BTC和加密貨幣市場將繼續(xù)與強勁的逆風(fēng)作斗爭，但分析師解釋了為什么 2023 年第三季度和第四季度比特幣可能表現(xiàn)良好。

出乎意料的是美國證券交易委員會 2 月 9 日對 Kraken交易所的執(zhí)法以及監(jiān)管機構(gòu)宣布質(zhì)押即服務(wù)計劃是不受監(jiān)管的證券。加密貨幣市場因這一消息而拋售，鑒于 Kraken 決定關(guān)閉其 100% 的質(zhì)押服務(wù)，交易員擔(dān)心 Coinbase 最終將被迫這樣做。

(資料圖)

雖然本周的事件引發(fā)了比預(yù)期更嚴重的下行，但真正的問題是，修正是否反映了整個 1 月份看漲勢頭趨勢的變化，或者“質(zhì)押服務(wù)是未注冊證券”的消息是否只是交易員會在接下來的幾周內(nèi)無視？

根據(jù) Delphi Digital 的分析師的說法，加密貨幣是為“2023 年的過山車之旅”而設(shè)置的。受到“近期全球流動性增加”的推動，這有利于風(fēng)險資產(chǎn)，但都認為宏觀經(jīng)濟逆風(fēng)將至少在第三季度之前繼續(xù)對市場產(chǎn)生負面影響2023 年。

除了本周的負面消息及其對加密貨幣價格的影響之外，還有一些指標可以讓我們深入了解今年剩余時間對加密貨幣市場的影響。

DXY 重獲新生

美元指數(shù)已從近期低點反彈，12 月低于預(yù)期的 CPI 數(shù)據(jù)以及即將到來的 2 月 FOMC 和加息顯然提供了必要的投資者情緒提振，推動價格突破數(shù)月來的粘性區(qū)域。但是，如下圖所示，BTC 與美元指數(shù) (DXY) 的負相關(guān)性說明了一切。最近，DXY 一直在下跌，從 2022 年 9 月的高點 114 回落至目前的 101。按照慣例，隨著 DXY 回落，BTC 價格上漲。

看看本周的 DXY，人們會注意到 DXY 從 1 月 30 日的低點 101 反彈，并在 104 附近達到 5 周高點。像發(fā)條一樣，BTC 達到 24,200 美元的頂峰并隨著 DXY 飆升而開始展期。

在未來幾周內(nèi)重新測試 50 天、100 天和 200 天均線后，美元指數(shù)的走勢將讓我們對市場的下一步走勢有更多的了解……如果它突破并保持在 200 天均線上方（目前在~ 106.45)，資產(chǎn)市場確實會再次看跌，我們可以預(yù)期 11 月的低點將受到威脅。但是，如果這次 DXY 回測失敗，無論是現(xiàn)在（50 天）還是之后，我們都可以將其視為進入新宏觀環(huán)境的確認。

美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向的時間比投資者預(yù)期的要長

幾個月來，散戶和機構(gòu)交易員一直預(yù)言美聯(lián)儲最終將在其加息和量化緊縮政策上轉(zhuǎn)向。一些人似乎將近期和未來加息幅度的縮小解釋為他們預(yù)言的證實，但在 FOMC 會議后的最后一次新聞發(fā)布會上，鮑威爾暗示未來需要加息，并在 David Rubenstein 的公開采訪中與華盛頓經(jīng)濟俱樂部鮑威爾說：我們認為我們將需要進一步加息，主要是因為根據(jù)鮑威爾的說法，“勞動力市場異常強勁?！?/p>

市場參與者正在“與美聯(lián)儲玩雞，試圖虛張聲勢”，分析師表示，數(shù)據(jù)顯示債券市場正在發(fā)出美聯(lián)儲政策過于堅定的信號。

一般來說，當(dāng) FOMC 的加息決定符合市場參與者的預(yù)期時，股票和加密貨幣市場就會上漲，任何在 2022 年關(guān)注加密貨幣市場的人都會記得，每個人都在等待鮑威爾做出調(diào)整，然后再超長買入大盤股加密貨幣。從技術(shù)分析的角度來看，BTC 的價格回落也在意料之中，重新測試 20,000 美元區(qū)域的潛在支撐并不是一個瘋狂的結(jié)果，尤其是在 1 月份超過 40% 的月度反彈之后。

根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和分形分析，BTC 有進一步上漲的空間，因為“BTC 在 24,000 美元至 28,000 美元范圍內(nèi)的間接供應(yīng)并不多”，而 Cointelegraph 早些時候的報道強調(diào)了比特幣近期黃金交叉的重要性。

雖然這在短期內(nèi)都是令人鼓舞的，但某些 CPI 組成部分仍然具有粘性的現(xiàn)實，以及鮑威爾認為由于勞動力市場的強勁而需要進一步加息的現(xiàn)實應(yīng)該提醒人們，加密貨幣尚未進入牛市區(qū)域，加息會增加企業(yè)的運營和資本成本，而這些增加總是會惠及消費者。另一個持續(xù)且令人擔(dān)憂的發(fā)展是大型科技公司繼續(xù)裁員。

銀行和美國主要券商繼續(xù)下調(diào)盈利預(yù)期，而大型科技公司有可能成為股市中的金絲雀。股票市場與比特幣之間的高度相關(guān)性，以及令人擔(dān)憂的宏觀經(jīng)濟障礙表明，加密貨幣最近的迷你牛市有一個到期日，投資者最好牢記這一點。 如果期待已久的“美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向”仍然難以捉摸，某些現(xiàn)實將會浮出水面，它們必將對加密貨幣和股票市場的定價產(chǎn)生更大的影響。

更深入地展望 2023 年

盡管上述挑戰(zhàn)更具悲觀性質(zhì)，隨著時間的推移，流動性擴張的需求將變得更加緊迫。勞動力市場的裂縫也將變得更加明顯，這將為美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向更寬松的政策提供掩護。我們在去年年底提到的全球流動性逆轉(zhuǎn)將開始加速，以應(yīng)對較弱的增長前景和對主權(quán)債務(wù)市場日益脆弱的擔(dān)憂，這將在 2023 年下半年為風(fēng)險資產(chǎn)提供支持。全球變化的影響金融市場的流動性往往滯后 6-18 個月，為 2024-2025 年設(shè)定了更樂觀的前景。

今天的分享就到這里，后期會給大家?guī)砥渌惖赖凝堫^項目分析。感興趣的可以點個關(guān)注。我也會不定期整理一些前沿資詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。有問題可以評論提問或者私信，所有資訊平臺均為團子財經(jīng)。

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