近期地緣政治因素，疊加資產(chǎn)證券化加速推進(jìn)，以及國(guó)企改革預(yù)期，軍工板塊有所異動(dòng)。隨著C919取得適航證，軍工領(lǐng)域下的航空航天市場(chǎng)孕育萬(wàn)億增長(zhǎng)空間，機(jī)構(gòu)建議布局產(chǎn)業(yè)鏈龍頭機(jī)會(huì)。

整體業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，軍工行業(yè)高景氣持續(xù)

【資料圖】

軍工板塊在2022H1整體業(yè)績(jī)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，航空、發(fā)動(dòng)機(jī)和軍用材料領(lǐng)域凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)20%以上增長(zhǎng)。在2021年高速增長(zhǎng)的高基數(shù)上，航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈仍保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，尤其是表現(xiàn)亮眼，航發(fā)動(dòng)力（+41.21%）、航發(fā)控制（+37.58%）增速明顯，充分驗(yàn)證了整個(gè)航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣狀態(tài)。資產(chǎn)端，合同負(fù)債、預(yù)收款項(xiàng)也穩(wěn)步增長(zhǎng)，中航西飛合同負(fù)債提高497%，中航沈飛合同負(fù)債雖有所下降，但絕對(duì)數(shù)額仍保持高位。下半年是軍工行業(yè)集中交付、回款的主要時(shí)間，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流將有望進(jìn)一步改善。

資產(chǎn)證券化加速推進(jìn)，市場(chǎng)化機(jī)制大勢(shì)所趨

統(tǒng)計(jì)了國(guó)元軍工172個(gè)公司近十年上市公司情況，從2012年的90家上市公司到現(xiàn)在的172家上市公司，十年來(lái)數(shù)量增加了將近一倍。“十四五”是軍工行業(yè)證券化的黃金時(shí)期，僅2021、2022年成功上市的就有30家，并且有加速趨勢(shì)，隨著軍工行業(yè)的快速發(fā)展，愈來(lái)愈多的軍工公司達(dá)到獨(dú)立上市條件。軍工優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的上市可以給公司帶來(lái)估值的提高和更多募集資金，增強(qiáng)軍工板塊在A股的影響力，吸引更多投資者關(guān)注。

資本運(yùn)作加速，國(guó)企多項(xiàng)舉措并進(jìn)

中航機(jī)電和中航電子合并開(kāi)啟軍工國(guó)企整合新篇章，打造“軍工航母”企業(yè)，是軍工企業(yè)發(fā)展的大勢(shì)所趨，疊加今年是國(guó)企改革三年行動(dòng)收官之年，股權(quán)激勵(lì)、員工持股等多項(xiàng)國(guó)企改革進(jìn)程加速推進(jìn)，未來(lái)軍工資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步增強(qiáng)，盈利能力將進(jìn)一步提高。

俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)血戰(zhàn)持續(xù)，或?qū)⒁l(fā)全球新一輪軍備競(jìng)賽

隨著俄烏軍事行動(dòng)的進(jìn)展態(tài)勢(shì)不斷發(fā)生變化，雙方作戰(zhàn)模式和武器裝備運(yùn)用對(duì)未來(lái)世界戰(zhàn)爭(zhēng)將產(chǎn)生深刻影響，佩洛西不顧反對(duì)竄臺(tái)加劇臺(tái)海局勢(shì)，國(guó)際政治地緣局勢(shì)的變化或?qū)⒁l(fā)全球新一輪軍備競(jìng)賽，疊加新裝備預(yù)研增加和新型號(hào)定產(chǎn)列裝等，進(jìn)入軍備加速階段。

C919取得適航證，孕育億萬(wàn)元空間

2022年9月29日，民航局為C919飛機(jī)型號(hào)頒發(fā)了適航證，預(yù)示C919馬上實(shí)現(xiàn)交付運(yùn)營(yíng)，根據(jù)中國(guó)商飛預(yù)測(cè)市場(chǎng)未來(lái)20年市場(chǎng)總價(jià)值超9萬(wàn)億人民幣，未來(lái)將極大拉動(dòng)軍工企業(yè)的收入來(lái)源，并且C919商業(yè)化預(yù)示民機(jī)技術(shù)實(shí)現(xiàn)集群式突破，軍民協(xié)同發(fā)展將帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)進(jìn)步和系統(tǒng)性升級(jí)換代，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，帶動(dòng)航空航天的可持續(xù)發(fā)展，建議布局相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司。

完整研報(bào)，移步好股票APP脫水研報(bào)欄目觀看

關(guān)鍵詞： 上市公司 軍工板塊 大勢(shì)所趨