國(guó)內(nèi)又有一家面包連鎖店成功上市。3月30日晚間，香頌國(guó)際（CHSN）在納斯達(dá)克首發(fā)上市，發(fā)行價(jià)為4美元，募資1500萬(wàn)美元（約合人民幣1.03億元）。

（圖源：圖蟲(chóng)創(chuàng)意）

(資料圖片)

香頌國(guó)際成立于2009年，是一家連鎖面包店，生產(chǎn)和銷(xiāo)售多種烘焙產(chǎn)品、季節(jié)性產(chǎn)品和飲料產(chǎn)品。據(jù)香頌國(guó)際招股書(shū)，其旗下共有31家連鎖店。

香頌國(guó)際招股書(shū)顯示，2022年上半年、2021年上半年，公司分別實(shí)現(xiàn)收入854.38萬(wàn)美元、674.21萬(wàn)美元，折合人民幣5876萬(wàn)元、4638萬(wàn)元。如果按照30家門(mén)店計(jì)算，去年全年收入將超過(guò)1億元，平均每家門(mén)店的收入約為400萬(wàn)元。

毛利率方面，香頌國(guó)際去年的毛利比前年高，2022年前半年比2021年同期增長(zhǎng)15%；美國(guó)門(mén)店的毛利比國(guó)內(nèi)高，且美國(guó)2家連鎖店2022年上半年的毛利還比2021年上半年翻了兩倍。

香頌國(guó)際在招股書(shū)中披露，據(jù)弗若斯特沙利文調(diào)查顯示，烘焙產(chǎn)品越來(lái)越受到中國(guó)消費(fèi)者的歡迎，預(yù)計(jì)中國(guó)烘焙產(chǎn)品的零售額將以復(fù)合年增長(zhǎng)率5.7%的增長(zhǎng)率進(jìn)一步增長(zhǎng)，到 2025 年底或?qū)⑦_(dá)到約416億美元。

市場(chǎng)規(guī)模這么大，那么賣(mài)面包是一筆好生意嗎？

從香頌國(guó)際和A股已上市的桃李面包來(lái)看，平均每家面包連鎖店的營(yíng)業(yè)額雖高、也不至于虧錢(qián)，但毛利率卻并不高。

香頌國(guó)際去年上半年，雖然31家門(mén)店半年收入超過(guò)850萬(wàn)美元，但凈利潤(rùn)僅為22萬(wàn)美元，凈利潤(rùn)率僅為2.6%。不過(guò)，受疫情和原材料漲價(jià)影響較低的2021年，其凈利潤(rùn)超過(guò)6%。

另一家面包連鎖店上市公司桃李面包也面臨著同樣的窘境。面包的成本主要是面粉等原材料及人工支出、設(shè)備支出等。去年，面粉價(jià)格高位運(yùn)行，導(dǎo)致了面包行業(yè)整體凈利潤(rùn)率下行。2022年，桃李面包的凈利潤(rùn)率不到10%。

桃李面包發(fā)布的年報(bào)顯示，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66.86億元，同比增長(zhǎng)5.5%；歸母凈利潤(rùn)6.4億元，同比下滑16%。公司表示，凈利潤(rùn)下滑主要是由于去年受疫情影響，公司生產(chǎn)端和下游需求受到壓制，尤其是第四季度，下滑程度最大。

2022年，桃李面包的毛利率為23.98%，比2021年下降了2.3個(gè)百分點(diǎn)。主要原因是去年原材料價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行、終端配送服務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)、促銷(xiāo)力度加大等綜合影響。

責(zé)編：張騫爻

校對(duì)：祝甜婷

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