中國基金報記者 葉詩婕

4月28日，香港金融管理局（金管局）發(fā)布其《2022年年報》（《年報》），當中包括外匯基金的財務(wù)報表。《年報》指出，為確保香港保持作為國際金融中心的競爭力，香港金管局在金融科技、內(nèi)地機遇，以及綠色和可持續(xù)金融等策略性重點領(lǐng)域不斷開拓市場新界限。此外，金管局亦進一步加強香港本地的金融平臺，提供頂尖服務(wù)，吸引更多企業(yè)落戶香港。

值得一提的是，今年香港金管局首次分開出版了《2022年可持續(xù)發(fā)展報告》（《報告》），旨在讓公眾更深入了解金管局在加強香港銀行體系應(yīng)對氣候變化的能力、構(gòu)建綠色金融生態(tài)圈，以至如何實踐作為負責(zé)任投資者及可持續(xù)發(fā)展機構(gòu)這幾方面的工作策略和重點。

(相關(guān)資料圖)

“2022年是迎難而上的一年，盡管面對重重挑戰(zhàn)，金管局仍致力保障香港貨幣與金融穩(wěn)定，并于主要策略范疇推進多項有利發(fā)展的措施，進一步鞏固香港的國際金融中心地位”，香港金管局行政總裁余偉文表示。

展望未來，余偉文稱，盡管外圍環(huán)境仍然充滿前所未有的不確定性，內(nèi)地經(jīng)濟重啟會為香港以至整個地區(qū)重新注入動力。金管局將繼續(xù)緊守崗位，履行維持香港貨幣與銀行體系穩(wěn)定的職能，并積極尋求更多有利香港發(fā)展的機會，展現(xiàn)及提升香港作為國際金融中心的競爭力。此外，金管局亦會繼續(xù)為提升全球氣候應(yīng)變能力及可持續(xù)發(fā)展出力。

貨幣及金融體系：堅穩(wěn)如昔

《年報》指出，聯(lián)系匯率制度（聯(lián)匯制度）自1983年實施至今，歷經(jīng)多個經(jīng)濟周期，成功抵御各種各樣的外來沖擊。2022年則再次見證聯(lián)匯制度的抗震能力。

香港金管局數(shù)據(jù)顯示，在美國聯(lián)邦儲備局（聯(lián)儲局）大幅收緊貨幣政策下，弱方兌換保證于2022年5月至11月期間被觸發(fā)41次，金管局按照既定機制，以有序及具透明度的方式從市場買入合共2421億港元。其間港元匯率及貨幣市場繼續(xù)運作暢順，反映聯(lián)匯制度穩(wěn)健有效。

“這份對聯(lián)匯制度的信心，來自于建立多年的穩(wěn)固根基”，余偉文表示。他稱，正如國際貨幣基金組織在其《2022年對外部門報告》中重申，聯(lián)匯制度的公信力建基于多項因素，包括具高透明度的運作規(guī)則、充裕的外匯儲備、審慎的財政制度、穩(wěn)健的金融監(jiān)管，以及靈活的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。

此外，余偉文指出，我們深信除了穩(wěn)健的機制外，致力與公眾及市場溝通以加深其對聯(lián)匯制度的了解、進行有效的市場監(jiān)察，以及就不同情景作出應(yīng)變計劃，均有助鞏固各界對聯(lián)匯制度的信心。我們就聯(lián)匯制度運作機制推出的社交媒體宣傳活動，有助在年內(nèi)弱方兌換保證多次被觸發(fā)的情況下，有效維護市場對聯(lián)匯制度的信心。內(nèi)部方面，金管局亦善用數(shù)據(jù)分析技術(shù)加強市場監(jiān)察，讓我們能適時回應(yīng)最新市場形勢。

銀行體系：有效監(jiān)管確保運作穩(wěn)健

銀行體系方面，余偉文表示疫情持續(xù)3年，來自各方面的挑戰(zhàn)均有所加劇，例如地緣政治緊張局勢升溫及主要央行收緊貨幣政策。然而，依靠多年來妥善的風(fēng)險管理及有效的監(jiān)管，香港銀行體系得以維持穩(wěn)健，繼續(xù)發(fā)揮支持經(jīng)濟的重要作用。

《年報》顯示，年內(nèi)，盡管面對宏觀層面的挑戰(zhàn)以及遞增的信用風(fēng)險，香港銀行體系仍然維持穩(wěn)健，資本及流動性均非常充裕。2022年底，本地銀行的綜合總資本充足比率為20.1%，遠高于國際最低要求的8%。2022年第4季，大型銀行的流動性覆蓋比率稍升至162.3%，亦遠高于法定最低要求的100%。鑒于信貸環(huán)境面對挑戰(zhàn)，銀行體系的資產(chǎn)質(zhì)素略為轉(zhuǎn)差，特定分類貸款比率于2022年底升至1.38%，但有關(guān)水平仍屬穩(wěn)健，并低于2000年以來的長期平均水平1.8%。

余偉文表示，過去一年面對的一項主要監(jiān)管挑戰(zhàn)，是在第五波新冠疫情后經(jīng)濟仍充滿不確定性之下，確保銀行繼續(xù)為客戶提供所需支援的同時，維持穩(wěn)健的信用風(fēng)險管理?！邦A(yù)先批核還息不還本”計劃進一步展期，并加入自愿性部分本金還款選項，讓借款人可以選擇開始償還部分本金，協(xié)助客戶就最終回復(fù)正常還款作好準備。

《年報》指出，因應(yīng)主要經(jīng)濟體大幅收緊貨幣政策令市場波動加劇，2022年金管局另一項主要監(jiān)管工作是加強監(jiān)察銀行的市場及流動性風(fēng)險承擔。金管局深入評估各經(jīng)濟體同步收緊貨幣政策對銀行可能產(chǎn)生的影響，并就壓力測試引入新情景，以評估銀行應(yīng)對長時間流動性壓力的韌性。

余偉文透露，金管局將繼續(xù)采取具前瞻性的措施，促進在多個范疇的有效風(fēng)險管理。在運作穩(wěn)健性及網(wǎng)絡(luò)防衛(wèi)能力方面，金管局提供指引協(xié)助銀行制定綜合及全面的運作架構(gòu)，以達致穩(wěn)健經(jīng)營，并就銀行具體的運作范疇提供詳盡監(jiān)管指引，例如因應(yīng)云端技術(shù)普及而就使用云端運算提供指引。此外，因應(yīng)數(shù)碼化加速發(fā)展，金管局亦加強了應(yīng)對“網(wǎng)絡(luò)釣魚”騙案和推進消費者及投資者保障的工作。

（來源：香港金融管理局《2022年年報》）

《年報》還提及，除了維持銀行體系穩(wěn)健外，金管局亦致力推動普及金融及提高銀行服務(wù)的便利性。銀行對于金管局就提供基本銀行服務(wù)的呼吁反應(yīng)正面，有銀行在新發(fā)展地區(qū)的大型公共屋邨增設(shè)分行及自助銀行服務(wù)設(shè)施。受到疫情相關(guān)的旅游限制影響，許多香港市民無法使用其內(nèi)地銀行戶口。有見及此，金管局與有關(guān)各方緊密合作，協(xié)助重新啟動約50萬個內(nèi)地銀行戶口，受影響戶口持有人無需親身前往內(nèi)地辦理。

另一個對銀行業(yè)持續(xù)發(fā)展具策略重要性的范疇是提升專業(yè)能力。《年報》指出，為擴展業(yè)務(wù)，銀行業(yè)對專業(yè)人才的需求仍然龐大。金管局在其人才發(fā)展策略“連接人才與未來”的基礎(chǔ)上，在過去一年推出多項措施，協(xié)助銀行業(yè)吸引、培育及挽留人才，集中提升及再培訓(xùn)現(xiàn)有從業(yè)員的技能，以及培育年輕一代，以建立可持續(xù)的人才庫。

金融科技：

五大范疇均取得顯著進展

金融科技方面，《年報》指出，繼2021年6月公布“金融科技2025”策略后，2022年金管局在五大范疇均取得顯著進展。

全面推展銀行數(shù)碼化方面，《年報》顯示，根據(jù)金融科技應(yīng)用評估的結(jié)果，香港銀行業(yè)在不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域廣泛采用金融科技，而且所采用的科技類別持續(xù)增加。金管局自2017年以來逐步推廣及支持數(shù)碼化的工作獲銀行積極回應(yīng)，并持續(xù)取得成果，成續(xù)令人鼓舞。余偉文表示，金管局將繼續(xù)與業(yè)界緊密合作，根據(jù)評估的結(jié)果，進一步推動金融科技在特定銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用及促進個別科技類別的發(fā)展。

央行數(shù)碼貨幣方面，《年報》顯示，金管局主導(dǎo)的“多種央行數(shù)碼貨幣跨境網(wǎng)絡(luò)(mBridge)”項目進入試行階段，并成為全球其中一個率先為企業(yè)跨境交易進行真實結(jié)算的央行數(shù)碼貨幣項目。在零售層面，數(shù)字人民幣跨境使用的技術(shù)測試已進入第二階段，主要測試通過“轉(zhuǎn)數(shù)快”為數(shù)字人民幣錢包增值。

數(shù)碼港元方面，金管局將采取三軌道方式為將來可能發(fā)行數(shù)碼港元作好準備，并推出第二軌道先導(dǎo)計劃，邀請業(yè)界深入研究數(shù)碼港元可行的應(yīng)用場景。

此外，金管局于2022年10月推出的“商業(yè)數(shù)據(jù)通”，以數(shù)據(jù)擁有人授權(quán)為本，共享數(shù)據(jù)基建。《年報》數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，“商業(yè)數(shù)據(jù)通”已促成超過1000宗中小企貸款，總額逾19億港元。

余偉文總結(jié)道，我們在擁抱金融創(chuàng)新和它帶來的好處的同時，亦需明白有必要監(jiān)察及處理好相關(guān)發(fā)展可能帶來的風(fēng)險。他表示，我們正密切注視虛擬資產(chǎn)領(lǐng)域的發(fā)展，并參與相關(guān)監(jiān)管事宜的國際討論。他透露，經(jīng)考慮公眾咨詢收集到的意見及相關(guān)國際標準后，金管局將采納“相同風(fēng)險，相同監(jiān)管”的方式制定穩(wěn)定幣的監(jiān)管制度及界定其監(jiān)管范圍。

內(nèi)地機遇：多方面取得重大突破

內(nèi)地機遇方面，《年報》指出，過去一年，金管局在持續(xù)發(fā)展香港離岸人民幣市場方面取得重大進展。

首先，中國人民銀行（人民銀行）與金管局之間的貨幣互換協(xié)議于7月優(yōu)化為常備安排，協(xié)議的規(guī)模亦有所擴大，令香港有別于其他地區(qū)，無需續(xù)簽有關(guān)協(xié)議，并擁有全球最大的貨幣互換規(guī)模。余偉文指出，此舉令香港作為人民幣樞紐的地位更為穩(wěn)固，亦有利市場活動及產(chǎn)品的發(fā)展。在這基礎(chǔ)上，金管局亦同步優(yōu)化了人民幣流動資金安排，為市場流動性提供進一步支援，讓市場參與者提供更全面的產(chǎn)品及服務(wù)。

《年報》表示，金管局2022年亦進一步優(yōu)化了與內(nèi)地的各項互聯(lián)互通機制，以促進在香港開發(fā)更多元化的人民幣計價產(chǎn)品。于2022年7月宣布推出的“互換通”，將香港與內(nèi)地之間的金融合作擴大至衍生工具市場中的利率互換市場?！盎Q通”的推出將與“債券通”產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，便利國際投資者管理其內(nèi)地債券投資的利率風(fēng)險。此項舉措亦將鞏固香港作為風(fēng)險管理中心的地位。

此外，《年報》還指出，其他互聯(lián)互通機制亦繼續(xù)順利推展，并廣受市場歡迎。余偉文透露，未來將陸續(xù)推出多項優(yōu)化措施，包括擴大“跨境理財通”的合資格產(chǎn)品范圍。

金融基建方面，金管局制定了提升債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)的計劃，項目橫跨數(shù)年，旨在將該系統(tǒng)發(fā)展成為亞洲主要的國際中央證券讬管機構(gòu)，從而更有效地支持內(nèi)地與國際金融市場之間日益緊密的聯(lián)系。

香港作為主要離岸人民幣中心，2022年在銀行存款、貿(mào)易結(jié)算、支付及離岸發(fā)債等人民幣業(yè)務(wù)均繼續(xù)錄得顯著增長。《年報》數(shù)據(jù)顯示，國際結(jié)算銀行2022年進行的三年一度外匯及衍生工具市場成交額調(diào)查再次確認香港為全球最大的離岸人民幣外匯及利率衍生工具市場，其中人民幣外匯交易日均成交量較3年前調(diào)查時增長了78%。

全面提升香港作為金融平臺整體競爭力

金管局一直致力于努力提升香港整體金融平臺的競爭力。

《年報》顯示，為加強香港作為區(qū)內(nèi)家族辦公室業(yè)務(wù)樞紐的吸引力，金管局與其他政府部門及金融業(yè)界合作，締造有利家族辦公室落戶香港營運的環(huán)境，其中包括去年提交的法例修訂，為在港營運的家族辦公室提供稅務(wù)寬減安排。

債券市場開發(fā)方面，金管局于2022年5月首次安排發(fā)行了歷年最長年期的港元政府債券——20年期港元政府債券，并于2023年2月協(xié)助香港特區(qū)政府發(fā)行了全球首批代幣化政府綠色債券，在債券市場充分發(fā)揮分布式分類帳技術(shù)的潛力方面邁出了重要一步。

此外，內(nèi)地的地方政府發(fā)債體亦開始參與香港本地的債券市場。《年報》顯示，深圳市人民政府及海南省人民政府分別于2021及2022年在香港發(fā)行首批離岸人民幣債券，當中包括藍色債券、綠色債券及可持續(xù)債券，令香港市場的人民幣金融產(chǎn)品更趨豐富多元。

外匯基金：審慎投資 力求長期增長

余偉文表示，2022年的投資環(huán)境異常動蕩，更是近半世紀以來唯一一次債券、股票及主要非美元貨幣匯兌同時錄得負回報的一年。盡管外匯基金未能避免損失，全年錄得投資虧損4.5%，但相比主要市場指數(shù)及多元資產(chǎn)基金的表現(xiàn)，外匯基金的虧損幅度相對溫和。這反映外匯基金的多元化長期資產(chǎn)配置，以及因應(yīng)外圍最新局勢變化作出的防御性部署及戰(zhàn)略性調(diào)整，有效減低市場風(fēng)暴的影響。

另一方面，余偉文透露，“長期增長組合”自2009年開展投資以來直至2022年底的內(nèi)部回報率年率為12.6%。

余偉文預(yù)測，2023年的環(huán)球投資環(huán)境將很大機會受到主要央行收緊貨幣政策的路向及地緣政治緊張局勢等眾多不明朗因素影響。他表示，就此，金管局將一如既往，恪守“保本先行，長期增值”的原則，審慎管理外匯基金，并保持靈活性，以應(yīng)對復(fù)雜的投資環(huán)境。此外，金管局亦會加緊將ESG因素融入投資管理程序，推動“投資組合”于2050年或之前達到溫室氣體凈零排放的目標。

（來源：香港金融管理局《2022年年報》）

可持續(xù)發(fā)展：全力以赴

達致2050年或之前凈零排放目標

余偉文在今年首次分開出版的《報告》中表示，金管局已投入大量工作推動香港的氣候目標，并為提升全球氣候應(yīng)變能力和可持續(xù)發(fā)展出力。

加強銀行應(yīng)對氣候變化的能力方面，《報告》稱，在2022年，金管局制定了兩年計劃，將氣候風(fēng)險因素納入監(jiān)管程序內(nèi)，并研究如何利用科技的力量協(xié)助銀行評估實體風(fēng)險的影響。隨著銀行推出越來越多的綠色及可持續(xù)產(chǎn)品，金管局亦與業(yè)界分享了有關(guān)如何妥善管理這些產(chǎn)品的良好做法，以促進銀行加強其氣候風(fēng)險管理的能力。

此外，《年報》指出，金管局積極參與各項有關(guān)應(yīng)對氣候風(fēng)險和推動可持續(xù)金融發(fā)展的合作計劃。本地方面，金管局正透過“綠色和可持續(xù)金融跨機構(gòu)督導(dǎo)小組”（督導(dǎo)小組）與其他金融監(jiān)管機構(gòu)合作制定本地綠色分類框架。余偉文表示，框架將增加金融市場的透明度，并使綠色金融政策更趨一致。此外，在國際層面，金管局正積極參與多個不同的國際組織，協(xié)助制定應(yīng)對氣候變化的政策及評估其對金融穩(wěn)定的影響。

鞏固香港作為區(qū)內(nèi)綠色和可持續(xù)金融樞紐的地位方面，《報告》指出，2022年，香港的綠色和可持續(xù)債務(wù)發(fā)行金額繼續(xù)錄得強勁增長，增幅達42%，總發(fā)行金額增至805億美元，是亞洲區(qū)安排國際綠色及可持續(xù)債券發(fā)行最具規(guī)模的中心。

余偉文分析道，香港綠色債券市場得以蓬勃發(fā)展，部分亦歸因于特區(qū)政府綠色債券計劃。金管局自2019年起協(xié)助政府發(fā)行總值近160億美元的綠色債券，募集所得的資金被分配至40多個綠色政府項目，包括綠色建筑、廢物管理與資源回收、能源效益及節(jié)約能源等。

《報告》顯示，金管局協(xié)助政府在兩個方面取得“第一”，包括于2022年5月協(xié)助政府發(fā)行首批共值200億港元的政府綠色零售債券，為當時全球發(fā)行額最大的綠色零售債券。另外，金管局亦協(xié)助政府于2023年2月發(fā)行首批代幣化綠色債券。這是全球首批由政府發(fā)行的代幣化綠色債券，而是次發(fā)行亦標志著金管局成功結(jié)合在債券市場、綠色和可持續(xù)金融以及金融科技方面的優(yōu)勢，具有里程碑意義。

負責(zé)任投資方面，《報告》顯示，2022年，金管局定下了外匯基金投資組合在2050年達致溫室氣體凈零排放的目標。與此同時，金管局亦優(yōu)化了風(fēng)險管理工作，以提高外匯基金的氣候應(yīng)變能力及經(jīng)風(fēng)險調(diào)整長期收益。

此外，為充分把握氣候變化可能帶來的機遇，金管局致力推動外匯基金的可持續(xù)投資，搜羅有助支持氣候轉(zhuǎn)型和緩減氣候變化的投資機會，以提高投資組合的長期回報。

《報告》數(shù)據(jù)顯示，2021年底，外匯基金股票組合的加權(quán)平均碳密度較2017年的水平下降了43%。事實上，外匯基金對高含碳量資產(chǎn)的風(fēng)險承擔持續(xù)較整體市場低?！秷蟾妗贩Q，未來金管局將透過不斷加強ESG因素融入投資管理過程、主動行使資產(chǎn)擁有權(quán)、持續(xù)與各持份者合作，并聚焦于投資組合的減碳及轉(zhuǎn)型，以繼續(xù)邁向凈零排放的目標。

編輯：艦長

審核：許聞

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