經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 李微敖 種昂2022年10月19日晚間，復(fù)星國(guó)際有限公司（00656.HK，下稱：復(fù)星國(guó)際）發(fā)布公告稱，其于今年10月14日與江蘇沙鋼集團(tuán)有限公司（下稱：沙鋼集團(tuán)）簽訂框架協(xié)議，向后者出售南京南鋼鋼鐵聯(lián)合有限公司（下稱：南京南鋼）60%的股權(quán)，該筆交易意向代價(jià)為不超過人民幣160億元。

有接近復(fù)星國(guó)際決策層的知情者對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者介紹，此前外界關(guān)于復(fù)星國(guó)際總債務(wù)有6500億的說法完全錯(cuò)誤，復(fù)星國(guó)際真實(shí)負(fù)債為1000億元左右；并且，包括復(fù)星國(guó)際在內(nèi)的“復(fù)星系”，一系列出售資產(chǎn)的目的并不僅僅是為了還債，同時(shí)也為未來(lái)包括開發(fā)上?！霸@三期”等重點(diǎn)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備資金。

1992年，以郭廣昌為首的幾位復(fù)旦大學(xué)校友以3.8萬(wàn)元人民幣創(chuàng)立復(fù)星企業(yè)，發(fā)展至今，已形成規(guī)模極為龐大的“復(fù)星系”，并成為中國(guó)最重要的民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)之一?！皬?fù)星系”核心企業(yè)復(fù)星國(guó)際，于2007年在香港聯(lián)交所上市，2021年，復(fù)星國(guó)際總收入約為人民幣1613億元，總資產(chǎn)約為人民幣8064億元。

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2022年以來(lái)，“復(fù)星系”的債務(wù)問題，成為資本市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)之一。

2022年6月14日，國(guó)際著名債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪（Moody"s ）將復(fù)星國(guó)際Ba3的公司家族評(píng)級(jí)列入下調(diào)觀察名單。穆迪認(rèn)為，中國(guó)內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)的低迷給復(fù)星增加了流動(dòng)性壓力。穆迪還稱，截至2022年3月底，復(fù)星在控股層面的庫(kù)存現(xiàn)金不足以支付未來(lái)12個(gè)月到期的短期債務(wù)，其經(jīng)常性收入不足以支付利息和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。

“穆迪當(dāng)時(shí)的這一報(bào)告對(duì)于復(fù)星影響非常大，甚至有些讓人措手不及”，2022年10月，接近復(fù)星國(guó)際決策層的知情者向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者介紹。

為應(yīng)對(duì)穆迪的這一報(bào)告，6月20日，復(fù)星國(guó)際宣布對(duì)兩筆境外債券進(jìn)行要約回購(gòu)，總金額不超過2億美元。兩天之后，又發(fā)出更新公告，稱要對(duì)這兩筆債券進(jìn)行全額回購(gòu)，其中一筆金額約為3.80億美元，另一筆金額約為3.84億歐元?；刭?gòu)?fù)瓿珊螅瑥?fù)星國(guó)際已經(jīng)沒有今年年內(nèi)到期的境外債券。

8月23日，穆迪仍然將復(fù)星國(guó)際的企業(yè)家族評(píng)級(jí)，從Ba3下調(diào)至 B1，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。

在此前后，“復(fù)星系”開始在資本市場(chǎng)上對(duì)其所控股或參股的多家上市公司進(jìn)行大手筆減持。市場(chǎng)估計(jì)，其減持套現(xiàn)金額總計(jì)已達(dá)到200億元左右。

2022年10月16日，財(cái)新傳媒發(fā)布消息稱，復(fù)星國(guó)際擬以150億元的交易對(duì)價(jià)，向沙鋼集團(tuán)轉(zhuǎn)讓其持有的南京南鋼60%的股權(quán)。次日，復(fù)星國(guó)際以及南京南鋼控股的南京鋼鐵股份有限公司（600282.SH，下稱：南鋼股份）停牌。

10月19日晚間，復(fù)星國(guó)際發(fā)布公告確認(rèn)了上述交易，只不過“交易意向代價(jià)為不超過人民幣160億元”。

接近復(fù)星國(guó)際決策層的知情者對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者介紹，包括出售南京南鋼在內(nèi)，“復(fù)星系”出售資產(chǎn)的目的，并不僅僅是為了還債，同時(shí)也為包括開發(fā)上?！霸@三期”等重點(diǎn)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備資金，“復(fù)星的策略是該收縮的收縮，該繼續(xù)發(fā)展的繼續(xù)發(fā)展，因此要為后期重點(diǎn)發(fā)展的一些項(xiàng)目?jī)?chǔ)備資金。豫園三期以及整個(gè)大豫園片區(qū)項(xiàng)目，是上海市交給復(fù)星的任務(wù)，必須要搞好?！?/p>

此前的2022年9月15日至18日，上海市主辦首屆世界設(shè)計(jì)之都大會(huì)，復(fù)星在這次大會(huì)上公布了“大豫園片區(qū)規(guī)劃”，這一規(guī)劃的總建筑面積超過100萬(wàn)平米，涵蓋現(xiàn)有的豫園商城、外灘金融中心，以及將建設(shè)的豫園二期、三期等等，這也被視為上海的下一張“城市封面”。

2022年10月20日，復(fù)星國(guó)際收于港幣4.84元/股，上漲0.21%；南鋼股份收于人民幣3.07元，下跌0.32%；豫園股份收于人民幣6.55元，下跌0.61%。

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