凱茜?伍德（Cathie Wood） 視覺中國 圖

“木頭姐” 凱茜?伍德（Cathie Wood）的旗艦基金方舟創(chuàng)新ETF（ARKK）大幅回升，創(chuàng)下有記錄以來最好的單月表現(xiàn)。

2月1日，道瓊斯市場數(shù)據(jù)公司（Dow Jones Market Data）的數(shù)據(jù)顯示，ARKK在1月份上漲了27.8%，是有記錄以來的最大單月漲幅。在此之前，這只備受關(guān)注的偏重科技股的基金在2022年和2021年分別下跌了67%和21%。

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談及2023年的金融環(huán)境，木頭姐表示樂觀。她認為，由于庫存過剩，美國去年進入衰退?，F(xiàn)在經(jīng)濟低迷，加上通脹已經(jīng)見頂，美聯(lián)儲將很快停止緊縮步伐，此舉將推動她青睞的股票（比如特斯拉）大幅增長。

科技股大幅反彈

Cathie Wood因為姓“Wood”而被廣泛稱為“木頭姐”，她在58歲時創(chuàng)立了方舟投資，專注于“破壞性創(chuàng)新”，風格側(cè)重極致成長，長期重倉科技股。2020年“木頭姐”因重倉科技股大賺近150%，被市場稱為“女版巴菲特”。

2022年，隨著美聯(lián)儲迅速提高利率以抑制通脹，美國國債收益率飆升，拖累了成長型股票。成長型股票的估值是基于對未來盈利和現(xiàn)金流的預(yù)期。不斷上升的債券收益率使得目前這些資金流動的價值下降，從而提高了持有股票而非債券的機會成本。

不過，進入2023年之后，受益于2022年四季度財報略超預(yù)期與經(jīng)濟“衰退”擔憂的下降，市場風險偏好有所抬升，科技股持續(xù)反彈。

今年1月，納斯達克綜合指數(shù)上漲了10.7%，為2001年以來的最佳1月份表現(xiàn)。道瓊斯工業(yè)指數(shù)1月份上漲2.8%，標普500指數(shù)上漲6.2%。

債券收益率在2023年開始回落。盡管市場預(yù)計美聯(lián)儲將在周三再次加息，但在去年進行了一系列大幅加息后，預(yù)計美聯(lián)儲將把加息幅度縮小至25個基點。

此外，投資者不相信美聯(lián)儲會堅持將利率上調(diào)至5%以上并維持一段時間的計劃，目前的市場定價反映出投資者押注美聯(lián)儲決策者將在年底前降息。木頭姐在1月19日方舟基金季度研討會上表示：“我們很高興看到債券收益率下降?！?

“就像上世紀80年代初一樣，股市需要聽到美聯(lián)儲說，它在發(fā)出加息結(jié)束的信號。”木頭姐指的是美國通脹仍處于大約40年高點的峰值，這是自上世紀80年代初以來的最高水平。

談及2023年的金融環(huán)境，木頭姐表示樂觀。她認為，由于庫存過剩，美國去年進入衰退?，F(xiàn)在經(jīng)濟低迷，加上通脹已經(jīng)見頂，美聯(lián)儲將很快停止緊縮步伐，此舉將推動她青睞的股票（比如特斯拉）大幅增長。

“如果去年利率上升對成長型股票造成不成比例傷害的邏輯逆轉(zhuǎn)了，那么未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)價值應(yīng)該會上升?！蹦绢^姐說。事實上，10年期美債收益率在去年10月達到4.3%左右的峰值后，目前已跌至3.48%。“我認為美聯(lián)儲即將結(jié)束這一緊縮舉措?！?

由此，方舟旗艦基金ARKK大幅回升，在1月份上漲了27.8%，創(chuàng)下有記錄以來最好的單月表現(xiàn)。

堅定看好特斯拉

看好特斯拉的投資者有很多，但很少有人能像木頭姐一樣堅定。

在方舟基金的季度研討會上，木頭姐估計，特斯拉股價在未來5年內(nèi)可能會增長5倍，而這僅僅來自該公司的電動汽車業(yè)務(wù)。她相信，特斯拉的自動駕駛業(yè)務(wù)將推動其股票在未來年內(nèi)增長近13倍。

木頭姐此前曾預(yù)計特斯拉股價到2026年將上漲近四倍，達到500美元。她表示，特斯拉的目標是壓低價格，增加電動汽車的使用。同時她還補充道，在3月1日的投資者日上，馬斯克可能會宣布將下一代電動汽車的定價降至2.5萬美元。

2023年以來，特斯拉在全球掀起了一場價格戰(zhàn)，大幅下調(diào)中國、美國、歐洲等主要市場的售價，以在競爭日益激勵的電動汽車市場保住領(lǐng)先地位。

不僅如此，1月26日特斯拉公布財報，數(shù)據(jù)顯示，特斯拉在2022年第四季度實現(xiàn)營收243.18億美元，同比增加37%，高于預(yù)期的241.6億美元；凈利潤為36.87億美元，同比增加59%，同樣高于華爾街預(yù)期。其2022年第四季度營收與凈利潤均再次創(chuàng)下歷史新高。

由于需求下滑，首席執(zhí)行官馬斯克入主推特引發(fā)了特斯拉投資者的恐慌，這家明星電動汽車制造商的股價在2022年大跌了65%。隨著進入2023年后的利好消息，特斯拉近期迎來大幅反彈，1月累計漲幅高達40.62%。

“我們對特斯拉比以往任何時候都更為樂觀?！睂δ绢^姐而言，特斯拉當前的股價具有極高的性價比。

木頭姐長期以來一直相信汽車行業(yè)將被特斯拉顛覆?！疤厮估诙▋r方面將非常激進，它能承擔得起。它有最低的成本結(jié)構(gòu)，在我們看來，是最激進的創(chuàng)新。其他汽車制造商將展開競爭，但他們必須跟隨（特斯拉）降價，從盈利能力的角度來看，它們的利潤率將遭受重創(chuàng)。”

木頭姐預(yù)測，到2026年，經(jīng)股票拆分調(diào)整后，這家電動汽車制造商的股價可能超過1500美元/股。

截至1月31日美股收盤，特斯拉股價漲3.94%，報收173.22美元/股。

關(guān)鍵詞： 電動汽車 債券收益率