探索以實(shí)地考察與投教融合的新范式，是今年以來(lái)鵬華基金在業(yè)內(nèi)探索的又一工作重點(diǎn)，繼首站走進(jìn)南藥巨頭開啟國(guó)粹ETF投教之旅后， 鵬華基金4月21日起走進(jìn)四川成都，在軍工產(chǎn)業(yè)重鎮(zhèn)展開新一期ETF投教國(guó)防篇。

(資料圖片)

從參觀國(guó)防展館，到專家答疑，晦澀難懂的產(chǎn)業(yè)邏輯和企業(yè)核心技術(shù)等投資考察的重點(diǎn)問題變得可視且易懂。 4月22日，“國(guó)防ETF·愛國(guó)者投教計(jì)劃——走進(jìn)建川博物館”活動(dòng)進(jìn)入專業(yè)分享環(huán)節(jié)，來(lái)自業(yè)內(nèi)的多位投資專家和優(yōu)秀投資者代表與會(huì)并分享了各自的觀點(diǎn)。

大家普遍認(rèn)為，軍工產(chǎn)業(yè)濃縮了國(guó)防科工建設(shè)的頂尖水準(zhǔn)，在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和國(guó)企、央企股東背景支持下，行業(yè)持續(xù)進(jìn)行業(yè)績(jī)改善的前景明朗，并且具有高景氣成長(zhǎng)屬性，以指數(shù)化投資工具切入產(chǎn)業(yè)投資，可以更加科學(xué)地分享行業(yè)發(fā)展紅利。

投教活動(dòng)進(jìn)場(chǎng)館

國(guó)防教育添新彩

“過去在電視雜志上見到的武器裝備這回親眼見到了，感覺武器裝備的制造工藝相當(dāng)震撼！”參觀過成飛航空主題教育基地之后，有投資者感嘆國(guó)防科工技藝的精湛，而像這樣沉浸式的體驗(yàn)尚屬首次。

4月21-22日，鵬華基金聯(lián)合每日經(jīng)濟(jì)新聞舉辦了“國(guó)防ETF·愛國(guó)者投教計(jì)劃——走進(jìn)四川大邑縣安仁鎮(zhèn)建川國(guó)防博物館”活動(dòng)，并為“鵬華基金x每日經(jīng)濟(jì)新聞——國(guó)防ETF·愛國(guó)者投教基地”舉行揭牌儀式。

鵬華基金副總裁、首席市場(chǎng)官劉嵚在4月22日的活動(dòng)致辭中表示，此次活動(dòng)為進(jìn)一步響應(yīng)監(jiān)管及基金業(yè)協(xié)會(huì)關(guān)于大力推進(jìn)投資者教育，尤其是鼓勵(lì)投教走入三四線城市的倡議，并將國(guó)防ETF打造為愛國(guó)者投資教育的新平臺(tái)。

“希望讓更多投資者學(xué)習(xí)歷史，了解國(guó)防工業(yè)，提升投資素養(yǎng)，將國(guó)防知識(shí)學(xué)習(xí)與資本市場(chǎng)投資相結(jié)合，打造以國(guó)防ETF為載體的愛國(guó)者投教生態(tài)體系?！眲抡f。

此外，還有建川國(guó)防博物館創(chuàng)始人樊建川，每日經(jīng)濟(jì)新聞副總編輯兼天府文投董事長(zhǎng)李凱，鵬華基金量化及衍生品投資部副總經(jīng)理、基金經(jīng)理陳龍，華西證券軍工首席分析師陸洲等嘉賓共同參與了本次投教活動(dòng)。

此次鵬華基金聯(lián)袂每日經(jīng)濟(jì)新聞創(chuàng)新推出的“投教+國(guó)防教育”的投教方式，是將國(guó)防知識(shí)學(xué)習(xí)與投資者教育、提升投資素養(yǎng)等內(nèi)容結(jié)合，打造以國(guó)防ETF為載體的愛國(guó)者投教生態(tài)體系的一次探索。

同時(shí)，也是踐行中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)起的“一司一省一高?！弊哌M(jìn)三四線城市的創(chuàng)新嘗試，通過學(xué)習(xí)歷史和了解國(guó)防工業(yè)，在切實(shí)了解軍工行業(yè)投資邏輯的同時(shí)，學(xué)習(xí)ETF指數(shù)型工具產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征，加強(qiáng)面向三四線城市投資者關(guān)于ETF產(chǎn)品的投教科普。

拉近投資者距離

聚焦軍工產(chǎn)業(yè)投資

4月22日，在結(jié)束前一天的實(shí)地考察學(xué)習(xí)之后，活動(dòng)進(jìn)入投資經(jīng)驗(yàn)交流階段，與以往不同的是，與會(huì)嘉賓在做經(jīng)驗(yàn)分享和投教指導(dǎo)過程中，臺(tái)上臺(tái)下互動(dòng)頻繁，來(lái)回穿插前一日的實(shí)地探訪，深入淺出地向與會(huì)者講述軍工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和投資邏輯。

這里不得不提到所參館之一的建川博物館，作為國(guó)家一級(jí)博物館，創(chuàng)始人樊建川在分享中介紹了建館的艱辛和初衷，提到我輩重視國(guó)防發(fā)展的重要性，并且要以史為鑒從軍工發(fā)展的過程中看到未來(lái)國(guó)防的新場(chǎng)景、新需求。

事實(shí)上，作為高端制造的一大分支領(lǐng)域，普通投資人對(duì)軍工產(chǎn)業(yè)興趣濃厚，但囿于行業(yè)的特殊性，確也不易對(duì)其進(jìn)行系統(tǒng)性研究， 但正因?yàn)橛辛藞?chǎng)館參觀的機(jī)會(huì)，專業(yè)投資機(jī)構(gòu)與普通投資人之間的認(rèn)知差異進(jìn)一步縮小了。

有參觀者表示，“聽到專家講述軍工行業(yè)的發(fā)展，才知道軍工材料端涉及化工、有色、通信等諸多子行業(yè)。原先只知道成飛誕生過殲20，卻不知道其作為主機(jī)廠是下游企業(yè)，在整個(gè)軍工產(chǎn)業(yè)中是非常重要的一環(huán)。”

可見，沉浸式的體驗(yàn)，有助于提升普通投資者對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈分布、關(guān)鍵技術(shù)等的理解，鵬華基金量化及衍生品投資部副總經(jīng)理、基金經(jīng)理陳龍也在分享中坦言，投資軍工板塊，不能只憑滿腔熱情和情懷，而要知技術(shù)、懂行業(yè)、敬畏估值。

對(duì)于武器裝備制造和軍工材料以及下游主機(jī)廠三大領(lǐng)域，陳龍認(rèn)為相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)改善，軍工白馬資金出清進(jìn)入尾聲，中期規(guī)劃調(diào)整明朗之后有望帶來(lái)估值修復(fù)，全年行情取決于后續(xù)訂單落地節(jié)奏。

落實(shí)到具體的投資指導(dǎo)層面，華西證券軍工首席分析師陸洲在分享中多角度闡述了軍工產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和未來(lái)發(fā)展前景，并結(jié)合當(dāng)前資本市場(chǎng)的估值現(xiàn)狀給予建議。在他看來(lái)，投資軍工既要解放思想看行業(yè)，更要實(shí)事求是選股票，未來(lái)軍工行業(yè)上市公司的市值發(fā)展?jié)摿薮螅胀ㄍ顿Y者可以通過指數(shù)工具切入投資場(chǎng)景，伴隨產(chǎn)業(yè)的發(fā)展持續(xù)獲得相應(yīng)的回報(bào)。

基金經(jīng)理、投資代表淺析ETF投資價(jià)值

可見， 國(guó)防產(chǎn)業(yè)鏈非常龐大，也有很高的知識(shí)門檻，除通過下沉產(chǎn)業(yè)進(jìn)行調(diào)研外，投資者還需要有適合自身的工具類產(chǎn)品進(jìn)行資產(chǎn)配置，活動(dòng)中，來(lái)自鵬華基金以及券商等專業(yè)機(jī)構(gòu)的投資人也在圓桌論壇環(huán)節(jié)討論了借助國(guó)防指數(shù)基金助力國(guó)防產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的相關(guān)話題。

韭圈兒APP創(chuàng)始人北落的師門，鵬華基金量化及衍生品投資部副總經(jīng)理、基金經(jīng)理陳龍，以及鵬華基金渠道業(yè)務(wù)部執(zhí)行總經(jīng)理張茂槐，光大證券重慶分公司資深投資顧問周明，以及資深ETF投資者代表郭洪鋒等參加討論。

張茂槐指出，公募市場(chǎng)曾經(jīng)的分級(jí)基金其實(shí)為ETF的發(fā)展做好了鋪墊，尤其在投資者教育方面，讓投資人深刻地體會(huì)到ETF作為全球標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的趨勢(shì)，但從普及度來(lái)看，公募行業(yè)當(dāng)中，無(wú)論是基金公司還是券商、投資者群體對(duì)其重視程度還比較低，這些是行業(yè)發(fā)展的困境，同時(shí)也預(yù)示著ETF未來(lái)的發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

周明也補(bǔ)充說道，早期ETF的設(shè)立，對(duì)于個(gè)人投資者而言更多的機(jī)遇是做ETF期權(quán)交易，并沒有將其作為指數(shù)投資工具進(jìn)行常規(guī)化配置，但近些年公募ETF的發(fā)展非常迅猛，資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過3萬(wàn)億，板塊行情的輪動(dòng)持續(xù)惠及相關(guān)窄基甚至寬基ETF，在這個(gè)過程中，客戶原先的期權(quán)交易需求逐漸在弱化，主動(dòng)配置的需求正被強(qiáng)化。

事實(shí)上， 隨著注冊(cè)制的全面落地，未來(lái)市場(chǎng)上的股票會(huì)越來(lái)越多，當(dāng)投資者面對(duì)選股難的時(shí)候，ETF是其參與行業(yè)投資的重要工具。陳龍表示，配置ETF體現(xiàn)了投資人正在從盲目向理性和成熟過渡，這也是行業(yè)能夠持續(xù)發(fā)展，包括客戶能夠持續(xù)增長(zhǎng)的一個(gè)重要基礎(chǔ)。

資深ETF投資者代表郭洪鋒分享時(shí)提到，個(gè)人對(duì)企業(yè)進(jìn)行深入調(diào)研的難度是很大的，因此對(duì)于長(zhǎng)期看好的行業(yè)，可以通過專業(yè)機(jī)構(gòu)的ETF產(chǎn)品進(jìn)行布局。

他也指出，投資軍工也要有一個(gè)長(zhǎng)線投資的決心，而非追漲殺跌博取短期差價(jià)。對(duì)于ETF產(chǎn)品未來(lái)發(fā)展的建議，郭洪峰表示，雖然目前產(chǎn)品數(shù)量不少，但同質(zhì)化程度較高，希望公募基金能夠打造出更有差異化的特色化產(chǎn)品，更好地對(duì)接普通投資者資產(chǎn)配置的需求。

（文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

文/孟超

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