑 4.76%、4.21%和 3.51%。

有分析指出，從產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，上游硅料降價對下游顯著有利，傳導至組件環(huán)節(jié)的價格回調(diào)有望增強運營商投資光伏項目的意愿。同時，作為朝陽產(chǎn)業(yè)的光伏發(fā)電，未來市場空間廣闊，上游價格回落將顯著刺激下游需求，需求重新擴張也會反過來刺激上游供給端的多個環(huán)節(jié)價格企穩(wěn)回升。

實際上，從需求端上看，2023 年第一季度歐洲從中國進口的光伏組件同比和環(huán)比均出現(xiàn)了明顯增長，而從往年進口數(shù)據(jù)來看，第二季度和第三季度才是歐洲進口光伏組件的需求旺季，“未來歐洲光伏新增裝機需求有望延續(xù)高增長熱頭，我國光伏組件出口需求仍將大幅釋放?！庇挟a(chǎn)業(yè)研究員對記者表示。

“從具體標的來說，具備光伏產(chǎn)業(yè)鏈一體化的投資標的受到價格波動的影響也相對可控，可能更值得關(guān)注?！痹撗芯繂T表示，從產(chǎn)業(yè)鏈來說，近期輔材環(huán)節(jié)整體需求加速釋放，部分配套的剛需產(chǎn)品如支架、逆變器等細分賽道市場需求增量同樣樂觀。

開源證券指出，隨著光伏組件價格逐步回落，光伏發(fā)電經(jīng)濟性將持續(xù)凸顯，終端需求有望保持快速增長。從產(chǎn)業(yè)變化來看，組件環(huán)節(jié)由于期貨屬性，有望享受硅料降價讓利，疊加全球碳中和大背景，未來光伏新增裝機有望保持快速增長，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司均有望受益。

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