美國證監(jiān)會重獎“吹哨人”2.79億美元，中國能否效仿？

(資料圖)

華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 帥可聰 陳鋒 北京報道

當(dāng)?shù)貢r間5月5日，美國證監(jiān)會（SEC）宣布對一名“吹哨人”獎勵近2.79億美元（約合19.3億元人民幣），因其幫助SEC調(diào)查，最終促成三個案子達(dá)成和解或罰款。本次獎勵金額之高，震驚全球資本市場。

“這個獎勵制度如果能引入，我馬上就成千萬或億萬富翁了！我現(xiàn)在還保留著任職過的一家上市公司的造假資料?！?月6日，廣東一位網(wǎng)友看到上述消息后表示。

“吹哨人”制度，亦稱知情人士舉報制度，是成熟資本市場打擊違法違規(guī)行為的重要機(jī)制之一。事實(shí)上，中國資本市場近年來也探索并逐步建立了舉報獎勵制度，但由于獎勵金額相對較低、獎勵實(shí)例宣傳較少等原因，一直鮮有人知。

2022年11月，中國證監(jiān)會最新公布的《證券期貨違法違規(guī)行為舉報工作規(guī)定（征求意見稿）》，擬將內(nèi)部知情人員舉報最高獎勵金額提升一倍至120萬元。市場人士認(rèn)為，重獎“吹哨人”能有效調(diào)動知情人士舉報積極性，對凈化市場有著重要作用，相關(guān)制度應(yīng)進(jìn)一步研究并完善。

“吹哨人”秒變億萬富豪

美國證監(jiān)會重獎“吹哨人”由來已久，但本次高達(dá)2.79億美元的獎金，刷新了美國證監(jiān)會對“吹哨人”的單次獎勵紀(jì)錄，較2020年10月創(chuàng)下的1.14億美元紀(jì)錄高出一倍多，因此頗受關(guān)注。

“今天的獎勵規(guī)模是我們項目歷史上最高的，它不僅激勵‘吹哨人’提供有關(guān)潛在證券法違規(guī)行為的準(zhǔn)確信息，同時反映出我們‘吹哨人’項目取得的巨大成功?！睋?jù)美國證監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布的新聞稿，美國SEC執(zhí)法部門負(fù)責(zé)人表示，“吹哨人”助推了執(zhí)法行動，導(dǎo)致違法者交出超過40億美元的不義之財及利息。正如獎項所示，“吹哨人”有很大的動機(jī)挺身而出提供準(zhǔn)確的有關(guān)違法信息。

美國證監(jiān)會舉報人辦公室主任Creola Kelly說，“吹哨人”的持續(xù)協(xié)助，包括多次采訪和書面提交材料，對相關(guān)執(zhí)法行動的成功至關(guān)重要。雖然這次“吹哨人”提供的信息沒有促使證監(jiān)會展開調(diào)查，但擴(kuò)大了不當(dāng)行為的指控范圍。

依據(jù)美國相關(guān)法律規(guī)定，如果舉報人自愿向美國證監(jiān)會提供原始、及時和可靠的信息，從而導(dǎo)致執(zhí)法行動成功，則舉報人可能有資格獲得獎勵。如果“吹哨”帶來的處罰金額超過100萬美元時，“吹哨人”可以獲得罰金10%至30%的獎勵，上不封頂。自2012年首次發(fā)放獎勵以來，美國證監(jiān)會給予的獎金累計已超過10億美元。

2.79億美元是何概念？這筆天文數(shù)字般的巨額獎金足以使一名普通人瞬間實(shí)現(xiàn)財富自由，身家比肩上市公司市值。通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至5月5日收盤，A股市場5000多家上市公司中，市值低于這筆獎金的就有470多家。

中國市場能否效仿重獎

一石激起千層浪。美國證監(jiān)會再次重獎“吹哨人”，也在A股市場引發(fā)了討論。不少投資者提出疑問：中國市場能不能效仿重獎“吹哨人”？

事實(shí)上，中國證券監(jiān)管部門近年來也在探索并建立了有獎舉報制度。2014年6月，中國證監(jiān)會發(fā)布實(shí)施《證券期貨違法違規(guī)行為舉報工作暫行規(guī)定》，設(shè)立了重大違法線索有獎舉報制度。2020年，暫行規(guī)定進(jìn)行修訂。2019年、2022年《證券法》《期貨和衍生品法》增加了舉報和獎勵制度條款。運(yùn)行數(shù)年來，有關(guān)制度對反映投資者訴求、維護(hù)中小投資者合法權(quán)益發(fā)揮了一定積極作用。

2019年8月2日，證監(jiān)會在官網(wǎng)發(fā)布公告，擬對提供廖英強(qiáng)操縱市場、江蘇雅百特科技股份有限公司信息披露違法、任子行網(wǎng)絡(luò)技術(shù)股份有限公司信息披露違法違規(guī)等3起案件線索的舉報人給予獎勵。這是中國證監(jiān)會首次公開對“吹哨人”的物質(zhì)獎勵。

然而，國內(nèi)對“吹哨人”獎勵力度相比美國較低，一直飽受市場爭議。2022年11月25日，中國證監(jiān)會就《證券期貨違法違規(guī)行為舉報工作規(guī)定（征求意見稿）》公開征求意見，擬進(jìn)一步提升獎勵金額，每案獎金限額從10萬元提升為30萬元。舉報在全國有重大影響，或涉案數(shù)額巨大的案件線索，每案獎金限額從30萬元提升為60萬元。內(nèi)部知情人員有重大貢獻(xiàn)的，最高金額從不超過60萬元提升為120萬元，提升了一倍。

“吹哨人”有望獲得的獎金，將直接影響其積極性。但顯而易見，與美國按罰金10%至30%進(jìn)行獎勵的力度而言，中國最高不超過120萬元的獎勵吸引力不足。

與“吹哨人”獲獎相比，在A股市場更為人知的是各種公開舉報與內(nèi)部員工敲詐勒索等事件。例如，葉飛“舉報門”揭開上市公司偽市值管理黑幕；上市關(guān)鍵期，曠視科技董事長印奇被司機(jī)勒索數(shù)百萬；豐元股份（002805.SZ)董事長趙光輝被人以違規(guī)上市要挾勒索2000萬等。

中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平接受《華夏時報》記者采訪表示，美國證監(jiān)會“吹哨人”獎勵制度，對于鼓勵知情者舉報違法違規(guī)行為，確保證券市場規(guī)范運(yùn)行，保護(hù)投資者權(quán)益具有不可替代的作用。中國證券監(jiān)管部門雖然也建立了“吹哨人”制度，但對“吹哨人”的獎勵力度遠(yuǎn)低于美國，這是該制度作用沒有充分發(fā)揮的原因之一。

加大獎勵更要加強(qiáng)保護(hù)

楊海平認(rèn)為，當(dāng)前，中國資本市場已經(jīng)進(jìn)入全面注冊制時代，高質(zhì)量發(fā)展處于關(guān)鍵階段。壓實(shí)證券發(fā)行者主體責(zé)任和中介機(jī)構(gòu)資本市場“看門人”責(zé)任，進(jìn)一步保護(hù)投資者權(quán)益，優(yōu)化資本市場生態(tài)，需要借鑒美國證監(jiān)會“吹哨人”獎勵制度、“吹哨人”保護(hù)、監(jiān)管體系對舉報行為的反應(yīng)流程和機(jī)制等，進(jìn)一步優(yōu)化中國的“吹哨人”制度。其重點(diǎn)是在進(jìn)一步細(xì)化有效舉報行為標(biāo)準(zhǔn)以及強(qiáng)化“吹哨人”權(quán)利保障措施的前提下，大幅度提升獎勵標(biāo)準(zhǔn)。

“個人覺得國內(nèi)的這個獎勵的力度還是太小了?！鄙虾＞谜\律師事務(wù)所主任許峰律師向《華夏時報》記者直言，在這樣的情況下，內(nèi)部知情人或者是掌握違法違規(guī)信息的人，他們的“吹哨”動力是不足的。他認(rèn)為，要從制度上允許這樣一個舉報群體產(chǎn)生，包括內(nèi)部知情人舉報、外部職業(yè)群體的舉報都值得鼓勵。

與此同時，許峰指出，鼓勵“吹哨人”揭露違法行為，除了要提高獎金，另一大關(guān)鍵點(diǎn)在于保密性。必須做好絕對的保密，保障“吹哨人”的安全，這是至關(guān)重要的。

北京合弘威宇律師事務(wù)所副主任魏景峰律師向記者表示，美國重獎“吹哨人”的制度值得我國借鑒，不僅要加大獎勵，更要加強(qiáng)對“吹哨人”的保護(hù)。在現(xiàn)實(shí)中，一些知情人士擔(dān)心遭到打擊報復(fù)，出于自身安全的考慮，除非萬不得已，一般不愿進(jìn)行實(shí)名“吹哨”，甚至對匿名“吹哨”也有所顧忌。究其原因，一是舉報人信息保護(hù)沒有做到位，二是相關(guān)的懲罰力度震懾力較低。只有加強(qiáng)信息保密制度和加大對打擊報復(fù)情形的懲罰力度雙管齊下，才可根本解決問題。同時，要做到賞罰分明，對于惡意舉報人，也要追究其相應(yīng)責(zé)任。

2022年12月，《南方周末》在談及“大獎吹哨人以保護(hù)中小股東利益”的一則評論文章中表示，中國各項法律法規(guī)都有舉報人信息應(yīng)保密、泄露舉報人信息要處罰的規(guī)定，但現(xiàn)實(shí)中，舉報人前腳舉報，后腳就被打擊報復(fù)的事頻頻發(fā)生，事后往往也無人被追責(zé)。泄露舉報人信息應(yīng)該被認(rèn)定為嚴(yán)重的罪行，一查到底。只有舉報人的信息被嚴(yán)格保護(hù)，才能讓舉報人沒有后顧之憂。

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